为什么中国现在开始对海外资本利得征税

彭博称， 中国有关部门一直在联系于境外交易美国和香港股票的居民，要求他们申报收入并缴纳所得税。股息收入和年度股票交易净利润将被征收20%的税。

2025年3月以来，多地投资者因未申报境外美股、港股收益被要求补缴税款及滞纳金，单笔金额最高达60万元，涉及资本利得与股息收入。

许多人对此感到惊讶，但这只是身在福中太久了而已。税务居民通常被定义为每年在中国大陆居住至少183天的人，几十年来一直被要求就其全球收入纳税。只是直到最近，几乎没有任何强制措施。

现在，随着技术可行性、财政必要性和国际环境都逐渐成熟，海外资本利得征税的落地是必然的，其时机选择也正当其时。

从法律基础看，中国对居民全球所得征税早有明确规定。

2018年修订的《个人所得税法》延续了居民个人境内外所得全面纳税义务，而2020年财政部3号公告进一步将境外股票、股权转让收益定义为“财产转让所得”，适用20%税率，允许同年度盈亏相抵但禁止跨年抵扣。

过去征管宽松主要受限于信息不对称与技术手段不足，而非政策空白。随着中国2018年加入CRS（共同申报准则），与119个国家实现金融账户信息自动交换，税务部门已能精准获取居民海外账户余额、投资收益等数据。

叠加金税四期系统对跨境支付、大额转账的实时监控，以前隐匿海外收入的路径被彻底封堵，征管能力与法律要求已完成匹配。

财政的现实需求，构成了强化征管的直接动力。

2024年全国税收收入同比下滑3.4%，地方财政压力凸显，部分基层政府甚至依赖举债维持运转。

与此同时，中国居民投资境外市场的规模激增，资金外流加剧了国内资本市场流动性压力。而 短短两年半时间内，美国标准普尔500指数就上涨了60%以上，这条鱼已经越来越肥。

征税举措既能开辟新税源，又能通过差异化税率引导资金流向：境内A股及港股通的交易价差所得仍免征资本利得税，而直接开设境外账户则需承担20%税负。

据测算，2025年上半年内地经港股通南向资金同比翻倍，已印证政策对投资行为的引导效应。

国际实践中，对全球所得征税是普遍情况。主要经济体如美国、英国、日本等均对资本利得征税，且普遍设置差异化税率以抑制短期投机。

例如美国对持有超一年的长期投资给予税率优惠，英国对个人年度资本利得设定免税额，日本则区分普通与短期资本利得税。中国采用20%比例税率，在各国中处于中位水平，且允许抵免境外已缴税款，避免双重征税，符合国际税收治理趋势。

更深层的意义在于税收公平与市场秩序的修复。此前因征管松弛，跨境投资者与境内投资者处于失衡的税负环境中。

例如内地投资者通过港股通获得的股息需要统一缴纳20%红利税，内地红筹公司的分红叠加香港中央结算缴纳10%的企业所得税后，港股通投资者的税负可达28%；而若通过境外券商直接投资港股，则股息免税。

如今通过穿透式监管，所有投资者在统一框架下承担义务，既维护法律权威，又为资本市场营造公平竞争环境。

对于高净值人群，税务合规成本上升可能促使其调整资产配置，部分资金回流至境内实体经济或合规渠道（如港股通、跨境ETF），有助于稳定境内资本市场。

当然，政策落地仍需细化操作规则。一些地方据传根据逐笔盈利征税，这显然既无理也违法。未来需进一步明确申报细则，落实年度净利得计税模式，并优化跨境抵扣流程以降低合规成本。