当前中国居民家庭的债务负担到底有多大？

当前中国居民家庭的债务负担到底有多大？

谈到家庭债务负担，其实有一些较为规范的表述方式。例如，在经济学界和金融界，通常会使用“家庭债务杠杆率”这一概念，即把整个社会家庭部门的债务与GDP进行对比，这是全球通用的方法之一。

根据国际清算银行（BIS）截至2024年年底的统计数据，中国家庭部门债务与GDP的比值约为60%，也就是说，家庭总债务相当于GDP的60%。

那么，世界其他国家的情况如何呢？

国际清算银行同样提供了全球主要经济体截至2024年年底的数据。大家可能会关注一些常与中国对比的国家，在发达经济体中，有美国、德国、日本、英国、欧盟等；在发展中经济体中，比如金砖国家里的印度、俄罗斯、巴西、印度尼西亚等。

我们先来看看国际清算银行的公开数据。如前所述，中国家庭部门债务杠杆率为60%（截至2024年年底）。在很多人印象中，美国家庭可能偏好借贷，债务杠杆率较高，但实际上截至2024年年底，美国家庭部门债务杠杆率为69.2%，确实比中国高，但差距并不大。

欧盟由27个主要发达经济体组成，其整体家庭部门债务杠杆率为51.5%，比中国低了将近10个百分点。而欧盟中最大的经济体德国，目前GDP排名全球第三（仅次于美国和中国），其家庭部门债务杠杆率约为50%，同样低于中国。

再看邻国日本，作为全球第四大经济体，其家庭部门债务杠杆率比中国略高，约为65%，差距也不大。以上是主要发达经济体的情况。

总体而言，与中国相比，美国和日本的家庭部门债务杠杆率略高，但差距不到10个百分点（日本高约5个百分点）；而中国比欧盟高出约八九个百分点，差距相对较大。

接下来看金砖国家的情况：印度家庭部门债务杠杆率约为42%，俄罗斯约为22%，南非不到34%，巴西约为36%，沙特约为35%，印尼仅为16%。可见，在金砖国家中，除中国外，其他主要发展中经济体的家庭部门债务压力明显小于中国。

从国际清算银行的数据来看，中国家庭部门债务负担虽略低于美国和日本，但在全球范围内已处于较高水平。

可能有朋友认为国际清算银行的数据不够准确，那么我们可以参考国内央行及其他部门的官方数据。根据中国人民银行的数据，截至2024年年底，中国居民家庭从银行获得的债务余额（包括短期和长期债务）为82.84万亿元，这一数据有官方记录可查。

若不考虑家庭的其他债务（如公积金贷款，或年轻人通过网络等其他渠道的借款），仅银行贷款这82万多亿元就已相当于GDP的61.4%，实际上比国际清算银行的数据还要高一些。如果再加上截至2024年年底官方数据显示的8万多亿元公积金贷款余额，家庭部门的债务（银行贷款加公积金贷款）已达到90万亿至91万亿元左右，相当于GDP的67.4%。这一数据已非常接近美国的69%，甚至比日本的65%还要高一些。

通过以上数据对比，我们可以得出一个大致结论：目前中国家庭部门想要通过刺激政策增加负债（无论是用于消费还是买房），难度较大。

另外值得一提的是，从2020年到2025年五六月份，中国家庭部门的债务杠杆率基本维持在当前水平，未能进一步上升。这一现象反映出，尽管国家出台了多项政策，但家庭部门通过增加负债来进行投资和消费的意愿依然较低。

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