富森美实控人被留置股价大跌！上市9年刘氏家族分走37亿

7月24日晚间，富森美（002818.SZ）公告称，公司实控人、董事长刘兵被成都市郫都区监察委员会实施留置，暂由副董事长刘云华代为履职。

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银莕财经注意到，刘兵成为继居然智家（000785.SZ）实控人汪林朋（4月17日被留置）、红星美凯龙（01528.HK）创始人车建兴（5月13日被留置）之后，今年第三位被留置的家居卖场掌舵人。

公告发布次日，富森美股价低开低走，截至收盘报12.31元/股，跌4.87%，市值缩水至92.14亿元。

业绩承压仍大额分红，超8成进了实控人家族腰包

从业绩来看，家居卖场集体承压。

2024年，富森美营收14.30亿元、归母净利润6.90亿元，分别下降6.18%和14.39%。居然智家营收129.66亿元，同比下降4.04%；归母净利润7.69亿元，同比下降40.83%；扣非归母净利润为8.90亿元，同比下降27.62%。红星美凯龙净亏损则扩大至43.20亿元。

但对比同行，富森美的境况还是要好一些。2024年，富森美毛利率维持67.24%高位，经营活动现金流同比逆势增长29.7%至8.16亿元，优于居然智家（毛利率7.59%）和红星美凯龙（亏损扩大），这得益于其在成都市场的深耕及自持物业的低成本优势。

目前，富森美旗下自营卖场规模超125万平方米，仅在成都就有富森美家居1、2、3馆，以及城西店等。此外，富森美位于成华区的城北建材城营业面积高达36万平方米。

值得注意的是，富森美股权结构比较集中，刘氏三姐弟合计持股80.11%，其中刘兵43.7%，刘云华27.7%、刘义8.71%，对公司有绝对的控制权。

而作为自持物业的家居卖场，历来是分红大户，最近三年分红率均超100%。这意味着，分红的金额超八成都揣进了刘氏三姐弟的腰包。

以2024年为例，公司派发8.08亿元现金红利，刘氏姐弟独揽约6.4亿元，引发“抽血式分红”质疑。

来源：wind

时间拉长来看，公司2016年上市时募资10.34亿元，此后未再直接融资。wind数据显示，公司上市以来累计实现净利润68.62亿元，累计现金分红14次，分红总额46.68亿元，上市以来平均分红率达到68.03%。

洗牌加速，集体转型

行业承压，头部卖场掌舵人或创始人却在今年接连被留置，叠加同行问题不断，令行业蒙阴。财政部2025年2月通报显示，红星美凯龙曾因投资性房地产核算错误导致财务数据失真，车建兴被行政处罚；居然智家也出现过经销商跑路、商誉减值超13亿元等问题，监管层强化商业反腐与市场规范的信号明显。

行业日子不好过，头部家居卖场企业集体启动业务转型。

比如，居然智家通过“洞窝”平台等数智化布局提升商品销售占比，红星美凯龙则推进“3+星生态”战略转型。

富森美则在近年尝试从“收租模式”向轻资产运营转型，计划扩容至泛家居、中高频消费品并升级卖场模式。据抖音生活618好省季相关数据，其在618期间开启达人专场直播，累计销售额超2000万元，跻身全国团购带货榜首位。

不过，就2025年一季度来看，其营收、净利润同比降幅分别达13.19%和21.06%，转型成效尚未显现，实控人被留置或令公司业绩进一步承压。