上海
当前，活期存款利率已逐渐步入“1时代”，面对资产荒环境，投资者正陷入前所未有的焦虑——钱该投向何处？易方达基金现有的三只红利ETF【红利价值ETF（563700）+恒生红利低波动ETF（159545）+红利低波动ETF（563020）】组成的“红利月月享”组合，通过综合持有，一方面可兼顾市场差异和风格分化，另一方面，由于特殊的基金评估分红条款设计，三只耦合预期可实现月月有分红到账。在低利率时代，红利月月享组合已逐渐成为财富配置的新锚点。
图：综合持有相关红利ETF预期可实现组合每月有分红
数据来源：Wind，预计分红月份来自于基金合同，具体是否实施需结合合同规定细则，不代表基金当月实际一定分红。
“资产荒”环境延续，红利类资产是破局之道。近年来，央行多次实施降息降准操作，各大商业银行纷纷跟进，调低存款利率。存款利率的持续下行，使得传统储蓄的吸引力大打折扣。一直以来，中国居民素有储蓄的传统，即便证券市场不断发展，储蓄依旧是大众投资的重要选项。红利类指数目前股息率大多都在4%以上，红利类资产的类债券属性使其成为替代传统固收的核心工具，在当前经济结构转型，居民存贷比高企的环境中，高股息资产存在中长期配置价值。
图：中国工商银行整存整取1年定期存款利率
数据来源：Wind，数据截至2025年5月20日
红利月月享组合，三只品种的综合持有更加稳健。具备高分红特征的股票均为红利类股票，但不同的红利资产之间也有差异。红利价值指数定位于具有更高估值性价比的红利股，既注重“高分红”，又突出“价值性”；红利低波指数则通过纳入低波因子，选取经营业绩与市场表现均稳定的高股息标的。在港股市场，红利类资产同样备受青睐，恒生红利低波指数汇聚港股通内高股息低波动标的，恒生红利低波ETF（159545）受益于港股市场的高弹性beta机会，在今年上半年收益可观，上涨19.8%。将红利价值、红利低波和恒生红利低波基金组合配置，能够充分发挥各类基金的优势，实现风险分散和收益提升的双重目标。对全收益指数历史回测也可注意到，综合等权持有后波动率、最大回撤均优于单一持有一只指数。
图：等权持有三只红利指数组合历史风险收益情况
数据来源：Wind，日期区间2022年1月1日至2025年6月30日，回测标的为对应指数的全收益指数
在低利率时代，传统理财方式收益下滑，投资者急需寻找新的财富配置途径。“红利月月享”组合【红利价值ETF（563700）+恒生红利低波动ETF（159545，场外联接A类：021457；C类：021458）+红利低波动ETF（563020，场外联接A类：020602；C类：020603）】凭借其基金合同分红条款设计，风险降低，收益来源多元化等方面的优势，成为当下财富管理的明智之选。投资者可通过一键综合配置，实现对红利风格的全覆盖，破解低利率时代下的资产荒难题。
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