暑期档票房稳步增长 幸福蓝海走出4天3板行情

随着影片《南京照相馆》上映首日登顶当日票房冠军，累计票房破6亿元，幸福蓝海（300528）走出4天3板的行情。

《南京照相馆》于7月25日全国上映，讲述了1937年南京沦陷时期，吉祥照相馆的几名工作人员在被迫为日军冲洗照片时，意外发现记录日军暴行的底片后冒死传递罪证，最终让真相曝光的故事。灯塔数据显示，上映首日，《南京照相馆》（含点映）票房达1.58亿元，登顶当日票房冠军，目前累计票房已破6亿元。据猫眼专业版预测，其最终内地总票房将达32.46亿元，有望跻身2025年度票房榜第三（前两名为《哪吒之魔童闹海》与《唐探1900》）。

从今年电影市场的票房表现来看，截至7月28日，《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》三部影片分别斩获154.46亿元、36.12亿元、12.38亿元的票房，其余影片的票房均未突破10亿元。

“在电影行业，出品方的分成比例通常与其投资比重挂钩，但需扣除制作成本、发行费用及院线分成（一般为票房的50%—60%），剩余部分按投资比例分配。分成比例亦并非固定值，而是动态取决于票房总额、成本回收与会计处理、其他收入来源等变量。”29日，一位不愿具名的行业分析师表示。

灯塔数据显示，截至2025年7月29日19时，《南京照相馆》累计票房已达到6.15亿元。

“实际计算需纳入分账规则，内地票房收入中，影院及院线通常分得50%—55%，剩余部分由出品方按投资比例分配。”上述分析师进一步指出，“除票房分成外，公司还可能通过以下渠道获得收益，比如，院线放映收入，公司旗下558家影城参与放映，可获取额外票房分成，约占票房的5%—10%。此外还有版权销售与海外发行的收入等。”

根据幸福蓝海的公告，公司需先收回对该项目的投资成本，才能确认营业收入。截至2025年7月27日，影片尚未产生实际收入影响。

东方证券研究所传媒互联网首席分析师项雯倩表示：“猫眼预测该片票房从初始的5亿元，到首映日的12亿元，上周日上修至32亿元，大超市场预期。2025年6月至今接近2个月时间里，暑期档票房仅有54亿元，若8月没有爆款电影，2025年暑期档票房将大幅低于2023年的206亿元和2024年的116亿元，但此次《南京照相馆》大幅超预期，有望给票房大盘贡献30亿元增量。”

7月29日龙虎榜数据显示，当日幸福蓝海股票上榜营业部席位全天成交3.52亿元，占当日总成交金额比例为27.67%。其中，买入金额为1.51亿元，卖出金额为2亿元，合计净卖出4916.34万元。

具体来看，机构买入4885.71万元，卖出2183.41万元，合计净买入2702.29万元。此外，中信证券（山东）淄博分公司、东亚前海证券苏州分公司分别买入3933.84万元、3699.56万元；广发证券杭州富春路证券营业部、国投证券北京复兴门外大街证券营业部分别卖出4443.29万元、4353.44万元。近一个月，幸福蓝海累计3次登上龙虎榜。其中，国泰海通证券南京太平南路证券营业部、广发证券杭州富春路证券营业部、机构交投最为活跃，上榜次数分别为2次、2次、2次。

值得关注的是，暑期档作为一年中持续时间最长的档期，优质影片的催化有望带动电影票房市场稳步增长。接下来还有多部重点影片将上映，其中包括定档8月2日的《浪浪山小妖怪》《猫和老鼠：星盘奇缘》，8月8日上映的《东极岛》《奇遇》，8月16日上映的《捕风捉影》《坏蛋联盟2》《非人哉：限时玩家》，8月29日上映的《7天》《有朵云像你》《脱缰者也》等。

记者 刘扬