上海
财联社7月23日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
招商证券(香港)维持爱奇艺（IQ.O）买入评级:
分析师预计2Q25E营收同比下降11%至6.62亿元，主因剧集延期、广告业务疲软及内容分发收入下滑。非GAAP运营利润预计2600万元，基本符合预期，成本控制良好。会员及广告业务承压，但部分热门剧集有望支撑后续收入恢复。公司持续投入短剧，自制短剧初获成功，长期有望带来增量收入。预计FY25-27E营收下调1-2%。基于13倍3Q25-2Q26E非GAAP EPS，目标价由2.45美元下调至2.25美元。
中信证券维持爱奇艺（IQ.O）增持评级:
公司25Q2营收承压，同比-11%，主因剧集档期调整及上线初期招商不足，但利润端表现坚韧，Non-GAAP净利润接近盈亏平衡。暑期档内容陆续上线，储备丰富，微短剧布局完善，用户规模与时长持续增长。内容提质增效及会员价格阶梯调升空间支撑中长期盈利改善。
华泰证券维持爱奇艺（IQ.O）买入评级:
公司2Q25业绩承压，收入及利润短期波动主因内容排播节奏扰动及行业淡季影响。当前估值已反映悲观预期，后续修复依赖头部剧集持续释放及微短剧业务起量。爱奇艺在长剧领域领先地位稳固，微短剧《成何体统》表现亮眼，有望带动用户数据与收入逐步回暖。尽管盈利节奏放缓，但内容策略优化与新业务拓展支撑长期增长逻辑。
光大证券维持哔哩哔哩（BILI.O）增持评级:
公司2Q25业绩预计稳健增长，营收同比+19.7%，游戏与广告业务表现亮眼。《碧蓝航线》《FGO》及《三谋》持续贡献收入，新游储备丰富，AI技术提升广告效率，推动商业化潜力释放。考虑公司成本管控有效及中长期增长动能，维持盈利预测及“增持”评级。
华安证券首次覆盖给予戴尔（DELL.O）增持评级:
戴尔科技通过AI战略布局推动业务转型，ISG基础设施服务收入持续增长，AI服务器与AI PC产品释放增量空间。2025财年业绩恢复增长，营收同比增长8.1%，Non-GAAP净利润增长11.8%。预计FY2026-FY2028营收CAGR达4.7%，净利润稳步提升，PE估值合理。AI服务器订单激增与AI PC市占率领先支撑长期增长逻辑。
国海证券维持台积电（TSM.N）买入评级，目标价256.10美元:
台积电2025Q2收入及EPS超预期，毛利率维持高位，先进制程占比提升至74%。公司上调2025年收入增速至约30%，Q3指引亦超预期。尽管美国扩产及汇率波动带来成本压力，但AI时代议价能力增强。基于20x2026E EPS估值及ADR溢价，目标价256.10美元。风险包括制程利用率不及预期、N2量产延迟及关税不确定性等。
第一上海维持特斯拉（TSLA.O）买入评级:
特斯拉持续拓展Robotaxi服务范围，在奥斯汀区域扩大至42平方英里，技术进展顺利。FSD在澳大利亚进入发布前最后验证阶段，监管障碍清除。公司正式进军印度市场，Model Y上市并布局超级充电站。特斯拉中国将推出六座Model YL及长续航Model 3+，产品线持续丰富。7月上旬交付量环比增长12.8%，同比提升8%，展现强劲市场需求。技术领先与新品周期支撑长期增长预期。
交银国际维持英伟达（NVDA.O）买入评级，目标价195美元:
公司H20芯片恢复出口，释放中国市场需求潜力，有望提升估值水平。分析师认为，尽管存在ASIC竞争与出口政策不确定性，但英伟达在全球GPU领域具备领先地位。基于35倍2025/26年平均市盈率，上调目标价至195美元，看好其长期增长逻辑与AI算力需求持续扩张。
（财联社 齐灵）
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