这一次，不要再有3500点的满减思维！

看着今天的盘面，尤其是尾盘的跳水，不由得感叹：

破山中贼易，破心中贼难。

我们A股市场的投资者，已经有了祖训思维，就是：

每到一个关口，必定要犹豫回调；

每次大涨，第二天都会回调；

每次高开，都会低走。

3500点不可逾越，已经快成为内心的思想钢印，牢不可破。

但这也有一个好处，那就是3000点的铁底深入人心。

我一直在看多市场，但也阶段性提示一些风险，不一定对。

7月2日，提示水产瞎炒，农业跌了；

7月4日，call创业板，创业板大涨；

昨天，call消费，白酒转涨……

太吓人，不能再call了。

当然这都是玩笑，太阳不会因为公鸡打鸣而升起，所谓的call，也不过是市场的阶段性共识。

很多时候，“看准了”不过是一种幸存者偏差。

比如我今天对比400多只稳健型fof（不合并份额），收益风险特征类似的滚雪时代可以排到第二，且这是在无法配置QDII及黄金的基础上实现的。

滚雪也未配置什么限购特别狠的产品，都是费后收益不存在作弊。第一名我也看了，收益略高，回撤也更大。

不过近一年近两年就不能特别拔尖了，毕竟有些赌方向的经理阶段性业绩还是很好的。

必须承认这是一种幸存者偏差，投顾的专业性是比不上fof经理的，其次fof的操作思路很不一样，更多是摊大饼做配置，而基本上不会高频做基金经理调研。

我只能说各位跟投的朋友运气也挺好。

但也有读者朋友反馈，22年、23年的滚雪时代，跟投体验并不是很好，没赚钱。

其实这个也可以解释下，22年、23年沪深300指数分别跌16%、21%，如果你有30%的权益仓位，差不多这部分仓位也要分别贡献-5%、-6%的跌幅，当然考虑到债券部分能对冲，我们直接拉偏债混合基金指数看，22年、23年这个指数跌幅分别是-3.78%、-0.96%。所以没跌就是福……

聊聊最近很火的银行股。我年初就觉得银行没有性价比，半年过去了，我被狠狠打脸。

前几天看到了王良行长的发言，你们感受一下：

哈哈，说白了就是银行业继续哭穷（其实也不是硬哭，今天又传出来大行降薪不发年终奖的事情，似乎后面又辟谣，但也能看出来这几年大家日子越来越难，确实是真的穷了），预计还会继续降息降存款利率。这样以后也没人存银行了，银行也再无贷款放不出的压力了。

财联社今天的标题很有意思：存银行不如买银行。

你要问银行怎么看，千万别去问银行的人，他们最看空银行，总行的人会告诉你：银行现在净息差收缩很厉害，贷款放不出，没有需求，现在的股息率不可持续，很快就发不出红利了……

然后我今天还真查了下有没有剔除银行的红利指数，但元宝给我的答案不是很如人意：

扯淡呢，自由现金流指数≠泛红利指数。

然后且总给我一个指数：国新港股通央企红利指数。

准确来说，这个指数连金融企业都没有。跟踪这个指数的有几个ETF……不能往下写了，再写就像广子了。其实关于港股红利，我看过一个盘点《》，不过里面没有具体细分区别的说明，这个还要靠大家去研究。

那么银行怎么看？先看段子吧……

我依然对银行保持谨慎，看不懂的东西让我追高，太难受了，这钱就不该我赚。

我们不得不承认的是，就是有很多长期配置资金在不断买银行，一如现在全球央行把金价顶着下不来。

接着再聊下消费，昨天文章发出来，今天消费冲了一波，但很多朋友觉得消费还是不行。

传统消费有个很大的问题是，它们正在被平替消费（也是新消费的范畴）所取代。

或者说，传统消费讲性价比，而新消费讲情绪价值，出现了很强的K型分化。

但如果讲极致性价比，那大概率就会找平替，比如不喝茅台，喝赖茅，比如不买保时捷，买小米，不买老铺黄金，买水贝，不买椰子，买莆田鞋。很多大牌包包、奢侈品，都可以找到平替。甚至有人说labubu本质就是奢侈品包包的平替，现在的年轻女孩儿不怎么买包了，她们会选择买个labubu挂在包上，反正没人关注你的包是迪奥还是LV，反而会关心你的labubu是几代。

我们现在看传统消费的估值是不高了，仔细看后面的商业逻辑，其股价的修复，还能回到之前的叙事吗？

很多投资者觉得3500了，所以畏畏缩缩不敢加仓，但是看着别人账户天天新高，又眼馋，等下跌又等不到，其实这段时间体验是很不好的。

但是反过来说，大盘一路稳稳上到3500点，不冒进，不畏缩，很坚定，而且让大家觉得后面还有很多空间，这是监管的大智慧。

即便3500点了，我依然看多，尤其成长，比想象得还强一些。

最后放个图：

这个图我记得最开始是林阳老师（）统计的，后面市场又以此为蓝本做了更新。

没上车又不想追高的朋友们可以继续等，每一年市场几乎都会有十几个点甚至二十多个点的回撤。

林阳老师的原话是：一直上涨，没有机会逆向布局很可能是一种假象。近17年的上证指数数据中，只有14和17年，上证指数年内的最大跌幅＜10%。上涨中没有耐心，不愿有知无畏按照合理的股债比例布局。下跌中又浪费机会，没有勇气逆向买入。这样很容易蹉跎了时光，没什么作为。

（不作为投资依据）