A股:周末重磅！财政部、沪深两市发声，量化监管扩大，下周如何走

　　在本周五个交易日当中，市场整体表现还是很不错的，截止周五收盘，上证指数收涨1.09%，深证指数收涨1.78%，创业板指数收涨2.36%。

　　指数代表着整个市场的基本情况，当指数的表现不差时，个股的表现也会相对好一些，在本周的五个交易日当中，除了周三出现跌多涨少的局面之外，其余四个交易日均是涨多跌少。

　　所以，无论是从指数还是个股的表现来看，本周的市场还是很不错的。

　　不过，在本周五出现了一根放量下跌且带有长上影线的十字星(收阴)，就这样一个走势，会引起很多投资的担心。

　　如果单独从技术角度来看，无论是放量回落还是高位带有长上影的十字星，均不利于市场的后期走势。

　　但是，我们仔细观察市场之后，我们就会发现市场并非那么悲观。

　　1，在本周五虽然市场出现了较大的回落，而且伴随着成交量的放大，市场不仅没有出现普跌，反而出现了普涨，近3000家上涨，这一点不符合市场的政策逻辑。

　　2，在周五券商表现非常的强势，成交量达到了1052.9亿元，相比较前一个交易日放量近600亿元，就算市场回落了，依然上涨2.83%。

　　而在以往的市场当中，券商表现强势时，市场整体表现通常相对较好，这一点与今天市场普涨是对的上的，但是依然与指数的大幅回落不相符。

　　基于以上两个方面的推断，造成这样一种走势的只能有一种原因，那就是市场整体并不差，但是受到某一个权重板块的调整，从而影响了指数的表现。

　　而这个板块就是银行股，今天银行板块整体回落1.91%，成交量也相比较昨日有所放大。

　　沪深两市的当前整体市值大约为92万亿元，而银行股就占了16万亿元。沪市最新市值为56亿元，而银行股大部分都是在沪市，市值大约为15万亿元。

　　银行板块的跳水，将会直接带动市场出现回落，而且沪市的调整会比较明显。

　　所以，当我们梳理完市场的基本情况之后，我们就不难发现，周五市场的回落只是银行股调整所导致的，而市场的整体情况并没有什么问题，而券商板块也已经开始异动了，下周市场整体还是值得期待的。

　　在昨天收盘之后，A股又迎来了新规，其中关于中长期资金以及北向资金的量化监管措施，接下来让我们一起关注下具体的市场消息。

　　财政部最新发布，事关长期资金入市！

　　2025年7月11日财政部印发相关通知，要求国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制。

　　将净资产收益率和资本保值增值率的考核指标调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。

　　同时提升其资产负债管理、稳健经营及投资管理能力，且监管部门持续推动包括保险资金在内的中长期资金入市，目前商业保险资金运用余额约33万亿元，投资A股比例约11%，有较大提升空间。

　　该政策是资本市场制度建设的重要举措，长周期考核能减少保险资金因短期波动产生的投机行为，增强资本市场稳定性，为市场注入增量资金，推动价值投资理念普及，长期利于市场稳定与结构优化。

　　广发证券、中欧基金等机构认为，此举利于优化市场结构、降低波动，为资本市场注入长期资金，提升价格发现和资源配置效率。

　　保险公司人士也表示，长周期考核将促使险资加大A股投资比例，增强资本市场稳定性。

　　沪深交易所发声，正式将北向投资者纳入程序化交易报告范畴！

　　2025年7月11日，沪深交易所分别发布沪深股通投资者程序化交易报告，按内外资一致原则，将沪深股通投资者纳入程序化交易报告范畴。

　　报告要求与境内投资者基本一致，兼顾内地与香港市场差异，对部分条款和填报字段调整，预留准备时间。

　　报告主体是北向投资者识别码（BCAN码） ，路径为北向投资者向香港经纪商报告，再由香港联交所提供给沪深交易所，内容和监管要求与境内一致，违规主体会被沪深交易所提请香港联交所协助监管。指引2026年1月12日起正式实施，实施后3个月内，存量投资者需完成报告。

　　该举措完善了程序化交易监管体系，使监管更全面，保障市场公平，维护市场稳定，防范异常交易行为带来的风险。

　　促进市场规范发展，营造透明规范的市场环境，深化跨境合作，为互联互通机制的深化筑牢基础。

　　深交所：创业板综合指数编制增加风险警示股票月度剔除机制！

　　2025年7月11日，深交所和深圳证券信息有限公司决定修订创业板综合指数编制方案，新增风险警示股票月度剔除机制（被实施风险警示的样本股从公告次月的第二个星期五的下一个交易日起剔除，撤销风险警示的则此时纳入）和ESG负面剔除机制（ESG评级降为C级及以下的样本股此时剔除，升至C级以上的则此时纳入），以提升指数可投资性。

　　这一修订有助于优化创业板综合指数的成分质量，通过及时剔除风险警示股票和ESG评级不佳的股票，减少此类股票对指数的拖累，更真实反映创业板整体优质企业的表现，进而提升指数的可投资性和市场公信力，引导资金流向更优质的标的，促进创业板市场健康发展。

　　高盛唱多亚洲股市：维持对中日韩股市“增持” 立场！

　　2025年7月11日，高盛集团策略师上调亚洲股市预期，将MSCI亚太（日本除外）指数12个月目标价上调3%至700点，预计回报率达9% 。

　　上调原因是宏观环境更有利、关税政策确定性增加，且亚洲股市14倍预期市盈率符合“宏观模型公允价值”，盈利增长将驱动回报。高盛维持对中国、日本和韩国股市“增持”立场，下调马来西亚股市评级至“减持”，上调港股评级至“符合市场权重”。

　　此外，伯恩斯坦看好下半年亚洲股市，渣打银行上调亚洲（除日本）股票至超配，且看好中国部分行业并维持超配中国股票。

　　高盛等知名机构唱多亚洲股市，会让投资者对亚洲市场未来表现更有信心，吸引更多资金流入，为股市提供资金支持，推动股价上升。例如5月外国投资者在亚洲累计买入约106.5亿美元股票，高盛观点或强化这一趋势。

　　市场走势分析！

　　1，消息面！

　　昨天再次提到了中长期资金，这对于整个市场来说，是非常有利的。长期耐心资本是当下市场的稳定剂，也是价值投资的重要体现。

　　我们从近期市场的整体表现，也能注意到长期资金的重要性，比如最为明显的就是银行股，从今年以来，险资已经多次举牌银行股，进行价值投资的同时也为市场提供足够的稳定性。

　　当前险资的规模高达33万亿元，而入市的比例还非常低，随着资金入市比例的不断提高，市场就会带来更多的增量资金，这对于市场长期来说，是非常有利的。

　　其次，北向资金也进行量化监管了，这是进一步维护了市场的公平性，也是保护中小投资者的重要体现。

　　正如同本周A股在实施量化新规之后，市场有着非常积极的影响，而这种影响同样是长期的。

　　2，技术面！

　　我们从三大股指的走势来看，有着共同的特点。首先，K线均在指数的上方，而且贴着5日均线走，这是当下市场非常健康的一种走势。

　　其次，均线呈现多头排列，逐步发散，这也就意味着持续走强的可能性还是非常高的。

　　在文章的前面也已经重点分析过上证指数的情形，当前市场并没有什么问题。

　　综上所述，对于短期市场而言，市场会在券商板块的影响之下持续走强，而且接下来银行股的调整有限且影响已经不大了。

　　而市场的中长期趋势来看，就是慢牛行情，整体趋势向上。

　　作为普通投资者，在趋势面前，我们尽可能不要被短期市场波动影响，更不要试图踏准每一次的短期波动，我们尽量也做耐心资本，在自己熟悉的领域耐心持股。

　　悲观者往往是正确的，但是唯有乐观者才赢得未来！