两市震荡整理，沪指半日微跌0.34%

7月25日，大盘低开后震荡调整，截至上午收盘，上证指数跌0.34%报3593.38点，深证成指跌0.29%，创业板指跌0.32%，北证50涨0.45%，科创50跌0.22%，中证A500跌0.45%，A股半日成交1.12万亿元。

资金面，央行公告称，7月25日以固定利率、数量招标方式开展了7893亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量7893亿元，中标量7893亿元。Wind数据显示，当日1875亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放6018亿元。

消息面，海南省人民政府办公厅印发《海南自由贸易港加工增值免关税政策项下海南自产货物认定管理暂行办法》，旨在保障加工增值免关税政策实施，鼓励产业发展。该办法适用于海南自产货物的认定管理，定义了海南自产货物为在海南自由贸易港生产加工并被加工增值备案企业采购使用的货物。办法明确了认定管理的原则、程序和标准，以及相关单位的职责。海南自产货物企业需通过申请认定，其货物方可被认定为海南自产，享受相关政策优惠。

上海证券交易所党委委员、副总经理王泊表示，“科创板八条”发布以来，新发布16条科创板指数，指数总数达到32条，境内外跟踪科创板指数的产品规模超2800亿元，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块。

板块方面，多模态模型概念半日领涨，因赛集团20%涨停，竞业达同步封板，云从科技涨近10%。AI应用端普遍回升，汉王科技封板，易点天下、鼎捷数智涨幅居前。CRO概念继续演绎估值回归，博腾股份、康龙化成盘中涨超10%。

多模态模型及Agent的持续更新迭代，以及互联网大厂对AI的持续投入，将推动AI应用在内容创作、商业活动等垂直领域加快渗透，并拉动推理算力需求，AI对于业绩的赋能将进一步显现。

这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

1、因赛集团

公司部分业务持续增长且海外增速显著有望成为第二增长曲线，大力研发的同时产品逐步商业化。

——华金证券

2、汉王科技

公司拥有完备的文字、图像、语音、生物特征、视频等多模态识别技术体系，并已在端侧中集成了多个AI Agent产品。DeepSeek-R1/V3也深度融入电纸本全线产品。

——华泰证券

3、竞业达

公司在行业大模型、AIGC应用、实验实践教学及教育大数据应用等关键领域投入和布局，实现AIGC在教育中的深度应用。

——太平洋证券

4、云从科技

公司深化与国家网安基地智算中心的合作，协同推进DeepSeek平台相关部署，围绕“算力基建+顶尖模型+场景应用”构建三位一体生态体系，稳步强化大模型的基础能力支撑。

——华创证券