浙江一家公司上市失败，员工超400人，年营收超6亿元！

近日，浙江又有一家公司上市失败，来自浙江温州。

该公司名为浙江长城搅拌设备股份有限公司（下文简称：长城搅拌），成立于1993年12月，这是一家主要研发生产搅拌设备的公司。截止2024年底，公司员工数为406人。

公司创始人为虞培清，1948年出生，毕业于温州工人业余大学机械制造专业（现改名为温州城市大学），1980年虞培清留校任教。教授级高级工程师，享受国务院特殊津贴专家。

长城搅拌的前身可以追溯到1983年，虞培清用自己教学期间研发的产品成立了专注于农机修理的3人合伙公司-温州市近郊化工机械厂，主要生产立式减速机。1988年，公司经过重组之后，更名为温州市长城减速厂。在此基础之上，虞培清在1993年成立了长城搅拌，开始了新的征程。

公司在1994年拿到了首个搅拌器的订单，之后公司也逐渐开始将业务往搅拌器方向转移，直到现在已经成为国内搅拌器领域的龙头企业。

公司产品包括：顶入搅拌机、侧入搅拌机、底入式搅拌机、可移式搅拌机、磁力搅拌机、专用搅拌机、搅拌叶轮、机械密封、撬装设备等。产品可广泛应用于生物制药、化工、环保、新能源、食品饮料、冶金矿业等领域。

公司产品采用高效混合技术和地毯工艺，具有高效节能的特点。以制药发酵搅拌装置为例，产品能耗降低30%-50%，单台设备年节电超30万度。公司客户包括：宁德时代、北方稀土、LARSEN&TOUBRO、LYFIUS等国内外客户。

公司在2016年进行了股份制改革，并且在新三板挂牌。公司在2021年11月进行了创业板上市辅导备案，IPO申请于2022年9月获得受理，2023年9月成功过会。这个过会节奏虽然慢了一点，但是好在过会了，但是很可惜赶在了IPO审核最严的一段时间，过会之后一年多，迟迟不能提交注册申请，无奈之下，公司撤回了IPO申请，宣告了上市的失败。

公司此次IPO拟募资4.34亿元，其中，3.74亿元用于扩建搅拌设备生产项目，5979万元用于研发中心建设。

公司2021年-2024年的营收分别为4.01亿元、5.51亿元、6.52亿元、6.83亿元，扣非净利润分别为7353万元、9868万元、1.31亿元、1.19亿元。

公司业绩乍一看还不错，那公司为何上市失败了呢？

第一、公司业绩增长的持续性问题。公司最近几年的营收一直是在增长的，但是2024年增速明显放缓。扣非净利润在2024年以前表现非常好，但是2024年同比下滑了9.57%。

第二、公司研发费用真实性问题。公司2019年-2021年，研发费用分别为1172万、1371万和1447万，年复合增长率为11%。2022年上半年研发费用为587.4万，但是下半年高达1422.3万元，这个半年的研发费用跟公司2021年全年的研发费用差不多。研发费用突然间大幅度地增加让公司勉强符合了创业板“三创四新”的要求。而公司研发费用增长最多的不是技术的投入，而是员工薪酬。

第三、家族化特征明显。公司的实控人一共有7个人，他们分别为虞培清、金友香、鲁云光、金友发、施海滨、陈思奇及虞淑瑶。这7个人关系错综复杂，除了虞淑瑶为虞培清女儿以外，其他人均为虞培清表妹金友香这一支的。虞培清为什么要带表妹这一支呢？因为他们不仅仅是表兄妹的关系，虞培清的老婆还是金友香的亲姐姐。总而言之，公司的大多高管都是一大家子的，家族化特征非常明显。

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