招商社会责任混合季报解读：份额赎回近亿，收益增长分化

来源：新浪基金∞工作室

招商社会责任混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额变动中总赎回份额近亿，而不同份额类别收益增长情况也呈现出较大差异。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：收益与利润情况分化

招商社会责任混合基金在2025年第二季度，不同份额类别在收益与利润方面表现出明显不同。

主要财务指标招商社会责任混合A招商社会责任混合C招商社会责任混合D本期已实现收益（元）37,174,995.8254,981.85本期利润（元）2,364,901.379,511.49加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）973,981,762.201,503,236.452,762.66期末基金份额净值

从数据来看，A类份额本期已实现收益最高，达37,174,995.82元，本期利润为2,364,901.37元；C类份额本期已实现收益54,981.85元，本期利润9,511.49元；D类份额本期已实现收益99.46元，但本期利润为 -45.12元。这表明不同份额在投资运作成果上存在差异，投资者需关注各份额的具体表现。

基金净值表现：与业绩比较基准差异明显

份额净值增长率与标准差

不同阶段各份额净值增长率及标准差与业绩比较基准对比情况如下：

阶段招商社会责任混合A招商社会责任混合C招商社会责任混合D过去三个月
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
份额净值增长率标准差
业绩比较基准收益率标准差0.35%
2.20%
1.35%
1.08%0.21%
2.20%
1.35%
1.08%0.33%
2.20%
1.35%
1.08%过去六个月
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
份额净值增长率标准差
业绩比较基准收益率标准差17.04%
0.31%
1.33%
0.97%16.69%
0.31%
1.33%
0.97%17.02%
0.31%
1.33%
0.97%过去一年
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
份额净值增长率标准差
业绩比较基准收益率标准差36.36%
10.55%
1.63%
1.24%32.36%
10.55%
1.61%
1.24%36.34%
10.55%
1.63%
1.24%自基金合同生效起至今
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
份额净值增长率标准差
业绩比较基准收益率标准差-0.54%
0.30%
1.52%
1.03%4.18%
8.26%
1.61%
1.08%-0.58%
0.30%
1.52%
1.03%

过去三个月，各份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，A类份额净值增长率为0.35%，较业绩比较基准收益率低1.85%；C类份额低1.99%；D类份额低1.87%。过去六个月和过去一年，各份额净值增长率大幅高于业绩比较基准收益率。自基金合同生效起至今，A类和D类份额净值增长率为负，C类份额为正，但与业绩比较基准收益率相比仍有差异。这反映出基金在不同时间段的表现与业绩基准的偏离情况，投资者应结合自身投资期限关注这种差异。

累计净值增长率变动

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，不同份额在各阶段的表现差异，也体现了基金投资运作在长期过程中的特点。各份额在不同阶段与业绩比较基准收益率的差值波动，显示出基金受市场环境等因素影响，投资成果存在阶段性变化。

投资策略与运作：行业配置动态调整

二季度股票市场先抑后扬，上证指数上涨3.26%，沪深300指数上涨1.25%，恒生指数上涨4.12%，创业板指数上涨2.34%。本基金在二季度初保持较高的内需相关行业配置，但因部分出海制造业大幅下跌及行业格局变化，在中后期陆续增持了这些领域的龙头公司。这表明基金管理人根据市场变化及时调整投资策略，以应对市场波动，追求资产净值的稳健增值。不过市场变化莫测，这种调整是否能持续带来良好收益，仍需后续观察。

基金业绩表现：份额间有差距

报告期内，A类份额净值增长率为0.35%，C类份额净值增长率为0.21%，D类份额净值增长率为0.33%，同期业绩基准增长率均为2.20%。各份额净值增长率均未达到业绩基准增长率，显示出在本季度内，基金整体业绩表现相对业绩基准有提升空间。不同份额间净值增长率的差异，也反映了各份额在投资组合或费用结构等方面可能存在的不同影响因素。

基金资产组合：权益投资占主导

资产组合情况

报告期末基金资产组合中，权益投资金额为911,915,527.72元，占基金总资产的比例达93.10%，其中股票投资即911,915,527.72元，占比同样为93.10%；固定收益投资金额为50,524,753.05元，占基金总资产的5.16%，均为债券投资；银行存款和结算备付金合计3,919,910.00元，占0.40%；其他资产13,186,210.53元，占1.35%。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资911,915,527.72固定收益投资50,524,753.055.16银行存款和结算备付金合计3,919,910.000.40其他资产13,186,210.531.35

由此可见，基金资产配置以权益投资为主，这使得基金业绩对股票市场的依赖程度较高，股票市场的波动将较大程度影响基金净值表现，投资者需关注股票市场风险。

股票行业投资组合

1. 境内股票投资组合：制造业公允价值为402,116,351.68元，占基金资产净值比例41.22%；交通运输、仓储和邮政业公允价值49,402,814.78元，占比5.06%等。

1. 港股通投资股票投资组合：非日常生活消费品公允价值115,817,572.48元，占基金资产净值比例11.87%；工业公允价值113,843,164.26元，占比11.67%等。

基金在行业配置上较为集中于制造业、非日常生活消费品等行业，行业集中度较高可能带来超额收益，但也伴随着行业系统性风险，若相关行业发展不及预期，基金净值可能受到较大影响。

前十名股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，绿城服务占比9.97%，中国民航信息网络占比8.99%等。

序号股票代码股票名称占基金资产净值比例（％）1绿城服务9.972中国民航信息网络8.99

前十大股票投资明细显示基金对部分个股的投资集中度较高，个别股票的表现对基金净值影响较大。若这些股票出现大幅波动，基金业绩可能随之起伏。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

项目招商社会责任混合A招商社会责任混合C招商社会责任混合D报告期期初基金份额总额（份）1,045,577,863.311,386,871.3814,161.77报告期期间基金总申购份额（份）18,221,370.09746,398.72报告期期间基金总赎回份额（份）84,544,229.89546,450.6511,383.03

招商社会责任混合A类份额报告期期初份额总额超十亿份，报告期内总赎回份额84,544,229.89份，总申购份额18,221,370.09份，净赎回规模较大。C类份额同样有净赎回情况，D类份额也存在一定赎回。大规模赎回可能对基金的资金运作和投资策略调整产生影响，同时也反映出部分投资者对该基金的预期或信心发生变化。投资者需关注基金规模变动对后续业绩的潜在影响。

综合来看，招商社会责任混合基金在2025年第二季度表现出收益增长分化、份额赎回规模较大等特点。投资者在关注基金业绩的同时，需密切留意市场变化、基金投资策略调整以及份额变动等因素对基金未来表现的影响，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。