人形机器人进展频出，持续关注人形机器人板块

上海证券近日发布人形机器人行业周报-周观点：7月18日，国新办举行新闻发布会，工信部发言人谈到要持续培育发展动能，推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划，开展专项行动，培育新产业、打造新动能，加快发展生物制造、低空产业。

以下为研究报告摘要：

主要观点

行业端

7月11日，中国移动采购与招标网显示智元机器人和宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目。根据此前该项目的比选公告，中移（杭州）信息技术有限公司本次采购的项目总预算为1.2405亿元（含税）。采购包1为全尺寸人形双足机器人，预算为7800万元（含税），最终中选人为智元机器人；采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税），中标人为宇树科技。

7月14日，国家地方共建人形机器人创新中心对外开放基金项目资助结果公示。为加强与国内外优势单位、专家学者的学术交流和合作，积极推动人形机器人与具身智能领域的创新发展，国地中心围绕基础研究和应用技术研究项目，特设立开放基金，主要面向国内高校、科研机构、企业的优秀青年学者，资助相关研究团队在相关领域开展基础研究与前沿探索。

山东造机器人，摘得数个国内第一。新黄河记者从省政府新闻办在济宁举行的“产业链上的山东好品牌”现场记者见面会上获悉，山东造机器人已深度赋能生产生活场景，并拿下多个国内第一。

7月15日，2025世界人形机器人运动会“能量方块传递”活动启幕。作为2025世界人形机器人运动会的预热，机器人运动会“能量方块传递”活动于7月15日启动，并持续至8月14日运动会开幕。从八达岭长城启程，机器人队伍将佩戴“能量方块”，遍历首都双奥遗产、世界遗产、文化、科技等地标，以“智慧足迹”勾勒城市全景。

北京正建设首个具身智能机器人中试基地，未来将具备年产5000台套的验证能力。北京人形机器人创新中心发布国内首个一站式具身智能公共服务平台，这个平台上，将整合包括共性技术研发、数据采集训练、中试验证、软硬件测试、产业应用在内的全链条服务能力。

根据7月17日中国机器人网微信公众号来源，视比特推出汽车门盖智能装调系统，破局工业具身智能。在2025AMTS上，视比特发布了其首创的SmartFit汽车门盖智能装调系统，聚焦汽车制造智能化核心升级环节——四门两盖智能装调，为解决汽车高精柔性装配痛点开辟了新方向，这也是国产机器人企业在工业具身智能领域取得的一次重要突破。

根据7月17日深圳大学机电与控制工程学院微信公众号来源，近日，地瓜机器人与深圳大学联合打造的具身智能联合实验室正式揭牌成立。双方将围绕「人才培养」和「科研攻坚」两大方向展开深度探索，持续深化课程共建与人才培养方案创新，构建「课程-竞赛-科研」三位一体的育人体系，并围绕国家级、省市级重大科研项目联合攻坚，推动技术成果向产业应用转化。

公司端

优必选：根据7月13日优必选微信公众号来源，截至目前，天工行者在手订单已达百台。除优必选工业人形机器人Walker S1、Walker S2和商用人形机器人Walker C等公司主力大型人形机器人之外，预计今年仅教育科研领域的天工行者人形机器人交付就将超过300台。

朗毅机器人：7月14日，朗毅机器人宣布完成数千万元天使轮融资。由英诺天使基金领投，嘉道资本跟投，老股东奇绩创坛持续加注。

特斯拉：7月14日，据媒体报道，特斯拉Optimus机器人入驻旗下首家主题餐厅，当上了服务员。从官方发布的信息来看，这款机器人很可能会担任招待，送餐任务。

汉阳科技：7月14日，汉阳科技宣布完成超亿元B+轮融资。本轮融资由国科投资、中金资本和九阳创投投资，本轮资金将用于技术研发投入、加快产品优化迭代，提升供应链和量产交付水平。

智元机器人：7月15日，上证报记者获悉，智元机器人于近日获得了正大集团旗下正大机器人的战略投资。正大机器人将助力智元机器人在生命科技、新零售、新消费、康养服务等垂直领域进行全场景业务的探索开发。

模量科技：根据7月15日机器人大讲堂微信公众号来源，机器人触觉及柔性传感器领域初创企业模量科技近日完成千万级天使轮融资。本轮融资由德宁资本投资，资金将主要用于产品研发、市场推广以及团队建设。

格力电器：7月15日，珠海格力电器股份有限公司申请的“空调机器人控制方法、装置、设备及介质”专利公布。专利说明书指出，空调机器人通过跟随用户移动，为用户提供更加直接的周身空气环境调节服务。

光谷东智：7月16日，第三届中国国际供应链促进博览会在北京开幕，现场，由光谷东智研发的“光子”系列通用整机人形机器人首发。这款人形机器人主要面向交互服务领域，能识别多语种及中国方言，与人类进行多轮对话和智能语义理解，不仅能生成自然动作，还能以微笑、惊讶、专注等20余种表情回应。

德昌电机：7月16日，德昌电机于国内成立人形机器人业务合资企业。德昌电机全资附属公司德昌汽车电气有限公司与上海机电股份有限公司订立两份股权合资协议，据此成立两家股权式合资企业。第一家合资公司将于上海注册成立，主要作为第二家合资公司制造的产品之销售渠道，第二家合资公司将于深圳注册成立，作为人形机器人硬件模块及硬件系统集成方案的工程设计、研发及制造基地。

(10)优必选：7月17日，记者从优必选获悉，在全新一代工业人形机器人Walker S2上，优必选全球首创人形机器人热插拔自主换电系统。这项技术使得Walker S2具备7×24小时不间断工作能力，无需人工干预或关机，3分钟极速自主换电。

(11)Figure：7月17日，Figure展示了F.03电池。据悉，这是其核心仿人机器人技术路线图的重大进展，Figure在其人形机器人工厂BotQ内部设计和制造电池系统。

(12)宇树科技：7月18日，宇树启动IPO，王兴兴持股35%。中国证监会官网显示，宇树科技披露了首次公开发行股票并上市辅导备案报告，由中信证券担任辅导机构。根据辅导备案报告，宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴，其直接持有公司23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权。

政策端

7月18日，国新办举行新闻发布会，工信部发言人谈到要持续培育发展动能，推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划，开展专项行动，培育新产业、打造新动能，加快发展生物制造、低空产业。

投资建议

近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商业化量产步伐，我们认DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化：3月英伟达GTC大会，国内外人形机器人本体厂商的成果发布等。

链建议关注：①总成：三花智控、拓普集团；②减速器：双环传动、中大力德等；③电机：鸣志电器等；

赛力斯机器人产业链建议关注：永茂泰、隆盛科技、美湖股份等；华为机器人产业链建议关注：拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特等。

风险提示

人形机器人研发进展不及预期；人形机器人商业化落地不及预期；人形机器人潜在供应商环节竞争加剧。（上海证券 吴婷婷）