市场风格大变！热门板块被抛弃，两条逻辑成新选股方向

今天早上市场出现杀跌，多个前期热门板块如红利、珠宝、煤炭、电力等板块跌幅显著。

但很快，下午就吸引了大量资金买入，收盘重新回到了3500点之上。

发生了什么？

君临认为，本轮第三波行情或许短线结束，但牛市肯定未走完。

核心逻辑在于，自4月开始的第三波行情，至今已经整整走了三个月了，中线涨幅超过500点。

已经远远超出了很多投资者的预期，很多资金有获利了结的意愿。

对于很多投资者来说，现在纯粹就是短线涨得太猛了，想要休息一下，等待下一个明确的机会。

但从大盘的角度来看，现阶段流动性充裕，下半年还有降息预期；

经济基本面也没啥大风险，各方面的数据都不错，下半年还有特朗普访华的预期，向好的趋势基本是确定的。

这正是牛市的基础。

先说下今天发布的统计局数据——

1，初步核算，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。

分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.1%。

二季度虽然比一季度同比低一些，但环比是增长的，尤其是二季度关税战的形势下，甚至是超预期的。

2，分行业来看，工业表现最出色。

6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，环比增长0.50%。

如图所见，相比起4-5月，6月明显复苏，这也是A股表现出色的重要基本面支撑。

3，相比较，社零数据令人失望。

6月份，社会消费品零售总额同比增长4.8%，环比下降0.16%。

如图所见，社零数据在3-5月份同比增幅都在5%以上，主要得益于政策的发力，这也是二季度内需板块走牛的基础。

但到6月份，由于部分地区“以旧换新”资金用完，新的拨款还没下来，造成了断档，结果出现了社零数据的明显下滑。

可见，现阶段的内需复苏还是比较脆弱的，主要靠政策托举。

一旦政策断档，消费无力，市场资金便迅速在7月份转向了新的主线。

4，出口比想象中更有韧性，下半年预期更乐观。

出口是一个超预期的亮点，上半年出口130000亿元，增长7.2%，6月份出口23394亿元，增长也是7.2%。

出口增速明显高于大盘和内需，在关税战的恶劣形势下，不仅没崩盘，还创下了一系列耀眼的成绩。

上半年出口增长超过两位数的地区包括：德国+11.9%，东盟+14.3%，印度+15.4%，非洲+23.0%。

出口金额增速较快的行业包括：粮食+26.2%、肥料+25.9%、集成电路+18.9%、船舶+18.6%、液晶面板+9.3%、汽车+8.2%。

整体来看，中高端的工业品是现阶段中国最有竞争力的出口商品，即使关税争端不止，出口势头依旧不减。

再加上下半年特朗普要访华，必须营造良好的舆论氛围，外部风险减少的情况下，下半年更没有大跌的空间。

今天这个调整，主要还是资金的获利了结+调仓换股，卖出高溢价的板块所致。

那么，下一阶段的主线会是什么呢？

君临认为，核心应该抓住两点——

一个是业绩。

从近期的市场焦点从概念股转向绩优股，已经很明显，下半年肯定还是绩优板块最容易聚拢人气。

今天市场调整的过程中，也很容易能够发现，本周发布了业绩预增公告的龙头，普遍都比较抗跌，反弹也比较快。

例如医疗板块的药明康德、九安医疗；

AI板块的工业富联、立讯精密、华勤技术、沪电股份、生益科技、新易盛、鹏鼎控股。

另一个是中美政治蜜月的趋势。

今年中美关系过山车一般，实在是反转太大了，上半年还是剑拔弩张，下半年就要元首互访了，谁能预料得到啊。

正是因为反转太猛，且特朗普访华的积极性很高，那么下半年宏观面趋暖，对出口板块情绪转向积极就是概率很大的事情。

今天AI板块领涨大盘，一方面是多个龙头发布了预增公告，另一方面也跟中美利好信号有关。

一个具有风向标意义的事件，是英伟达CEO黄仁勋高调访华，且宣布H20芯片重新获得批准，销往中国。

黄仁勋是这样说的，“美国政府已经批准了我们的出口许可，我们可以开始发货了，所以我们将开始向中国市场销售H20。我非常期待能很快发货H20，对此我感到非常高兴，这真是个非常、非常好的消息。”

这不仅是英伟达的重大利好，也将是中国AI出口产业链的重大利好。

下面，让我们梳理一下相关龙头的中报数据：

工业富联，预计盈利119.5-121.5亿元，同比增长36.84-39.12%；

立讯精密，预计盈利64.7-67.4亿元，同比增长20-25%；

华勤技术，预计盈利18.7-19.0亿元，同比增长44.80-47.20%；

沪电股份，预计盈利16.5-17.5亿元，同比增长44.63-53.40%；

生益科技，预计盈利14.0-14.5亿元，同比增长50-56%；

新易盛，预计盈利37-42亿元，同比增长327-385%；

鹏鼎控股，预计盈利11.98-12.59亿元，同比增长52.79-60.62%；

领益智造，预计盈利9.00-11.4亿元，同比增长31.57-66.66%；

华工科技，预计盈利8.9-9.5亿元，同比增长42.43-52.03%；

澜起科技，预计盈利11.0-12.0亿元，同比增长85.50-102.36%。