易方达恒生港股通高股息低波动ETF季报解读：份额大增160%，利润飙升263%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，易方达恒生港股通高股息低波动ETF表现备受关注。报告期内，该基金份额总额增长显著，利润也大幅提升。以下将对基金季报各项关键数据进行深入解读。

主要财务指标：利润与净值双增长

本期利润大幅提升

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），易方达恒生港股通高股息低波动ETF主要财务指标表现亮眼。本期已实现收益为44,035,070.05元，本期利润达159,803,804.27元 。与过往数据对比，本期利润增长幅度较大，反映出基金在该季度投资运作成效显著。

主要财务指标金额（元）本期已实现收益44,035,070.05本期利润159,803,804.27加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值2,209,282,399.52期末基金份额净值

资产净值与份额净值稳步增长

期末基金资产净值为2,209,282,399.52元，期末基金份额净值为1.3690元。资产净值与份额净值的增长，显示基金资产规模的扩大以及每份基金价值的提升，为投资者带来了较好的收益预期。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

各阶段表现优于基准

从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，净值增长率为11.13%，业绩比较基准收益率为8.68%，基金跑赢基准2.45个百分点；过去六个月，净值增长率15.20%，业绩比较基准收益率11.88%，领先3.32个百分点；过去一年，净值增长率34.74%，业绩比较基准收益率27.13%，超出7.61个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③过去三个月11.13%8.68%2.45%过去六个月15.20%11.88%3.32%过去一年34.74%27.13%7.61%

长期跟踪误差控制良好

自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为43.94%，同期业绩比较基准收益率为36.79%，年化跟踪误差0.88%，在合同规定的目标控制范围（日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在3%以内）之内，表明基金紧密跟踪标的指数，指数化投资策略执行有效。

投资策略与运作：应对市场波动

紧跟指数的投资策略

本基金跟踪恒生港股通高股息低波动指数，主要采取完全复制法构建投资组合。2025年二季度，港股市场受多种因素影响波动较大，但得益于新兴产业及经济政策，市场活跃度较高，该指数上涨9.97%。

积极应对波动

基金在投资运作中严格遵守合同，面对指数权重调整和基金申赎变动，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本、减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化，以应对市场波动带来的挑战。

基金业绩表现：实现超越基准收益

截至报告期末，本基金份额净值为1.3690元，本报告期份额净值增长率为11.13%，同期业绩比较基准收益率为8.68%，实现了超越业绩比较基准的收益，在复杂的市场环境中为投资者创造了较好的回报。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资占比超九成

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为2,184,055,762.08元，占基金总资产的比例达96.13%，其中股票投资同样为2,184,055,762.08元，占比96.13% 。通过港股通交易机制投资的港股市值为2,184,055,762.08元，占净值比例98.86%，显示基金主要投资于港股权益市场。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资2,184,055,762.08其中：股票2,184,055,762.08银行存款和结算备付金合计65,490,812.872.88其他资产22,355,602.860.98合计2,271,902,177.81

其他资产配置分散风险

银行存款和结算备付金合计65,490,812.87元，占比2.88% ，其他资产22,355,602.86元，占比0.98%，这些资产配置有助于分散风险，保障基金资产的流动性。

股票投资组合：行业分布较广

港股通投资行业多样

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合显示，金融行业公允价值最高，达693,001,465.70元，占基金资产净值比例31.37%；其次是工业，为479,453,791.13元，占比21.70%；房地产占比10.00% ，能源占比12.14%等。行业分布较广，一定程度上分散了行业风险。

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）能源268,288,535.76材料137,262,887.116.21工业479,453,791.13非必需消费品85,857,666.723.89必需消费品102,079,442.444.62金融693,001,465.70信息技术55,602,202.512.52电信服务58,760,622.782.66公用事业82,741,371.243.75房地产221,007,776.69合计2,184,055,762.08

股票投资明细：前十股票集中

前十股票占一定权重

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，远东宏信公允价值82,856,165.68元，占比3.75%；重庆农村商业银行公允价值73,516,092.33元，占比3.33%等。前十股票投资对基金净值表现有重要影响，需关注其股价波动。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1远东宏信82,856,165.683.75%2重庆农村商业银行73,516,092.333.33%3民生银行61,501,680.012.78%4恒基地产59,628,671.512.70%5嘉里建设55,724,134.782.52%6VTECH HOLDINGS55,602,202.512.52%7中国石油股份51,867,612.232.35%8中煤能源51,670,357.442.34%9阜丰集团51,171,484.312.32%

开放式基金份额变动：份额大幅增长

申购赎回情况致份额大增

报告期期初基金份额总额1,008,403,689.00份，期间基金总申购份额694,800,000.00份，总赎回份额89,400,000.00份，报告期末基金份额总额达1,613,803,689.00份，增长幅度超60%。显示投资者对该基金的关注度和认可度提升。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额1,008,403,689.00报告期期间基金总申购份额694,800,000.00报告期期间基金总赎回份额89,400,000.00报告期期末基金份额总额1,613,803,689.00

风险提示

1. 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例超20%的情况，如招商银行股份有限公司－易方达恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金发起式，期末持有份额占比50.15%。这可能导致大额赎回影响基金运作及净值，甚至带来流动性风险，极端情况下面临运作方式改变等风险。
2. 市场风险：尽管基金在二季度表现良好，但港股市场受国内外多种因素影响，波动较大。如国内经济结构调整、美国政策及地缘政治风险等，都可能对基金净值产生不利影响。投资者需密切关注市场动态，合理配置资产。

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