中信信托87亿龙岗项目正在推动打折兑付

文/每日财报 侯宇婷

7月18日，世茂集团发布一则致·深圳龙岗融资集合资金信托计划（下称“中信龙岗项目”）全体投资人的公开函，内容包括深圳龙岗区政府提出以68亿元补偿价收回深港国际中心12宗地块（原拿地成本239亿元），其中11宗涉及中信龙岗项目。

这将中信信托推上风口浪尖。

公开资料显示，中信信托于2020年7月发起设立“中信·深圳龙岗融资集合资金信托计划”（下称“龙岗项目”），总规模87亿元，资金用于支持世茂集团开发的深圳龙岗深港国际中心综合体项目。该项目原计划建设包括“中国第一高楼”（超600米）在内的地标建筑，但因政策限高导致规划审批停滞，自2022年起陷入烂尾。

根据合同约定，龙岗项目分A至E五类份额，期限12-24个月，预期年化收益率6.7%-7.9%。但自2022年4月起，世茂集团因流动性危机停止还款，项目逾期至今。最新的季度管理报告显示，截至2025年6月，信托本金余额仍达56.79亿元，涉及约800名个人投资者（占比50%）及机构客户、家族信托。

这份收地化险方案的核心内容是，深圳龙岗区相关部门将对世茂集团2017年竞得的12宗土地进行收回，后者是曾经备受瞩目的深港国际中心项目的核心资产，当时拿地成本在239亿元左右，此次回收补偿定价（68亿元）相当于打了三折。这样自然会影响到中信信托产品的相关利益。

根据第一财经的报道，中信龙岗项目投资人自7月18日上午9:00开始，可以针对上述方案进行投票，并在月底就此召开受益人大会。有投资者接到通知，自己的累计兑付比例将在全部本金的85%左右，但兑付周期会持续到2027年1月。但有投资人称，7月17日投资人大会上形成的一个沟通成果是：如果有持有信托份额10%以上的投资人能够形成关于暂停这项投票的议案，该收地化险方案的表决和推进可以中止。

中信信托在上述召集受益人大会的通知中也提示：“本信托计划出现逾期后，受托人持续通过债务重组、司法拍卖、市场化转让等多种方式推进项目风险化解，但受限于房地产市场深度调整客观情况，最终均未能得以实施。为推动资产变现，受托人及所属集团与深圳市、龙岗区两级政府做了大量的会谈及沟通，尽最大努力推动政府审批同意通过土地整备方式收回12宗土地。鉴于当前深圳市商业办公市场持续下行的行情、及12宗土地现有规划条件转让的局限性，受托人认为由政府收回12宗土地是目前项目风险化解的相对较优的方案。

同时，如本信托计划受益人大会未能审议通过收地化险方案或本次审议事项经本次受益人大会审议通过，但相关主体未同意收地化险方案，受托人将终止推进本次收地化险方案，并本着充分维护受益人合法权益原则，积极与相关方沟通协商，采取资产转让、重组、推进司法程序等多种方式推进风险化解工作。但由于目前其他风险处置方式未有明确方案，本信托计划项下抵债资产的处置周期较长，处置结果也存在很大的不确定性。”