华泰保兴尊益利率债6个月持有债券季报解读：利润增长300%，份额增长10%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，华泰保兴尊益利率债6个月持有债券型基金表现出一系列值得关注的变化。从主要财务指标到投资策略，从业绩表现到资产组合，诸多方面都呈现出不同程度的变动。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。

主要财务指标：利润大幅增长

各指标表现差异明显

本季度，华泰保兴尊益利率债6个月持有债券A和C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。

主要财务指标华泰保兴尊益利率债6个月持有债券A华泰保兴尊益利率债6个月持有债券C本期已实现收益（元）1,239,298.72344,008.63本期利润（元）8,520,943.002,381,491.35加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）292,185,723.4290,219,708.98期末基金份额净值

A类份额本期已实现收益为1,239,298.72元，C类份额为344,008.63元；A类本期利润达8,520,943.00元，C类为2,381,491.35元。本期利润较已实现收益增长幅度较大，A类增长约600%，C类增长约600%，表明公允价值变动收益对利润贡献显著。加权平均基金份额本期利润A类为0.0384元，C类为0.0339元。期末基金资产净值A类为292,185,723.42元，C类为90,219,708.98元 ，期末基金份额净值A类1.1296元，C类1.1267元。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

各阶段表现优于基准

华泰保兴尊益利率债6个月持有债券A和C在不同阶段的净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率。

阶段华泰保兴尊益利率债6个月持有债券A净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③华泰保兴尊益利率债6个月持有债券C净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③过去三个月3.40%0.84%2.56%3.35%0.84%2.51%过去六个月2.34%-0.65%2.99%2.24%-0.65%2.89%过去一年10.31%2.45%7.86%10.12%2.45%7.67%自基金合同生效起至今12.96%3.88%9.08%12.67%3.88%8.79%

过去三个月，A类净值增长率3.40%，跑赢业绩比较基准2.56个百分点；C类净值增长率3.35%，跑赢业绩比较基准2.51个百分点。过去一年，A类净值增长率10.31%，C类10.12%，均大幅领先业绩比较基准。

投资策略与运作：顺应经济形势布局

把握利率债机会

2025年二季度，中国经济向好，工业增加值、社消、投资等数据表现良好，政策上宏观调控力度加大，货币政策适度宽松。债券市场收益率先下行后平稳，信用债强于利率债。本基金沿着高质量增长方向，积极关注流动性好的利率债配置和交易机会，组合运行状况良好。

基金业绩表现：实现正增长

两类份额均跑赢基准

截至报告期末，华泰保兴尊益利率债6个月持有债券A份额净值为1.1296元，本季度份额净值增长率为3.40%，同期业绩比较基准收益率为0.84%；C份额净值为1.1267元，份额净值增长率为3.35%，同期业绩比较基准收益率为0.84%。两类份额均实现正增长且跑赢业绩比较基准。

资产组合情况：高度集中于固定收益

固定收益投资占比近98%

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资2基金投资3固定收益投资376,012,691.824贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产5,000,630.141.307银行存款和结算备付金合计569,464.330.158其他资产2,801,722.970.739合计384,384,509.26

报告期末，基金资产组合中固定收益投资金额为376,012,691.82元，占基金总资产比例高达97.82%，主要为债券投资。买入返售金融资产占1.30%，银行存款和结算备付金合计占0.15%，其他资产占0.73%，未涉及权益、基金、贵金属及金融衍生品投资。

股票投资组合：未持有股票

专注债券投资

本基金本报告期末未持有股票，投资重点聚焦于债券市场，符合债券型基金的定位。

债券投资组合：国债占主导

国债与金融债为主要配置

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券321,681,072.642央行票据3金融债券54,331,619.184企业债券5企业短期融资券6中期票据7可转债（可交换债）8同业存单9其他10合计376,012,691.82

债券投资组合中，国家债券公允价值321,681,072.64元，占基金资产净值比例84.12%；金融债券公允价值54,331,619.18元，占比14.21%，其中政策性金融债占全部金融债。未持有企业债券、企业短期融资券等其他债券品种。

前五名债券投资明细：国债集中配置

特别国债与附息国债占大头

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）124特别国债041,311,000147,803,769.70223附息国债091,100,000140,031,232.24323国开清发20200,00023,879,813.706.24425超长特别国债02200,00020,154,830.605.27524特别国债06100,00010,664,320.652.79

前五名债券投资中，24特别国债04和23附息国债09占比较大，公允价值分别为147,803,769.70元和140,031,232.24元，占基金资产净值比例分别达38.65%和36.62%。

开放式基金份额变动：呈现增长态势

申购赎回推动份额增长

项目华泰保兴尊益利率债6个月持有债券A华泰保兴尊益利率债6个月持有债券C报告期期初基金份额总额231,185,191.9765,774,932.35报告期期间基金总申购份额88,750,865.1119,478,553.91减：报告期期间基金总赎回份额61,279,152.925,179,723.40报告期期末基金份额总额258,656,904.1680,073,762.86

A类份额期初231,185,191.97份，期间总申购88,750,865.11份，总赎回61,279,152.92份，期末达258,656,904.16份，增长约12%；C类份额期初65,774,932.35份，期间总申购19,478,553.91份，总赎回5,179,723.40份，期末80,073,762.86份，增长约22%。整体来看，两类份额均因申购大于赎回实现增长。

综合来看，华泰保兴尊益利率债6个月持有债券在2025年第二季度凭借对利率债的合理配置取得了较好业绩，资产组合稳定，份额有所增长。但投资者仍需关注债券市场波动风险，尤其是利率变动对债券价格的影响。

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