陆家嘴财经早餐2025年7月29日星期二

1、当地时间7月28日，中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。这是继瑞士日内瓦经贸会谈达成一系列重要共识、英国伦敦经贸会谈确立伦敦框架后，中美双方再次就经贸问题举行面对面磋商，旨在将两国元首重要共识转化为具体政策和行动、落实日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架，推动中美经贸关系沿着正确轨道向前发展。

2、国家育儿补贴制度实施方案正式公布，从2025年1月1日起，每孩每年发放育儿补贴3600元，至其年满3周岁。对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿，无论一孩、二孩、三孩，均可申领育儿补贴。对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。预计各地可以在8月下旬陆续开放申领育儿补贴。国新办将于周三就育儿补贴制度及生育支持措施有关情况举行新闻发布会。

3、香港长和公告称，正考虑邀请一家中国主要策略投资者加入由美国主导的财团，共同协商巴拿马运河港口业务交易事。外交部对此回应称，中国政府将依法进行监管，坚决维护国家主权、安全、发展利益，维护市场公平公正。

1、国家主席对防汛救灾工作作出重要指示。习近平指出，要扎实做好防汛抢险救灾各项工作，全力搜救失联被困人员，果断转移安置受威胁群众，最大限度减少人员伤亡。

2、农业农村部党组召开会议。会议强调，要围绕统筹推进新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴，推动农业转移人口市民化，切实维护好进城落户农民的土地承包权、宅基地使用权、集体收益分配权。要以县域为重点谋划推动城乡融合发展，加力强化乡村基础设施建设和基本公共服务供给，努力实现到2035年农村基本具备现代生活条件的目标。

3、工信部部署下半年八方面重点工作，其中提到，制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，加快人工智能终端、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广。启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人等产业发展政策。巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出。

4、市场监管总局召开监管发展规划座谈会，要求加快完善市场监管基础制度，着力破除地方保护和市场分割，依法依规治理企业劣质低价竞争。增强食品、药品、工业产品、特种设备安全监管能力，强化食品安全全链条监管。优化平台经济常态化监管，加快完善监管制度规则。

5、生态环境部等9部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》，全面深入排查整治重金属环境安全隐患，计划到2027年底前，有效遏制涉铊、锑、镉等重金属突发环境事件多发态势。

6、国家税务总局介绍，2021年以来，查处网络主播偷逃税案件达360余起，查补税款30余亿元。“十四五”期间，累计查处骗取和违规享受税费优惠案件2.18万起，查补税款269亿元。

1、周一A股三大指数集体收涨，市场热点快速轮动，稳定币、创新药、稀土、PCB等近期热门题材均有上攻表现，周期股跟随期市回调。截至收盘，上证指数涨0.12%报3597.94点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.96%，市场成交额1.77万亿元。

2、香港恒生指数涨0.68%报25562.13点，恒生科技指数跌0.24%，恒生中国企业指数涨0.29%。医药、金融行业走出强趋势行情。南向资金净买入92.53亿港元。

3、香港交易所宣布，香港证券市场下调最低上落价位的第一阶段将于下周一（8月4日）生效。生效后，价格范围处于10-20港元以及20-50港元的适用证券最低上落价位将分别下调至0.01、0.02港元。

4、高盛将MSCI中国指数12个月目标点位从85点上调至90点，较上周五收盘价有约11%的潜在上涨空间。年初至今，高盛已经十一次看多中国资产。

5、据中国证券报，近期，A股市场持续走强，市场吸引力持续提升。资金面上，截至7月25日，A股市场融资余额报19338.41亿元，创逾4个月新高，7月以来增加超950亿元，其中上周增加超440亿元。分析人士认为，在当前交易性资金热度仍在、政策窗口期临近的背景下，A股市场或仍偏强运行。市场共识依然集中在“低估值周期修复”与“科技成长产业趋势”两条主线。

6、Wind数据显示，截至7月28日，7月以来已有620家上市公司接待机构调研。从二级市场表现看，近八成被调研的公司7月以来取得正收益。从行业偏好看，机械设备行业最受青睐，共有67家公司7月以来接待机构调研，人形机器人等方向投资价值获得认可；医药生物行业有66家公司接待机构调研，创新药、创新器械方向的机遇值得关注。

7、A股公司赴港上市进程持续加快。Wind数据显示，今年以来，已有10家A股上市公司成功赴港上市，募资规模占年内港股首发募资额约70%。另据不完全统计，已有78家A股公司已递表港交所或公告称筹划赴港上市相关工作，覆盖医药、电力设备、食品饮料、金融等产业。

1、2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议闭幕。本届大会现场发布300余项项目的采购需求，预计意向采购金额达到了162亿元。一批重大项目在闭幕式集中签约，涵盖智能驾驶、具身智能和机器人等领域，共有31个项目签约，投资额超过150亿元。

2、在2025世界人工智能大会闭幕式上，上海市人工智能企业风险投资（CVC）基金正式发布，首期规模30亿元。上海还出台12条政策组合拳加码人工智能产业布局，包括发放总规模10亿元的“智能三券”（算力券、模型券、语料券）。2025世界人工智能大会期间，多个人工智能基金宣布成立，耐心资本和产业技术“同频共振”，持续加大对人工智能产业链的投资布局。

3、上海市经信委汽车产业处处长韩大东表示，上海将争取在今年年内实现浦东新区自动驾驶测试道路全域开放，同步推动奉贤、闵行等区域开放。年内开放的浦东全域不含陆家嘴等重点区。

4、造纸行业首封“反内卷”倡议书来了。广东省造纸行业协会发布“反内卷”倡议书提到，坚决抵制低价无序竞争，坚决杜绝低于成本的倾销行为，抵制通过不正当手段套取补贴或抢占市场。

1、中国社会科学院金融研究所发布报告指出，当前，全球稳定币市场迎来一波发展浪潮，尤其是美元稳定币已抢占先机。报告认为，中国应有充分的认识和应对之策，要尽快深化这方面的研究，以监管沙盒等方式积极探索尝试稳定币的应用场景和运作机制，既紧跟技术进步趋势，又要避免潜在风险。

2、蚂蚁数科发布金融推理大模型Agentar-Fin-R1，该模型基于Qwen3研发，在FinEval1.0、FinanceIQ等权威金融大模型评测基准上超越Deepseek-R1等同尺寸开源通用大模型以及金融大模型。

3、兴业银行召开半年工作会议提出，研究稳定币，开展“人工智能+”，推进“数据要素X”，做好基础工作，在智改数转的道路上迈出更大步伐。

4、找钢集团与圆币集团订立意向书，探索稳定币结算及区块链技术在国际贸易中的应用。圆币集团为香港金管局稳定币发行人“沙盒”首批三家公司之一。

5、广联科技控股宣布正式启动“智能体RWA生态”战略，并与数字资产管理机构High West Capital Partners达成战略合作，获得其首轮10亿港元资金支持。

1、新汽车央企中国长安汽车集团有限公司即将成立。认证信息为“中国长安汽车集团有限公司”的“中国长安汽车集团”微博、微信公众号、微信视频号等社交平台账号已陆续上线。

2、恒瑞医药宣布与葛兰素史克达成重磅协议，将共同开发至多12款涵盖呼吸、自身免疫和炎症、肿瘤治疗领域的创新药物。根据协议，后者将支付5亿美元预付款，选择权行使费和里程碑付款约120亿美元。

3、智谱发布新一代旗舰模型GLM-4.5，并在Hugging Face与Model Scope平台同步开源。据官方介绍，作为首款SOTA级原生智能体大模型，GLM-4.5国产综合评测第一，性能媲美全球最强旗舰模型。

4、阿里通义发布新的开源模型-电影级视频生成模型通义万相Wan2.2。Wan2.2可将光影、色彩、镜头语言三大电影美学元素装进模型，随意组合60多个直观可控的参数，大幅提升电影级画面的制作效率。

5、文远知行宣布旗下Robotaxi获得沙特首张自动驾驶牌照，成为全球唯一一家旗下产品拥有六国自动驾驶牌照的科技公司，涵盖沙特、中国、阿联酋、新加坡、法国和美国。

6、特斯拉CEO马斯克称，如果特斯拉能够在人形机器人Optimus和自动驾驶领域成功执行其宏伟蓝图，公司的估值有望达到25万亿至30万亿美元。马斯克将Optimus定位为特斯拉迄今为止“最伟大的产品”，认为其潜在市场需求可能高达“200亿甚至500亿台”。

7、三星电子斩获特斯拉165亿美元芯片代工大单，为公司半导体部门史上单一客户最大规模订单。特斯拉CEO马斯克称，三星位于得克萨斯州的新工厂将生产特斯拉下一代AI6芯片。

1、北京时间29日凌晨1时，泰国和柬埔寨停火协议正式生效。柬埔寨首相洪玛奈和泰国代理总理普坦在马来西亚吉隆坡举行特别会议，讨论两国边境局势。在会议结束后举行的联合发布会上，两国表示同意停火。

2、美国总统特朗普表示，他可能会对未与美国单独谈判贸易协议的国家的进口商品征收15%至20%的统一关税。

3、美国总统特朗普再次表示对俄罗斯总统普京感到非常失望。特朗普称，他正在缩减此前用以给俄罗斯与乌克兰达成协议所设定的50天期限。除非达成协议，否则美国将实施“二级制裁”。

4、美国财政部将本季度联邦借款预估规模大幅上调至1万亿美元，主要是由于债务上限带来的影响所致。美国财政部周一发布声明称，现在预计7月至9月的净借款规模为1.01万亿美元，高于4月预测的5540亿美元。

5、欧盟官员称，虽然欧美贸易协议总体框架已经确定，但包括酒类商品相关内容在内的具体细节仍有待商榷。根据欧盟统计局的数据，酒类是欧盟对美国的主要出口商品之一。

6、欧洲央行鹰派管委卡兹米尔表示，欧洲央行并不急于再次降低借贷成本，除非出现重大意外经济转折，否则9月采取行动的理由尚不充分。

7、德国财政部消息人士称，德国政府将于周三批准2026年预算草案，其中包括创纪录的1267亿欧元投资，作为其基础设施和国防财政“火箭炮”的一部分。

1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.14%，标普500指数涨0.02%，纳指涨0.33%。其中，标普500指数、纳指续创历史新高。旅行者集团跌超2%，安进跌1.7%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.65%，特斯拉涨超3%，英伟达涨近2%。中概股多数下跌， 亿航智能跌超5%。超预期财报、国际贸易进展持续提振市场热情。

2、欧洲主要股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.02%，法国CAC40指数跌0.43%，英国富时100指数跌0.43%。投资者担心关税上调可能打压企业利润，取代了早前美欧达成贸易协议引发的乐观情绪。

3、高盛客户报告显示，就在标普500指数创下历史新高之际，对冲基金以12个月来最快速度抛售科技股。对冲基金撤离科技股主要集中在北美和欧洲市场，所有类型的科技股均遭抛售。

1、国内银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右；国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.56%；银行“二永债”收益率普遍下行。央行开展4958亿元逆回购操作，净投放3251亿元，银行间市场资金面整体回归平静，DR001加权利率续降重回1.50%下方。

2、交易商协会对兰考农商行启动自律调查，因兰考农商行涉嫌严重违规，且不配合交易商协会自律问询工作。

3、摩根士丹利、匈牙利政府成功在银行间市场发行熊猫债券。其中，摩根士丹利熊猫债券是首单由总部位于美国的公司发行的熊猫债券，本次发行规模20亿元。匈牙利政府是目前发行和存量规模最大的外国政府熊猫债券发行人，本次共发行50亿元。

4、美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌0.41个基点报3.923%，3年期美债收益率涨0.28个基点报3.875%，5年期美债收益率涨1.77个基点报3.966%，10年期美债收益率涨2.20个基点报4.410%，30年期美债收益率跌2.89个基点报4.959%。特朗普的降息言论可能加剧市场对美联储宽松政策的预期，推动短期美债收益率下行；而贸易谈判的不确定性及药品关税措施的表态，则可能引发避险情绪，导致长期美债收益率下跌。

1、国内工业品期货迎来大幅回调，焦煤、玻璃、焦炭、纯碱、工业硅、碳酸锂六大品种主力合约集体跌停，氧化铝、多晶硅等超10个品种跌幅超3%。此前，前述相关品种受“反内卷”相关政策推动，积累了较大涨幅。夜盘，黑色系普遍下跌，焦煤下跌10.25%，焦炭下跌3.79%。

2、美欧协议和欧佩克增产推高油价，美油主力合约收涨2.79%，报66.98美元/桶；布伦特原油主力合约涨2.87%，报69.6美元/桶。国际油价上涨主要受美欧贸易协议达成和欧佩克+坚持增产计划推动。中信证券指出，协议消除关税威胁并支持美国能源出口，提振需求预期；欧佩克+维持增产表明供应稳定，强化市场信心。

3、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.65%报3314.00美元/盎司，COMEX白银期货跌0.09%报38.33美元/盎司。泰国和柬埔寨达成停火协议，地缘政治风险缓解削弱避险需求。

4、伦敦基本金属收盘多数下跌，LME期锡跌1.15%报33670美元/吨，LME期锌跌0.64%报2805.50美元/吨，LME期镍跌0.59%报15230美元/吨，LME期铜跌0.07%报9762.50美元/吨。美联储政策动向及中美磋商不确定性影响市场情绪。

5、石油交易员普遍预计，欧佩克+将在本周末再次批准大幅增产，增产幅度或将达到54.8万桶/日。欧佩克+代表透露，相关方案已准备就绪。

6、据炼油行业消息人士透露，沙特或将连续第二个月上调面向亚洲买家的原油官方售价，预计9月阿拉伯轻质原油价格将创近五个月新高。

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1729，较上一交易日下跌50个基点，夜盘收报7.1787。人民币对美元中间价报7.1467，调贬48个基点。

2、据中国外汇交易中心，7月25日当周，CFETS人民币汇率指数报95.71，环比跌0.43；BIS货币篮子人民币汇率指数报101.31，环比跌0.49；SDR货币篮子人民币汇率指数报90.55，环比跌0.35。

3、纽约尾盘，美元指数涨1.02%报98.66，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌1.30%报1.1588，英镑兑美元跌0.62%报1.3355，澳元兑美元跌0.69%报0.6521，美元兑日元涨0.60%报148.5595，美元兑加元涨0.25%报1.3738，美元兑瑞郎涨1.08%报0.8037，离岸人民币对美元跌154个基点报7.1835。

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