城商行优等生也有“资产质量焦虑”江苏银行转让个贷不良超140亿

作者｜超新星财经

｜Ray

2025年2月至5月，江苏银行在银登网连续挂牌9期个贷不良资产包，合计未偿本息规模达147.23亿元，相当于其2024年净利润333.06亿元的44.21%。

作为2025年一季度末不良率仅0.86%（商业银行平均1.51%）、拨备覆盖率343.51%（商业银行平均208.13%）的“标杆行”，表面优异的资产质量指标与大量不良转让的强烈反差，折射出这家头部城商行的深层焦虑——规模扩张的历史包袱与风险防控的双重挤压。

01 高折扣与冷市场

2025年2月27日，江苏银行首次挂出4期个贷不良包，底层资产均为历史网贷类消费贷，未偿本息合计约70.9亿元，涉及约33万户借款人。

公告显示，4期项目加权逾期天数965-1186天（约2.6~3.3年），起始价合计约3.47亿元，相当于未偿本息的4.89%。

然而，江苏银行的这一“低价策略”仍高于市场水平。据银登中心统计，2025年一季度成交批量个贷平均折扣率仅4.1%，其中3年以上逾期资产低至3.6%。江苏银行看似已经很低的4.89%定价，在资产管理公司（AMC）眼中实为“溢价”。

首次挂牌迅速遇冷。3月19日，4期项目因“无人竞价或出价未达保留价”集体流拍。江苏银行调整策略后重新挂牌：首先是要求受让方接受“卖断+反委托”模式——即AMC买断资产后，需委托江苏银行或其关联方处置，确保原行掌握催收主导权，此外仅允许5家全国性AMC参与，排除地方AMC。

这种“反委托”模式虽确保原行掌握催收主导权，却也折射出资产质量的真实状况：首批资产包逾期天数达965-1186天，借款人平均年龄超38岁，催收难度可想而知。

2个月后的5月29日，江苏银行再挂5期个贷不良包（含4期消费贷、1期信用卡透支），未偿本息金额合计76.35亿元，涉及约43.26万户。尽管逾期天数降至475~854天（1.3~2.4年），且未设起始价（或暗示可议价），但6月16日仍因同样原因流拍，被迫追加“反委托”条款后重新挂牌。

江苏银行两轮9期个贷不良资产包合计未偿本息达147.23亿元，其中2月首批70.9亿元项目占银登网一季度全市场挂牌未偿本息总量（742.7亿元）的近10%。若按行业平均5%的回收率估算，江苏银行实际回款仅约7.36亿元，相当于“用2024年全年净利润（333.06亿元）的44%置换147.23亿不良出表”。

尽管江苏银行3月14日在官网公告称“近期不良资产转让为行业通行做法，依法合规且将增厚当期收益，对长远发展有积极影响”，两轮挂牌的细节也透露出迫切性：从首批逾期天数2.6-3.3年（965~1186天），到二轮逾期天数缩短至1.3-2.4年（475~854天），资产包“新鲜度”提升的背后，是江苏银行加快处置存量风险的强烈诉求。

02低不良率下的隐忧

表面优异的不良率指标，难掩江苏银行资产质量的潜在风险。

首先是江苏银行的关注类贷款激增，根据江苏银行2024年年报，关注类贷款余额达293.6亿元，同比增长21.51%，占比升至1.4%。按照其2023年27.03%的“关注类贷款迁徙率”推算，未来一年可能转化为不良贷款的规模可想而知。

其次是江苏银行的拨备覆盖率在下滑，拨备覆盖率从2023年末的378.13%降至2024年末的350.1%，而到了2025年一季度末，这一指标已下降到343.51%，仅仅一个季度就下降了接近7个百分点。

从2016年底364.35亿元到2024年底的3228.58亿元，江苏银行的个人消费贷款规模突飞猛进，在个人消费贷款占比2021年底达到18.1%的峰值规模之后，从2022年开始，江苏银行便开启了收缩，2024年增幅也同比下降到仅2.69%，为2016年来的最低水平。

当早期激进扩张遗留的资产质量问题开始显现，这种"规模驱动"向"质量优先"的转型阵痛，在2025年一季度城商行零售贷款不良率攀升至1.79%的背景下愈发凸显。

03从风控漏洞到处置短板

2025年6月27日，国家金融监督管理总局深圳监管局的一纸罚单，将江苏银行的合规问题再度推至聚光灯下。

深圳分行因"贷款业务管理不到位""未按规定使用会计科目""保证金来源不合规"等三项违规，被处以200万元罚款并没收违法所得16.43万元，相关责任人分别受到警告、罚款等处罚。

这一案例并非孤例：据统计，2025年上半年，江苏银行上海分行、宿迁分行、深圳分行三家一级分行累计被罚没金额达361.03万元，7名相关责任人被问责，暴露出其分支机构在基础业务操作中的缺陷。

将时间线拉长至2022-2024年，江苏银行的合规问题呈现持续发酵态势。2024年全年，该行收到约28张罚单，合计被罚没626.47万元，较2023年（罚单22张、罚没483.2万元）增长29.6%，处罚事由涵盖贷款管理、会计科目使用、基金销售资格等多个领域。

04结语：转型没有捷径

江苏银行半年147.23亿不良转让，本质是过去零售激进扩张的“历史清账”。当“低不良率”的光环被关注类贷款激增与拨备消耗加速戳破，头部城商行不得不直面一个真相：规模驱动的时代已终结，唯有通过客群上移、科技赋能与属地化处置的“铁三角”，才能打赢这场资产质量保卫战。

对江苏银行而言，147亿转让不是终点，而是从“规模银行”迈向“价值银行”的成人礼。