【焦点】炸裂！重磅育儿补贴来袭，母婴股集体飙升

7月29日，在育儿补贴政策大力支持下，港A两市的婴童用品、乳制品、辅助生殖行业、母婴连锁、早教等相关概念板块热度升温。

在港股市场，截至发稿前，中国育儿网络（01736.HK）飙涨100%，澳优（01717.HK）也上涨了4.08%，贝康医疗-B（02170.HK）涨3.81%，锦欣生殖（01951.HK）涨1.79%，中国飞鹤（06186.HK）涨1.49%。

在A股，相关概念股同步冲高。截至发稿，阳光乳业（001318.SZ）录得涨停板，骑士乳业（832786.BJ）大涨10.92%，贝因美（002570.SZ）涨7.7%，西部牧业（300106.SZ）涨5.16%，熊猫乳业（300898.SZ）涨3.88%，光明乳业（600597.SH）、燕塘乳业（002732.SZ）等均涨。

消息面，7月28日，国家育儿补贴制度实施方案公布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。

该政策落地后，不少机构抛出乐观论调。

天风证券研报指出，育儿补贴政策除了提振生育意愿外，也是当前财政政策的重要工具，其消费刺激效果的核心在于"乘数效应"。这一顶层设计将对母婴产品、早教、辅助生殖行业带来边际变化：一是现金补贴直接降低生育成本，加固生育率企稳预期；二是释放的边际购买力优先激活母婴刚需消费（如奶粉、纸尿裤），同时托幼一体化加速早教供给扩容与市场分层；三是育儿补贴相关政策若拉动整体生育意愿，辅助生殖渗透率或将进一步提升。建议关注母婴用品、早教、辅助生殖等相关领域。

华西证券表示，未来地方育儿补贴政策在国家补贴的指引下有望持续出台，短期看，育儿补贴直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，下沉市场更加受益，利好母婴消费品（母婴零售渠道商、母婴用品品牌商及制造商、儿科药品制造商等）、月子中心；长期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培训机构。相关受益标的包括：孩子王、圣贝拉、爱婴室、润本股份、布鲁可、豆神教育等。

财通证券也认为，生育补贴政策直接利好的是母婴行业，在食品饮料板块中，乳制品率先受益（伊利股份、蒙牛乳业、 中国飞鹤、新乳业、妙可蓝多），其次是上游牧场（优然牧业、现代牧业、中国圣牧）、添加剂行业（嘉必优）。

作者|瓶子

编辑|Lily