河北
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来源：金十数据
曾是华尔街最坚定空头之一的摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）表示，美股牛市正在形成，但标普500指数本季度可能先遭遇一波冲击。
他认为，受美国总统特朗普贸易政策对企业资产负债表的影响，美股本季度可能下跌5%-10%。但这一下跌将是短暂的，会为投资者提供一个极具吸引力的入场点——最终，企业盈利增长预期的改善将推动股市上涨。
“这就是新一轮牛市初期的样子，”威尔逊周四在接受彭博社《Surveillance》采访时说，“它的爆发力很强，不会给人太多入场机会。变化速度超出预期，正在加速。”
他补充道，任何回调都将“时间短、幅度浅”，而且他“绝对会”在回调时买入。
标普500指数周四再创历史新高，其反弹之惊人，以至于市值在短短几个月内就增加了约11.5万亿美元。4月初，特朗普对全球贸易伙伴加征全面关税后，该指数一度濒临熊市；一周后，他决定暂停关税，点燃了这波最新的市场热情。
在市场波动期间，威尔逊是少数几位对美股保持乐观的华尔街预测人士之一。他的许多同行曾迅速下调展望，但随着市场反弹至新高，又不得不改弦更张。
标普500指数近期上涨的背景是，美国企业和经济在白宫不断变化的贸易策略面前展现出韧性。此外，近期通过的税收法案带来的盈利增长潜力也助推了市场热情。
“盈利修正广度正在爆发，”威尔逊说，“企业在应对关税方面很有一套，这一点无可否认。”
标普500指数的盈利修正势头自4月以来一直在改善
这位策略师认为，第三季度“可能是风险集中的季度”，因为关税的影响可能开始体现在产品销售成本中。但他预计，市场受到的影响将是暂时的，投资者会迅速将目光投向2026年的增长预期。
周四公布的6月美国零售销售报告表现强劲，缓解了部分对消费者支出的担忧，为这一预测提供了支撑。
财报季初期的情况显示，企业在应对特朗普多变的贸易计划时喜忧参半。联合大陆控股公司周四表示，下半年前景已更可预测，且由于旅客重新开始预订航班，公司可能有望超越盈利目标。与此同时，美国最大铝生产商美国铝业公司（Alcoa Corp．）称，对加拿大进口产品加征的关税使其第二季度损失1.15亿美元。
尽管如此，威尔逊仍预计，尽管白宫贸易计划的不确定性可能导致短期下跌，但市场仍将继续上涨。
“市场在4月已经触底，”威尔逊说，“从变化速度来看，我们关注的所有指标都已大幅回升，其向好程度甚至让我们都感到意外。”
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