交银国证新能源指数（LOF）季报解读：份额赎回与利润下滑显著

来源：新浪基金∞工作室

2025年第2季度，交银国证新能源指数（LOF）基金呈现出份额赎回与利润下滑的显著特征。以下将对该基金季度报告各项关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的分析。

主要财务指标：利润与收益双下滑

报告期内，交银国证新能源指数（LOF）A类和C类基金主要财务指标均呈现下滑态势。

主要财务指标交银国证新能源指数（LOF）A交银国证新能源指数（LOF）C本期已实现收益（元）-3,389,299.81-447,868.55本期利润（元）-6,780,075.39-995,393.26加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）281,483,047.1135,932,345.83期末基金份额净值（元）

A类基金本期已实现收益为 -3,389,299.81元，本期利润为 -6,780,075.39元；C类基金本期已实现收益 -447,868.55元，本期利润 -995,393.26元。这表明基金在该季度投资收益不佳，未能实现盈利。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准但仍有波动

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

阶段交银国证新能源指数（LOF）A净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-2.25%1.56%-3.00%1.58%0.75%-0.02%过去六个月-2.12%1.43%-2.91%1.45%0.79%-0.02%自基金合同生效起至今-9.41%1.83%-16.24%1.86%6.83%-0.03%阶段交银国证新能源指数（LOF）C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-2.31%1.56%-3.00%1.58%0.69%-0.02%过去六个月-2.22%1.43%-2.91%1.45%0.69%-0.02%过去一年15.38%1.89%13.95%1.93%1.43%-0.04%过去三年-41.92%1.62%-44.88%1.65%2.96%-0.03%自基金合同生效起至今-39.89%1.73%-43.01%1.75%3.12%-0.02%

从数据可见，无论是A类还是C类基金，在多个阶段的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，但净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差异不大，显示基金波动情况与业绩比较基准相近。不过，过去三年和自基金合同生效起至今的数据表明，基金整体仍处于亏损状态，尽管相对业绩比较基准有一定优势。

投资策略与运作分析：市场波动下紧跟指数

2025年二季度，宏观经济复杂多变，A股市场震荡上行且结构分化。本基金作为指数基金，紧密跟踪国证新能源指数，走势先下行后震荡上行。

宏观经济方面，内需承压、外需扰动，制造业景气偏弱，出口订单走弱，但政策不断托底，如中美互降关税、财政支出提速、货币政策释放流动性等。A股市场4月受关税扰动下探后反弹，5月进入震荡，6月上证指数创下年内新高。基金在这样的市场环境下，力求控制跟踪偏离度和误差，以实现紧密跟踪标的指数的目标。

基金业绩表现：与财务指标及净值表现呼应

本基金业绩表现与主要财务指标及基金净值表现相呼应，在报告期内整体业绩不佳，出现亏损。这主要受市场环境以及指数基金紧密跟踪指数的特性影响，市场的波动直接反映在基金的业绩上。

资产组合情况：权益投资占主导

报告期末基金资产组合

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资298,061,466.072固定收益投资3贵金属投资4金融衍生品投资5买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产6银行存款和结算备付金合计20,144,832.806.317其他资产324,897.370.108合计319,086,172.71

权益投资占基金总资产比例高达93.41%，表明基金主要配置于股票市场，对股票市场的依赖程度较高，股票市场的波动将对基金资产价值产生重大影响。

股票投资组合：制造业占比突出

按行业分类的股票投资组合

指数投资按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业B采矿业C制造业260,347,667.11D电力、热力、燃气及水生产和供应业22,685,505.647.15E建筑业F批发和零售业G交通运输、仓储和邮政业H住宿和餐饮业信息传输、软件和信息技术服务业11,179,138.863.52J金融业2,151,624.000.68K房地产业L租赁和商务服务业M科学研究和技术服务业N水利、环境和公共设施管理业1,471,068.000.46O居民服务、修理和其他服务业P教育Q卫生和社会工作R文化、体育和娱乐业S综合合计297,835,003.61

制造业在指数投资的境内股票投资组合中占比82.02%，凸显基金对制造业的高度集中配置。这种集中配置在制造业发展良好时可能带来较高收益，但也意味着若制造业出现波动，基金净值将受到较大冲击。

期末股票投资明细：重仓股集中

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代179,51745,277,777.742比亚迪119,31939,603,169.293汇川技术278,15917,960,726.635.664赛力斯104,30014,009,576.004.415阳光电源205,21613,907,488.324.386隆基绿能808,61612,145,412.323.837国电南瑞498,84611,179,138.863.528中国核电1,117,36210,413,813.843.289三峡能源1,969,3308,389,345.802.6410亿纬锂能177,0608,111,118.602.56

基金前十大重仓股集中，宁德时代和比亚迪占基金资产净值比例分别达14.26%和12.48%。这种重仓股集中的情况，使得这些个股的表现对基金净值影响巨大，若重仓股股价大幅波动，基金净值也将随之剧烈变动。

开放式基金份额变动：赎回份额大于申购份额

项目交银国证新能源指数（LOF）A交银国证新能源指数（LOF）C报告期期初基金份额总额（份）317,959,168.0442,947,377.38报告期期间基金总申购份额（份）12,132,189.6719,592,897.26减:报告期期间基金总赎回份额（份）20,392,444.7822,723,157.53报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额（份）309,698,912.9339,817,117.11

交银国证新能源指数（LOF）A类和C类基金在报告期内，赎回份额均大于申购份额，导致期末基金份额总额下降。这可能反映出部分投资者对基金业绩或市场前景信心不足，选择赎回基金。

综合来看，交银国证新能源指数（LOF）基金在2025年第2季度面临利润下滑、份额赎回等情况。投资者需密切关注市场动态以及基金的投资组合调整，谨慎做出投资决策。

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