光伏板块突然爆发，多晶硅涨价成催化剂！

【行情分析解读】2025.7.10

市场早盘震荡分化，三大指数涨跌不一，个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌，半日成交额9226亿，较上个交易日缩量327亿。

市场走势看起来挺稳的，尤其是技术面上，指数整体还是往上走的势头，现在我个人最关注的还是3480点这个位置，如果能稳住不跌破，大盘大概率还会继续往上冲，短线操作的空间也还是有的，可以适当布局一些低位的金融或科技方向。另外中报季快来了，业绩稳定的板块可能会更有吸引力，特别是那些前期调整比较充分的行业，现在反而可能是布局的好时机。

·从板块上看，小金属、有机硅、光伏设备板块今日领涨；饲料、元件、地面兵装板块今日领跌。

·从资金上看，金融、大宗商品、光伏设备主力净流入；华为、高端制造、电子主力净流出。

·从指数上看，稀土产业、纳斯达克生物科技指数、光伏产业日涨幅居前；360互联+、北证50、动漫游戏日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看只要量能保持在1.5万亿以上，就能顶着指数继续向上扩展空间，但是一旦量能下降，技术指标就可能触顶回调，所以目前量能很关键。

·日线图：5日、10日、20日均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看各项技术指标虽然已经触顶，但是上方空间也在逐渐打开，只要量能保持住1.5万亿以上，上方空间就会继续缓慢打开，否则指数就可能马上回踩5日均线寻找支撑。

【基本面&消息面】

·美联储一致维持利率在4.25%-4.5%区间，认为经济前景不确定性仍高，未来将根据数据评估利率调整时机。（金融）

·上海证券报指出，下半年财政政策有望“加速”“加量”，或通过增发特别国债、专项债收储等稳增长。（基建）

·证券时报称，“十四五”规划102项重大工程顺利推进，今年经济总量或突破140万亿元，提振市场信心。（蓝筹）

·文旅部联合多部门今日宣布启动“暑期乐游”促消费行动，全国将发放超100亿元文旅消费券，覆盖景区门票、酒店住宿、交通出行等，重点支持中西部及红色旅游线路。（旅游）

·欧佩克+成员国一致同意将当前200万桶/日的减产协议延长至2025年底，创3个月新高。（原油）

·欧盟委员会宣布对中国电动汽车发起反补贴调查，指控中国车企获政府补贴并以低价抢占欧洲市场。（新能源汽车）

【估值面】

·上证指数：市盈率15.26，偏高估值；

·深证成指：市盈率27.01，正常估值；

·创业板指：市盈率32.91，偏低估值；

·科创50：市盈率136.19，偏高估值；

·沪深300：市盈率13.27，偏高估值；

·上证50：市盈率11.34，偏高估值；

·中证500：市盈率29.17，偏高估值。

【板块分析】

·光伏：光伏板块突然被政策和行业动作推上风口，先说个关键点：7月初多晶硅价格涨到37元/千克，这是近三年来少有的上调。背后逻辑其实挺简单，工信部开会点名要治理内卷，说白了就是不让企业互相砸价格抢订单，逼着大家把精力转回技术升级上，连龙头企业都开始主动减产，这种“自律”背后其实是行业共识，靠压价抢市场的路走不长了。

从技术面看，光伏指数现在这个位置有点像十字路口，MACD指标刚出现金叉，说明上涨动能还在，但KDJ指标已经飙到92的高位，这就像坐过山车到最高点，随时可能下来喘口气，有意思的是，成交量这几天一直没怎么放大，说明资金还在观望。这种情况下，我觉得短期得留个心眼，如果指数接下来能放量突破，那可能是加仓机会；但如果涨不动反而缩量，那就得防着回调风险。

长期看，光伏产业正在经历一场洗牌，政策层面不断释放信号，从“堵”价格战到“疏”技术升级，行业集中度提升是大趋势，现在最值得关注的不是短期涨跌，而是那些能真正突破效率瓶颈的技术路线，比如钙钛矿、BC电池这些新玩意。

·水泥：虽然水泥行业整体还在底部挣扎，但政策和成本端的变化正在悄悄改变游戏规则，从行业层面看，国家持续推进的反内卷政策正在落地，尤其是一些小产能的退出，相当于给市场减压，未来供给端可能有修复空间。加上煤炭价格跌得厉害，企业成本压力缓解，部分区域龙头已经看到利润改善的苗头，这说明行业最差的时候可能已经过去了。

再看技术面，水泥股整体趋势偏强，价格一直在关键支撑位上方运行，上涨动能还在持续，但短期涨得太猛，确实有调整需求，不过这种震荡更多是给入场机会，只要不跌破重要均线，中期走势大概率还能延续。策略上可以盯着两个方向：一个是政策推动下的行业集中度提升，另一个是成本下降带来的盈利修复。现在板块整体估值不算高，尤其是那些前期跌得多的标的，如果能扛过短期波动，长期持有还是有吸引力的。

·低空经济：低空经济的消息最近挺多，感觉这个赛道的潜力还是挺大的，国家层面动作频频，空域管理改革提速，审批流程明显简化，合肥、深圳等地试点空域自主管理，取证周期缩短了，政策红利释放得挺直接。再加上卫星互联网、低空云这些新技术落地，产业链上下游联动性增强，从材料到制造再到运营，协同效应开始显现。现在整个行业从试点转向规模化应用，资本关注度明显提升，不少地方还设立了专项基金，这种政策+资本的双重驱动，对板块长期发展是利好。

技术面看，低空经济板块虽然最近回调了几天，但整体走势还是偏强的，均线系统多头排列，MACD金叉没破，说明资金在低位还在加仓。BOLL通道上轨运行和KDJ高位震荡，说明市场情绪没走弱，短期调整更像是洗盘。考虑到行业处于中期上升通道，如果后续成交量能放大并突破前高，大概率还能延续涨势，策略上可以盯紧箱体支撑位，如果回踩不破，反而可能是低吸机会。这个赛道的政策确定性高，技术迭代快，中长期看还是值得跟踪的，但短期波动也得留意，别追高太急。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：无。

·准备出手：基本面50、沪深300、红利机会、基建工程、中证银行、中证环保、香港中小、标普生物、越南市场。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。