浙江
尽管巴西玉米运输季即将到来，但美国玉米出口和出口销售依然火爆，美国政府可能需要再次上调出口目标。
周四，美国宣布加征关税后，巴西也成为大宗商品市场的头条新闻，此举最终可能损害美国未来的谷物出口潜力。
美国农业部周四公布的数据显示，截至7月3日，2024-25年度美国玉米出口销售量为6940万公吨(27.3亿蒲式耳)。其中包括最近一周创纪录的单周出口量，远高于所有贸易预期。
美国农业部最新公布的2024-25年度出口量预估为26.5亿蒲式耳，低于最新的销售总量，支持了周五供需报告中的上调。
过去几十年中，七月初玉米出口销量曾三次超过美国农业部六月份的预测，而且这三个季节的最终出口量都比美国农业部六月份的预测高出至少4%。
然而，其中两个季节南美出现作物缺口，而今年并非如此，这可能会限制美国出口的增长空间。巴西国家玉米委员会(CONAB)周四将2024-25年度玉米产量预测上调至创纪录水平，比去年增长14%。
但巴西玉米出口季开局缓慢，这或许对美国供应商有利。巴西的出口量通常在七月份激增，尽管本月的出口量可能不会创下纪录。
巴西玉米不仅要应对美国的竞争，还可能要与大豆争夺港口空间，而大豆的出口季节可能更长。
这可能会限制美国2025-26年度(始于9月1日)的玉米出口。鉴于南美玉米供应强劲，美国农业部目前设定的2025-26年度出口目标也较高，且可能存在疑问，但早期进展良好，美国玉米收成前景也同样乐观。
截至7月3日，美国2025-26年度出口销售总量高于平均水平，达到542万吨。若不计对中国的出口，这一数字创下九年来新高。中国已逾两年未大量购买美国玉米。
【巴西关税】
特朗普政府周三宣布，自8月1日起对巴西产品征收50%的关税，此举与巴西对美国特朗普的盟友、前总统博索纳罗提起的法律诉讼有关。
这当然与贸易平衡无关，贸易平衡一直是美国对其他贸易伙伴加征关税的重点。美国在所有商品方面都对巴西享有适度的贸易顺差。
然而，美国与巴西的农产品贸易却存在巨大的逆差，这主要是因为巴西拥有强大的咖啡、糖和水果生产能力。目前，美国消费的橙汁中有一半以上来自巴西橙子。
美国超过99%的咖啡消费依赖进口，而巴西去年供应了其中的30%，价值近20亿美元。去年，林产品和牛肉是巴西第二大进口产品，合计价值近30亿美元。因此，如果关税生效，美国消费者的食品和饮料价格肯定会上涨。
但有一种情况是，美国谷物种植者会因美国对巴西征收关税而受到冲击，尤其是在关税持续的情况下。
巴西雷亚尔在周三宣布这一消息后大幅下跌，但在周四有所反弹。继去年12月创下兑美元历史新低后，截至本月，雷亚尔已升至近一年高点。
任何削弱雷亚尔的机制都对巴西农民有利，因为他们以美元定价谷物销售。雷亚尔走弱可能会刺激巴西农民的销售，从而可能增加出口量。
如果雷亚尔疲软持续下去，可能会影响未来几季的种植决策，因为巴西农民会大量种植玉米和大豆以满足需求。
这也可能鼓励巴西进一步扩大农田面积，进一步削减美国在全球的粮食足迹，而美国的全球粮食足迹在过去几十年里已经显著缩减。
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