CXO公司虚增收入3000万元，被曝多次出现财务问题

借减肥药概念大火的诺泰生物爆雷了。

7月18日晚，诺泰生物公告收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。公司因涉及2021年年度报告存在虚假记载，并在公开发行可转债的相关文件中编造了重大虚假内容，诺泰生物被实施其他风险警示（ST），公司及公司实控人、董事长等6名高管被处以共计7620万元的罚款。

短短几句，信息量很大。首先是财务造假。2021年12月，诺泰生物向浙江华贝药业有限责任公司转让药品技术及上市持有许可人权益，诺泰生物因此获得营收3000万元，虚增的2595.16万元利润，占到了同期披露利润总额的20.64%。

浙江华贝药业不具备转让技术的生产、销售能力，也并没有资金可以支付这笔转让款项。所谓的3000万元技术转让款实际来自于诺泰生物向浙江华贝药业的增资款，完全是左手倒右手的虚增利润行为。

诺泰生物财务造假的目的，可能和再融资有关。2022年11月，诺泰生物召开董事会会议，审议通过了向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案。经中国证监会许可，2023年年底，诺泰生物成功发行可转债4.34亿元。按照证监会规定，申请再融资的上市公司需要符合一定的业绩标准。

目前，不少投资者、律所都已经陆续发声试图向诺泰生物索赔。

劣迹斑斑

诺泰生物是去年热门的GLP-1概念股之一，国内为数不多的专业多肽CDMO企业。这么一家赶在风口上的企业，为什么要造假？

2020年，诺泰生物的澳赛诺新生产基地开始投产使用，业绩理应一路向上。招股书披露，2020年1-9月，诺泰生物的收入、净利润大增38%和126%。这一年，诺泰生物归母净利润突破往年4000万元，首次来到了1亿元规模。但是到了2021年，诺泰生物却显现出了不同的走势，就算不考虑造假因素，诺泰生物2021年的净利润也在走下坡路。

相对可以比较的是，同样的多肽CDMO企业翰宇药业在2020至2021年间业绩有很大的改善。2021年，翰宇药业成功扭亏为盈，归母净利润增长105%，扣除非经常性损益后，净亏损也有30%的收窄。

2021年是诺泰生物上市之年，刚上市业绩就变脸，显然不利于股东减持、股权激励等一系列财务操作。诺泰生物铤而走险，走上财务造假的路。

在公告中，诺泰生物披露了财务造假的全过程。诺泰生物实控人、副董事长赵德中是这场财务造假的操盘手，他组织、安排了诺泰生物向浙江华贝药业技术转让的协议，安排他人为浙江华贝支付技术转让款提供融资，并要求调高浙江华贝估值，指使诺泰生物在年报及公开发行文件中进行虚假记载。

时任副总经理的谷海涛分管公司的销售业务，成为了2021年诺泰生物那次虚假技术转让行动中的具体实施者。时任财务总监的徐东海参与技术转让及调高浙江华贝估值事项，时任总经理金富强参与技术转让时的公司用印审批。从这些过程来看，诺泰生物的财务造假是一场蓄谋已久、自上而下的“阳谋”。

证监会认定，诺泰生物向浙江华贝药业技术转让业务不具有商业实质，不应确认收入。

事实上，诺泰生物不是第一次出现财务问题。早在新三板时期，诺泰生物就因财务等问题，多次遭到监管部门的处罚。

2018年8月，诺泰生物在2016年财务数据进行追溯调整时，违反了相关规定，公司时任董事长赵德毅、财务总监章志根被出具监管意见函。同年，诺泰生物收购杭州澳赛诺生物股权时，公司董事长、副董事长赵德毅、赵德中因隐瞒关联交易，两人被出具警示函。

登陆科创板后，诺泰生物再次被点名批评。2022年，诺泰生物被发现2021年三季报存在错误，归母净利润被调减1530万元，占更正后净利润的20.88%。诺泰生物的财务总监徐东海因会计处理差错被上交所出具警示函。

这样看来，诺泰生物的财务问题已是由来已久。

为了再融资

除了粉饰报表之外，诺泰生物财务造假目的可能是要再融资。

2021年5月20日，诺泰生物正式在科创板上市。上市当天公司股价以83元开盘，然而上市不到一个月，诺泰生物股价一路走低。2022年9月诺泰生物已跌至谷底，最低每股仅11.85元。

2021年诺泰生物IPO时只募集了8.3亿元，原本计划陆续注入资产并且通过发债等方式继续融资。但国内上市公司发行可转债是有限制条件的。基本条件之一就是最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息，对企业的盈利和资产也会进行一定的评估。

根据中国证监会《上市公司证券发行注册管理办法》，交易所主板上市公司想要向不特定对象发行可转债应当最近三个会计年度盈利，且最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。

尽管科创板上市公司的发债尚未明确具体的盈利要求。但以此为参照，2019-2021年，诺泰生物的净资产收益率分别为6.04%、13.73%和7.97%。2021年诺泰生物落入低谷，如果不把业绩做好看，自然很难达到发行可转债的门槛。

诺泰生物在2021年底财务造假、虚增利润之后不久，公司时任董秘郭婷、核心技术人员王万青、赵呈青纷纷减持了股份，套现离场，有的甚至不惜违规减持而被交易所点名。

从这些外部表现看，诺泰生物的财务造假行为是公司有预谋的系统性举动，目前交易所的处罚仅仅是罚款和ST，但对于遭受风险的股民，却不知道怎么处理。

撰稿丨杨曦霞

编辑丨江芸 贾亭

运营｜廿十三

插图｜视觉中国

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