我国与许多国家都签订了本币互换协议，这个协议究竟是什么？

我国与许多国家都签订了本币互换协议，也叫货币互换协议。这个协议究竟是什么，又有什么作用呢？今天就给大家讲清楚。

首先，什么是货币互换协议？

简单来讲，就是一个国家可以用本国货币换取对方一定数量的货币，过段时间再换回来。就这么简单。那它有什么用呢？先讲结论，这种货币互换协议实际上就是一个国家以本国货币作为抵押，向对方国家借入一定量的货币，在一定时期后，再把借入的货币还回去，赎回抵押的本国货币。这么做最主要的目的，是维持一段时间内两种货币之间汇率的稳定，这对从事商品贸易的公司非常有用。要是你经常做外贸，基本就能明白是怎么回事。对于不太明白的人，我们就在这个视频里一点一点讲清楚。

假设我国和另一个国家有贸易往来，我们叫它W国。W国对我国处于贸易顺差，我国是逆差，也就是说它赚我们国家的钱，它的商品相对有优势，情况大致如此。比如说，W国每月从我国购买2000元的毛线，织成毛衣后再卖给我们，我们支付3000元，这样它就赚了1000元，双方贸易基本是这样的模式。

如果双方都用美元结算，那么W国买我们的毛线时，得先把本国货币换成美元，把美元给我们，我们还得换成人民币才能使用。这样一买一卖，双方一共要进行4次美元兑换。不管银行采用什么方式，肯定会收取一定手续费，毕竟提供了服务。手续费还好说，最关键的是双方都要面临汇率变动的风险。做生意讲究货币稳定，虽然有时汇率波动可能带来获利，但做贸易的人主要还是靠贸易本身赚钱。

这时中方，在这种贸易结构里相当于客户，中方提出用人民币进行结算。对中方来说，这样就没有了换汇手续费，同时也不用担心汇率变动带来的损失。而W国这边，原来换美元，现在换人民币，风险和之前差不多。不过，因为中方成本降低了，从长期贸易来看，中方肯定会让利，双方平摊成本，贸易才能持续下去，所以W国也同意了。而且中方是客户嘛，虽然中方没了手续费和风险，但W国还是有的。手续费暂且不说，主要是汇率变动，有时甚至会让W国亏本。

举个例子，现在都用人民币交易。2000元人民币的毛线，W国需要用本国货币（假设叫WB或W元）去换人民币。假设当前汇率是1 : 1，那W国就得拿出2000W元换2000元人民币。换好后，买进毛线，制成毛衣卖给中国，中国支付3000元人民币。但这时汇率发生变动，人民币贬值了，2元人民币才能换1元WB。那么收到3000元人民币，换算后就变成了1500WB，这单生意反而亏了500WB，这就是汇率风险，这是最原始的情况。

在实际操作中，W国会怎么做呢？

通常情况下，一开始W国不会用2000W元换2000元人民币，而是向银行借2000元人民币，支付给中方购买2000元的毛线。制成毛衣发给中方后得到3000元人民币，再把2000元人民币还给银行，这样就净剩1000元人民币。即便人民币贬值，也能换到500WB，至少这单生意始终是赚钱的。

这种操作在外贸中很常见，在中国也是如此。要是和外国做生意，货值较大的话，一般会找银行在外汇市场做反向操作。比如担心人民币升值，就在外汇市场买入人民币升值的合约，到时候如果人民币升值，贸易中亏的钱可以从外汇市场赚回来；要是人民币贬值，贸易中赚的钱就能弥补外汇投资的损失，因为外汇交易有杠杆，甚至可能不需要额外操作，这样就能始终保持比较稳定的盈利率。W国也是这么操作的。

要是W国胆子更大些，一开始不是借2000元人民币，而是借3000元人民币。用2000元人民币买毛线，剩下1000元人民币当场就换成WB，这样就到手1000WB。等赚了3000元人民币后，把钱还回去，基本不用考虑汇率问题。也就是说，如果能预估利润，在生意开始、协议签订时，就可以把成本和利润一起借出来，到时候赚了钱还回去，只需支付借人民币的利息，就能当场实现1000WB的利润。

但这种方法也有问题，向银行借2000元人民币，一般不是白借的，至少得提供抵押。大多数情况下，抵押2000元换不出2000元人民币，可能得抵押3000元。要是想借3000元人民币，可能得把5000WB放到银行才能借到。而且如果出现货值变化，抵押物不够了，银行还会要求补充抵押物，这就比较麻烦。

这时货币互换协议就发挥作用了。如果双方签了货币互换协议，就不存在这些问题。简单说，你可以轻松地用2000WB换到2000元人民币，融资成本大大降低。收到人民币后，直接抵消，就能赚到纯的WB。当然，还是需要支付借人民币的利息，但这个利息相对较低，一般货币互换协议里的利息都比较低。这就是货币互换协议的作用，在使用先借后还的方式对抗汇率损失时，可以降低融资成本，更容易借到钱。

大家看，刚才说的W国是处于贸易顺差的情况，它赚钱才会采用这种方法，因为它觉得自己挣的人民币完全能还上。那么处于贸易逆差的国家可不可以呢？同样可以。具体来说，贸易不是两个国家政府之间进行的，而是两国的贸易公司在做。就算你的国家对中国是贸易逆差，但你的公司对中国是顺差，比如产品长期销往中国，就可以用这种方法对抗汇率风险。

只要向外买东西，采购量比较大，就可以要求对方用人民币结算。双方签订货币互换协议后，对方通过协议能获得比用美元更低的融资成本，就愿意这么做。使用人民币结算，中国既没有汇率损失，也没有换汇手续费，真正实现了双赢。

而且货币互换协议还能促使对方更多地采购中国商品。比如，我们要向英国购买一台价值1亿人民币的机器，假设人民币与英镑汇率是1 : 1，换算后就是1000万英镑。签合同后，中方肯定不会先付款，而是等英国生产出机器，这可能需要一年时间。为了避免汇率损失，英国方面会这么操作：它有1000万英镑，不会直接用这1000万英镑生产机器，而是把1000万英镑存到银行，通过货币互换协议换出1亿人民币，再把1亿人民币按照1 : 10的比例换回1000万英镑。

然后用700万英镑造机器，当场就实现了300万英镑的利润。一年后，把机器卖给中国，收到1亿人民币，还给银行，同时支付1亿人民币一年的利息，这样就实现了300万英镑的利润收入。

大家注意，以前不用人民币结算时，英国采购700万成本的原材料一般在国内进行。但通过货币互换协议换出1亿人民币，再换回1000英镑，这中间存在汇兑损失。

然而，它发现国际市场上以人民币计价的产品，和国内同质量产品价格相比，稍微便宜一点，因为用人民币采购没有汇率损失。也就是说，当中国产品和其他国家产品质量相同时，手里握着人民币的外国公司，会更倾向于采购中国产品，因为没有换汇损失。所以签订货币互换协议，可以让外国人手中留存更多人民币，实际上也会提高我国商品的出口率。