泰信天天收益货币季报解读：份额申购赎回变动大，收益表现有差异

来源：新浪基金∞工作室

泰信天天收益货币市场基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内份额申购赎回变动较大，不同分级基金收益表现也存在一定差异。

主要财务指标：收益与资产净值情况

各分级基金收益与资产净值数据

泰信天天收益货币基金分为A、B、E三个分级基金，在2025年第2季度的主要财务指标如下：

项目泰信天天收益A泰信天天收益B泰信天天收益E本期已实现收益（元）592,714.8997,464,466.67284,220.67本期利润（元）592,714.8997,464,466.67284,220.67期末基金资产净值（元）165,676,567.5018,185,201,068.421,102,629,492.63

由于货币市场基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零，所以本期已实现收益和本期利润金额相等。需注意，上述业绩指标未包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平会低于所列数字。

基金净值表现：与业绩比较基准对比

各阶段净值收益率与基准收益率差异

1. 泰信天天收益A

1. 泰信天天收益B

1. 泰信天天收益E

从数据可以看出，不同分级基金在各阶段的净值收益率与业绩比较基准收益率存在一定差异，部分阶段跑赢业绩比较基准，部分阶段略低于业绩比较基准。投资者应关注长期收益表现及波动情况。

投资策略与运作：市场环境与基金应对

二季度市场环境与基金策略

二季度初资金面趋松，长端利率快速下行至年初水平。随后，经济基本面表现出一定韧性，制约利率债收益率下行空间，呈现窄幅震荡走势。信用债方面，4月理财整改影响下，中短端信用表现分化；5 - 6月降准降息落地，叠加存款利率调降，存款搬家推动信用债收益下行。

天天收益基金在本季度保持中性配置与久期策略，力图在规避流动性风险和信用风险的前提下为投资者取得合理收益。这种策略的实施旨在适应市场波动，平衡风险与收益。

基金业绩表现：各分级基金具体收益

本季度各分级基金份额净值收益率

本报告期泰信天天收益A的基金份额净值收益率为0.3409%，泰信天天收益B的基金份额净值收益率为0.4010%，泰信天天收益E的基金份额净值收益率为0.3623%，同期业绩比较基准收益率为0.3412%。泰信天天收益B表现相对较好，略高于业绩比较基准，而泰信天天收益A略低于业绩比较基准。投资者可结合自身风险偏好和收益预期，对不同分级基金进行选择。

资产组合情况：各类资产配置比例

期末基金资产组合分布

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1固定收益投资2其中：买断式回购的买入返售金融资产3银行存款和结算备付金合计3,670,670,438.174其他资产307,907.580.005合计19,460,596,661.61

基金资产主要配置于固定收益投资（具体明细未单独列出）以及银行存款和结算备付金，其他资产占比极小。这种配置结构有助于保证基金资产的稳定性和流动性，符合货币市场基金的特点。

债券投资组合：品种与明细分析

期末按债券品种分类的投资组合

序号债券品种摊余成本（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券2央行票据3金融债券1,371,624,061.417.05其中：政策性金融债1,371,624,061.417.054企业债券5企业短期融资券2,348,278,668.246中期票据488,464,308.002.517同业存单10,192,447,066.008其他9合计14,400,814,103.6510剩余存续期超过397天的浮动利率债券

债券投资组合中，同业存单占比最高，达到52.39%，其次是企业短期融资券和金融债券。这种配置体现了基金在追求收益的同时，注重资产的流动性和安全性。

按摊余成本占比排名的前十名债券投资明细

序号债券代码债券名称债券数量（张）摊余成本（元）占基金资产净值比例（%）124农发213,000,000304,042,808.131.56225建设银行CD2123,000,000299,395,760.731.54325邮储银行CD0093,000,000299,243,020.661.54424建设银行CD3283,000,000298,799,271.891.54825广发银行CD1462,500,000249,199,666.171.28922国开072,300,000234,558,268.911.211015国开182,200,000227,581,974.251.17

这些债券投资明细反映了基金具体的投资标的，投资者可关注债券的信用风险和利率风险对基金收益的影响。

开放式基金份额变动：申购赎回情况分析

各分级基金份额申购赎回数据

项目泰信天天收益A泰信天天收益B泰信天天收益E单位报告期期初基金份额总额175,388,233.7413,370,444,671.4023,868.76报告期期间基金总申购份额148,353,007.9744,650,260,648.701,567,480,331.03报告期期间基金总赎回份额158,064,674.2139,835,504,251.68464,874,707.16报告期期末基金份额总额165,676,567.5018,185,201,068.421,102,629,492.63

可以看出，各分级基金在报告期内申购和赎回份额数量较大，泰信天天收益B的份额变动规模尤为显著。这种较大的份额变动可能对基金的运作和管理带来一定挑战，投资者需关注其对基金业绩的潜在影响。

综合来看，泰信天天收益货币市场基金在2025年第2季度的运作中，在不同方面呈现出一定特点。投资者在关注基金收益的同时，应充分考虑市场风险、基金投资策略以及份额变动等因素对投资收益的影响，谨慎做出投资决策。

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