仁信新材接待3家机构调研，包括广发证券、南方基金、惠州创新创业投资

2025年7月11日，仁信新材披露接待调研公告，公司于7月11日接待广发证券、南方基金、惠州创新创业投资3家机构调研。

公告显示，仁信新材参与本次接待的人员共2人，为副总经理、董事会秘书李广袤，证券事务代表朱少鹏。调研接待地点为公司会议室。

据了解，仁信新材是从事聚苯乙烯高分子新材料研产销的国家高新技术企业及专精特新“小巨人”企业。主要产品有 GPPS 和 HIPS，在 GPPS 领域供应普通料和高端专用料，HIPS 领域既有普通料，2024 下半年推出高光泽壳体专用料，2025 年计划推出耐低温板材专用料，并在多个领域提高竞争力。公司主要原材料苯乙烯采用“长约采购为主、零星采购为辅”策略，主要供应商为中海壳牌，输送有优势。

据了解，2024 年度公司 HIPS 产品销量增长 48.45%，主要是政策带动下游行业对原材料需求增加，且公司自身积极优化开发产品导入客户。客户结构分工厂客户与贸易商客户，2024 年工厂客户收入占比 40.51%，因其销售的 GPPS 专用料与 HIPS 产品中美的等客户销量增长。

据了解，2025 年初公司成功竞拍土地，为聚苯新材料一体化项目奠基，当年将推进项目落地实施，尽早开工投产，解决原材料供应问题，完善产业链，扩展产品维度，提升抗风险和盈利能力 。

调研详情如下：

1. 公司基本情况介绍

公司是主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业,并被工信部认定为第四批国家级专精特新"小巨人"企业。公司主要产品聚苯乙烯广泛应用于电子电器、光学显示、玩具、日用塑料制品、包装、建材、医疗器械等领域,行业市场化程度较高。

公司主要生产 GPPS(通用级聚苯乙烯)与 HIPS(高抗冲聚苯乙烯)。

在 GPPS 领域,除持续向日用品及包装等传统终端客户提供PS 普通料树脂外,还重点为下游光学显示、光学照明等光学级高端应用领域提供具备高透光、抗黄变和加工性能突出的扩散板 PS专用料和导光板 PS专用料。公司自 2020年开始向下游美的、海尔、奥马等大型冰箱家电企业供应 PS 冰箱透明内件专用料,近三年该牌号产品的销售量稳步提升。

在HIPS领域,公司 2024 年以HIPS普通料为主,主要应用于家用电器、医疗用品及日用品等领域;公司在 2024 年下半年推出高光泽壳体 HIPS 专用料,主要应用于家用电器领域,并且在2024 年第四季度通过美的、四川长虹等国内头部家用电器厂家的产品验证。

2025 年公司在加强推广高光泽壳体 HIPS 专用料的基础上,同时加速耐低温板材 HIPS 专用料的推出,同时提高在新能源汽车、医疗设备、电子载带及食品包装等领域的竞争力,并在前期已经形成了技术储备。

2. 公司主要原材料以及采购模式

公司主要原材料为苯乙烯,主要有长约采购及现货采购两种主要模式。公司采取用"长约采购为主、零星采购为辅"的采购策略,目前公司主要以长约采购为主。

公司原材料苯乙烯的采购主要源于中海壳牌石油化工有限公司,该公司与我司处于同一石化园区,通过隔墙管道输送方式输送。相较其他同行业公司,公司与中海壳牌的长约合作及材料输送方式是公司重大优势,主要体现在降低运输成本,减少库存提高资金使用率,保证原材料质量避免运输风险。

3. HIPS 产品在2024 年销量有较大增长的原因?

2024年度,公司HIPS 产品销量达93,190.28 吨,较2023年度增长 48.45%,主要系随着国家推出《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等一系列刺激内需、促进产业升级的政策措施相继出台,下游家电、电子电器等行业对原材料增加,带动 HIPS产品销量快速增长。

另外,公司自2021年底HIPS产线投产以后持续加大对普通改苯的优化和高光改苯的开发,并逐步在原有客户群体中逐渐导入HIPS 产品,特别是美的、金发科技的需求增量较大。

4. 公司客户结构情况?

公司的客户结构主要分为工厂客户与贸易商客户。

2024 年度,工厂客户收入 89,502.44 万元,占整体收入的40.51%,较2023年度增长5.44%,主要系公司GPPS专用料与HIPS产品主要通过工厂客户销售,以美的为代表的客户销量有较大增长幅度,推动工厂客户销售占比增长。

5. 公司聚苯新材料一体化项目进展如何?

公司已于2025年初成功竞拍获得大亚湾石化区中东区20.24万平米三类工业用地,为公司实施聚苯新材料一体化项目奠定了坚实的战略基础。在此基础上,2025年公司将积极推进聚苯新材料一体化项目的落地实施,尽早开工、尽早投产,解决"卡脖子"的原材料供应问题,进一步完善公司所处行业产业链,扩展公司产品维度,提高公司抗风险能力及盈利能力。

本文源自：金融界

作者：灵通君