大涨，要开启了？

　　今天的文章先后发了几次，都是发送失败的状态，也不知道说了什么，所以各位且看且珍惜吧～

　　正文

　　在一个碎片化的时代，在一个容易陷入情绪化解读的时代，大家要理解一个基本逻辑：

经济，没有对错，只有利弊

历史，没有是非，只有因果。

　　如果以时间为轴，站在历史的视角看，短时间内充满了偶然：比如银行股暴涨、比如养老金上涨2%、比如房地产股暴涨.............

　　然而，如果以50年、100年、200年、300年为时间跨度，所有资产价格的涨跌都会演变成“平滑的历史曲线和经济周期”。

　　在这条曲线上面，我们能清楚的看到经济的变化与政策执行之间的钟摆，看到政策的松紧-紧松、看到资产价格的涨跌-跌涨，看到这条曲线上持续上演的循环。

　　01

　　首先，怎么看？

　　这段时间什么“东西”涨得最猛？

　　答案一定是银行股。

　　那比银行股涨得更猛的是什么？

　　答案是最近几天的房地产股。

　　截止于写稿当日，上证7月10日的地产股集体嗨起，整体上涨了3.59%，涨幅位居第一位。

　　7月11日，绿地控股(600606)上涨10.05%，且连续涨停2天，天保基建 （sz000965）触及涨停，涨幅10.07%......

　　关于这轮地产股暴涨，有两个主流的观点：

　　第一个：既成事实——化债加速

　　啥叫既成事实？

　　就是这件事已经发生了~

　　截止目前，融创、富力、中梁、当代、佳兆业、奥园、金轮天地、禹洲、远洋、时代中国、绿地、金科、协信远创、龙光等14多家房企债务重组或重整获批。

　　这个维度，最典型企业的就是融创。

　　——6月30日融创股东大会上，孙宏斌意气风发的告诉大家，融创75%的债权变成了股权，一次性化解了685亿境外债。

　　那么，为什么房地产股暴涨，会和房企债务重组相关呢？

　　大家要明白，所谓的“经济”困局，本质上就是房地产行业出现困境，而房地产行业出清困境，本质上就是债务重组困境。

　　现在房企陆续实现了债务重组，本质上就是利好！

　　回顾过往，从恒大2万亿负债暴雷到三好学生万科更换管理团队，从三四线开始降价到房企美债违约，

　　从打骨折换取流动性再到白名单注资4万亿，为了让暴雷的房企能“起死回生”，化债就成了“里程碑节点”

　　从目前已知的情况看，不管房企选择债转股，还是现金回购、亦或者资产抵债，最终的目标都一样：就是加快化债进程，让房企恢复生产。

　　正如融创老板孙宏斌所言：最坏的时刻，已经过去~

　　中产阶层如何实现资产增值保值，可以看文章《

　　02

　　其次，怎么办？

　　第二个：待成事实——落地

　　啥叫是待成事实？

　　就是有谋划，有展望，但这件事正走在路上。

　　目前中国楼市有哪几件事走在路上呢？

1、一线城市进一步放宽限购；

2、印钱，加大城中村改造推进力度；

3、印钱，加大收储商品房做保障房力度；

　　那么，地产股大涨，另外一个观点是什么呢？

　　就是重启棚改货币化安置~

　　有些伙伴看到这里会疑惑：不是300个城中村改造就是棚改2.0吗，不是在2024年就发红头文件了吗？早有的事情怎么又变成了重启呢？

　　这个维度，大家要理解两个基本逻辑，

　　第一个，就是棚改不等于棚改货币化安置。

　　棚改这个词本身就具有特定局限，棚改一词最早始于2015年，泛指三四线城市的“棚户区”改造，所以棚改是拆除棚户区的行动简称。

　　而货币化安置是向特定人群放水，向特定人群发钱，从cz角度看是印钱，从个人角度看是“被迫赚钱”

　　所以，棚改是棚改，货币化按照是货币化安置

　　之前300个城中村的作用确实类似棚改，也确实从上面到地方城市都在推动城中村改造。

　　但城中村改造的钱，一直都只有地方专项债或者政企合资。

　　换句话说，“米太少了”，

　　所以懂的人看到每年100万套的时候，都知道这是“塞牙缝”。

　　那么，这次地产股暴涨——

　　就是过几天的重启货币工具PSL，针对超特大城市的城中村改造，配套3000亿的PSL资金。

　　如果是我们号的老粉丝都知道，我们之前不论是直播还是文章，都告诉过大家，救中国楼市一定会重启PSL这项货币工具。

　　那么，为啥“传闻”重启PSL这项货币工具，给超特大城市城中村改造“放水”，地产股就沸腾呢？

　　因为2015年的棚改之所以能“逆天改命”实现翻盘，其关键就是放水，而央行放水的主要工具，也就是抵押补充贷款PSL。

　　其实呢，这是什么工具、这个货币工具有什么威力大家都可以忽略，

　　大家只要想明白一点，单单“重启PSL城中村改造”的消息，就可以让大A的地产股沸腾，足以说明PSL这个货币工具的威力。

　　第二个，路径正确

　　救市、救市，就是要拿真金白银往市场里面砸的。

　　就像城中村改造这件事，威力大不大？肯定大。

　　但如果分5年或者10年落实执行，每年才100万套效果就会大大打折。

　　而救市呢？其本质就是要扭转预期，树立信心，所以集中“资金”“办大事”，才是好事

　　这点，300个城中村改造就是例子！

　　我之前就和大家说过，未来中国960万平方公里的土地上，一定是“寡头”城市。

　　什么意思呢？

　　即，二线城市一线化、一线城市国际化，未来部分城市一定会成为资源、资金、技术、人口高度集中的城市

　　——比如曼哈顿区域，人口密度达到28，154人/平方公里

　　——比如东京区域，人口密度为6,158人/每平方公里

　　而目前中国经济最活跃的城市——上海，其人口密度为每平方公里3,923人

　　这么一对比就可以发现，中国城市的生长空间还是巨大的，

　　当然，有寡头型城市，就会有枯寂型城市，就是人口和产业外流，城市资源也濒临枯竭，城市以老人、铁饭碗为主。

　　在这样的背景下，仅针对中国超特大城市城中村改造特定放水，疑问是正确的。

　　虽然未来大部分城市的房子都会鹤岗化，但仍然能“生长”的超特大城市，其资产价值仍然值得追捧。

　　所以，地产股暴涨的另外一个因素就是加速推进中国超特大城市城中村改造的进度。

　　那么，该怎么理解呢？

　　好钢用在刀刃上~

　　未来10年、20年，总人口减少，大部分中青年将集中在中国头部城市，

　　再这样对的趋势之下，中国685个城市当中90%的城市资产将失去价值，所以，将钱用在“少数”城市，属于“少花钱，办大事“。

　　换句话说，由之前300城变成超特大城市（中国25个左右，部分动态），方向是正确的。

　　那么问题来了，超特大城市使用PSL的3000亿，是不是够用呢？

　　PSL和MLF一样，都是投放基础货币的工具，也就是3000亿是高能货币，能产生不低于2万亿的信贷货币。

　　除此之外，再加上地方专项债等，与大家期望的12万亿肯定是有差距的，但让一线城市和部分强二线城市企稳是大概率！

　　中产阶层如何实现资产增值保值，可以看文章《

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　　最后，说几句。

　　1、救还是不救

　　政策的本质是经济问题的折射，所以，救不救房地产，怎么救房地产，从不都不是选择题，而是权衡利弊的因果题。

　　所以，肯定会救，但用多大代价，什么方式则另当别论