京东“供应链手术刀”直刺OTA心脏，旅企大佬们连夜开会

砍掉隐形消费+撒钱12亿补贴，京东酒旅动了谁的蛋糕？

每日烧钱4000万！京东酒旅价格战内幕：砍掉隐形消费动了谁的蛋糕？

刘强东最近一句“跟供应链无关的事，我从来不碰”，像颗石子砸进本就翻腾的互联网深潭。人们突然意识到，京东日均2000万单的外卖、悄然上线的酒店机票业务，甚至未来可能触及的美容院和街边捏脚店，原来都是同一把刀切削出的版图——这把刀的名字，叫供应链。

看看京东旅行上线后的第一刀砍在哪里。订机票酒店时默认勾选的航空意外险、延误险、优惠券包，这些被消费者诟病多年的“隐形刺客”，京东干脆利落地取消了捆绑。配合新客订酒店立减50元、订机票满199减20的真金白银红包，动作直白得像在对整个行业喊话：换个玩法。

表面看，京东在四面出击。但稍微观察下京东的进军逻辑就能发现，他们的核心始终没变。当年做外卖，很多人以为京东要抢美团饿了么的生意，但刘强东自己点破天机：“前端卖饭菜永远不赚钱，我们要靠供应链赚钱。”数据支撑了这个判断——美团每单配送成本约7元，京东依靠高密度仓储网络和自营物流体系，硬生生把成本压低到4.8元（艾瑞咨询2025年报告）。这才是京东敢撒钱打价格战的底气。

酒旅战场同样如此。传统OTA（在线旅行社）巨头携程、美团们，靠的是酒店返佣和流量变现的商业模式。京东却另辟蹊径，将供应链金融能力嵌入行业链条。三亚一家度假村最近获得了京东的供应链贷款，条件是将库存优先接入京东平台；杭州某景区设备供应商则通过京东供应链拿到比银行更低的融资利率，代价是需保证京东渠道的独家价格优势。这种从供给侧切入的打法，正在重构行业规则。

资本市场的反应却很真实。京东2025年一季度财报亮眼——收入3011亿元，同比增长15.8%，创下近三年增速新高。活跃用户数连续6个季度保持超20%的增长。但仔细看成本端，营销费用同比暴涨47%。二级市场立刻用脚投票：财报发布当天京东股价下跌3.2%。投资者疑虑很清晰：持续用电商主业利润去喂养新业务，这样的狂奔能跑多久？

业内则更关注京东选择的反常规切入时机。此时的酒旅赛道格局早已固化多年。根据交银国际2025年研报，携程、同程旅行、美团、飞猪、抖音五大平台已牢牢控制在线旅游市场92%的份额。京东此刻入场，直面的是高度成熟的行业生态和壁垒分明的用户习惯。某在线旅游平台高管私下坦言：“现在入场成本极高，但京东的流量池确实能带来变量。”京东零售目前6亿活跃用户的庞大流量入口，是任何传统OTA都垂涎的资源。

京东的酒旅探索并非心血来潮。翻看历史就能发现其早有布局——2011年与香港中旅旗下芒果网合作试水机票业务；2014年收购“今夜酒店特价”切入尾房市场；2015年豪掷3.5亿美元领投途牛旅游网，成为其第一大股东。只是那几轮尝试后，京东选择了蛰伏。直到今天供应链能力成熟到足以支撑新领域竞争时，才高调亮剑。

这种耐心布局背后，是刘强东对京东过去发展的清醒反思。他曾公开承认：“最近五年是京东失落的五年，是我创业史上最没有特色的五年。”这番话的背景清晰可见——2022年京东用户规模和收入增长双双跌入个位数区间，而同期拼多多、抖音电商高速崛起。错失下沉市场、高端线定位不明、组织架构冗余…多重因素让京东陷入瓶颈。

痛定思痛后的转型直指要害：重新聚焦“多快好省”核心定位，推动自营与第三方商家资源深度整合，持续降低平台门槛吸引更多商家入驻。直到今年，刘强东亲自穿上骑手工服配送外卖的举动，将这场战略转向推至高潮。京东的“二次创业”已全面启动。

互联网行业的下半场竞争，因此展现出全然不同的面貌。上半场是单一业务做到极致就能登顶的时代，现在的赢家则必须学会打好生态协同的组合拳。京东从零售延伸至本地生活服务，阿里从电商拓展至云计算和海外市场，字节跳动从信息流向电商和本地生活渗透——巨头们殊途同归的选择昭示着行业新逻辑。

供应链赋能正成为破局关键。京东旅行能否成功，本质上不是流量和补贴的较量，而是看京东能否将二十多年积累的供应链管理能力——从仓储物流到库存周转，从数据分析到智能调度——真正迁移并适配于旅游行业的肌理。

然而消费者真正关心的是，这场巨头大战能否带来真实惠。今年初京东云厨中标某高校食堂项目后，学生欢呼外卖价格直降三成。但校园超市里方便面价格悄然上涨的尴尬同时存在。市场机制永远微妙，消费者一端省下的钱，会不会在另一端被资本找补回来？

京东的酒旅之战已经拉开序幕，结果尚需时间检验。可无论成败，这件事本身已经具有标志性意义。当互联网竞争从线上流量厮杀深入至线下毛细血管的整合，任何企业都要重新审视自己与实体经济结合的深度与效率。毕竟，脱离实体支撑的流量经济，终究是空中楼阁。