北京
本文转自：人民网
人民网北京7月25日电 （记者黄盛）中国人民银行日前发布公告表示，为保持银行体系流动性充裕，7月25日中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作。
业内人士表示，由于7月有3000亿元MLF到期，这意味着MLF净投放量达1000亿元，为连续五个月加量续做。这显示出政策的连续性，有助于稳定市场预期。
东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，在5月降准释放长期流动性10000亿之后，近月中期流动性持续处于净投放状态，主要有两个原因：一是政府债券持续处于发行高峰期，同时监管层也在引导金融机构加大货币信贷投放力度。中国人民银行持续注入中期流动性，能够有效保障市场流动性充裕，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合，有助于推动宽信用进程，更好满足企业和居民的融资需求，这也是当前实施逆周期调节的一个重要发力点。二是中国人民银行持续实施中期流动性净投放，是在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号。这意味着尽管上半年宏观经济运行稳中偏强，但货币政策仍在延续支持性立场，有助于保持政策连续性，稳定市场预期。
另据记者了解，自去年10月中国人民银行启用买断式逆回购以来，货币政策操作对MLF的依赖逐步降低。从今年3月起，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，中国人民银行调整MLF操作方式，由单一价位中标调整为多重价位中标。不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。
也有业内人士表示，政策利率属性淡出后，MLF的工具定位也更为清晰，即聚焦于提供1年期流动性。目前央行流动性工具箱丰富，期限分布更趋合理，长期有降准、国债买卖，中期有MLF、买断式逆回购操作以及各类结构性工具，短期有公开市场7天期逆回购，等等。
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