天津
来源：上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯 7月24日，苏泊尔发布2025年半年度业绩快报。数据显示，2025年1-6月公司实现营业收入114.78亿元，同比增长4.68%；利润总额11.72亿元，同比增长0.04%；实现归母净利润9.40亿元，同比下降0.07%；扣非归母净利润9.08亿元，同比下降1.62%。
业绩驱动方面，苏泊尔表示：营业总收入增长主要得益于产品创新与渠道优势双轮驱动，核心品类线上线下市场占有率持续提升，同时主要外销客户订单量同比增长。净利润微降则受出口业务综合影响及投资收益因市场利率下行有所减少。公司通过加大核心品类资源投入、优化产品结构、严控费用支出、提升营销效率等措施，保持毛利率稳定。
资产结构方面，总资产与归属于上市公司股东的所有者权益分别较期初下降12.37%和20.33%，主要系实施2024年度利润分配方案所致。
市场端，苏泊尔内销业务受益于国家"以旧换新"政策加码及地方配套措施，线上渠道呈现多元化发展：传统电商平台（天猫、京东、拼多多）保持稳定贡献，抖音、快手、视频号等社交电商快速增长。公司未来将强化高质量内容运营，提升流量转化效率。
研发端，苏泊尔持续推进品类拓展策略，聚焦具备技术迭代空间的市场。2024年，公司推出旋焰釜蒸汽远红外IH电饭煲、有钛铁不粘炒锅等创新产品，在新兴领域布局台式净饮机、茶吧机等细分品类。公司表示，将紧扣消费者需求与场景化趋势，通过持续研发创新与精准营销，巩固长期竞争力。
从历史数据看，与同行业中的其他企业相比，苏泊尔的研发投入强度偏低。根据2024年年报，苏泊尔实现营业收入224.27亿元，研发费用4.70亿元，研发投入占营业收入的比例为2.09%。同期，根据各公司2024年年报数据，美的集团的研发投入占比为3.99%，九阳股份的研发投入占比为4.08%，小熊电器的研发投入占比为4.09%。研发投入不足会对公司的产品竞争力产生不利影响。（吴君 常绍凤）
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