河南
12万人收到证监会警告，天茂集团从7月8日算起，将在60天的时间内退市，建议买了股民撤退！
天茂集团1983年诞生于湖北荆门，前身是荆门市化工厂，靠生产甲醇、布洛芬原料药起家。
2004年被刘益谦收购，他靠炒股发家，2014年曾花2.8亿港元买下“明成化鸡缸杯”。
2016年又收购国华人寿51%股权，从此变身“保险集团”，超99%收入靠保险业务。
国华人寿主打寿险、健康险，2024年保费收入346亿，行业排名第12名。
和阿里、腾讯推出的“好医保”等产品，贡献了15%的保费。
之前还砸了20亿要建上海高端养老院，今年才刚刚开业。
本来今年4月30日就应该要交2024年年报，结果已经拖到7月了还说“在核实”，被证监会立案调查。
7月8日股票复牌，改名“*ST天茂”，9月6日前再不交年报，直接退市。
国华人寿2023年亏11.55亿，2024年预计再亏5-7.5亿，主因是利率下跌和大规模赔付。
2024年前三季度赔了218亿，钱像流水花光。还有近500亿投信托计划，底层资产不明，风险极高。
汇添富基金停牌前估值是2.74元每股，现在跌到了0.27，跌了90%。
刘益谦刘家持股超60%，目前浮亏超14亿。那么天茂集团是不是就真的彻底回天乏术了呢？
希望还是有的，之前也有不少企业在收到退市警告后，完成了逆风翻盘。
傲农生物2023年净资产为负，债务压顶，濒临退市。
之后找到新的金主接盘，引入破产重整投资人，注资还债。
傲农亏得最厉害的业务就是养猪场，所以就把养猪场的业务给剥离了，还卖掉了一部分闲置土地。
终于在2024年营收87.6亿，净赚5.79亿，成功摘帽。
天目药业因为大股东偷偷挪用公司钱，内控被审计“差评”，最后追回了被占用的资金，修订管理制度，严防关联交易作弊。
新宁集团净资产为负，持续经营能力被质疑。之后引入国资接盘，湖北国资入股成控股股东，砍掉亏损副业，深耕核心仓储业务。2024年净资产转正，摘帽成功。
天茂集团和新宁类似，都是持续经营能力遭到了质疑，核心的保险业务一直在亏钱，最好的解决办法就是找到新的金主接盘。
短期内想要让保险业务扭亏为盈不是那么简单的，如果有新的资金注入，起码还能再撑上一段时间，为了经营争取空间。
可能在看到这条消息前，很多人对保险行业有一个错误的看法，就是保险是稳赚不赔的生意，所以竟然还有公司亏到退市，还是蛮惊讶的。
保险公司亏钱其实挺常见，因为风险确实是不少。
地震、洪水、疫情等巨灾事件，会让保险公司一夜赔掉几年利润。
一次台风可能让沿海地区保单集体理赔，收的保费根本不够填坑。
有人伪造车祸、夸大病情骗保，保险公司每年因欺诈损失超百亿。
还有定价失误，比如某疾病险预估发病率1%，实际发病率是3%，收的保费不够赔，也得亏钱。
保险行业竞争也是很激烈，一些公司为了抢市场压低保费，结果理赔成本不变，卖得越多亏得越狠。
另外，很多保险公司真的盈利靠的也不是收保费，而是投资，保险公司收完保费不会存银行，而是拿去炒股、买债、投地产，但投资也可能血亏。
天茂集团子公司就投资了广汇汽车，结果浮亏数千万。
天茂集团最主要的子公司国华人寿的核心业务就是寿险，寿险因为时间跨度长，中间遇到不可抗力的可能性就更大。
像90年代的寿险承诺客户“终身6%收益”，结果后来存款利率降到2%，保险公司投资收益覆盖不了，利差损像滚雪球越亏越大。
而且2023年起的新规要求，保费收入不能一次性入账，10年期保单分10年确认收入，导致当年收入腰斩。
而投资亏损必须实时记账，以前是可以隐藏的，所以天茂从2023年开始的亏损可能也和政策的变化有关。
这几年对于保险的监管也越来越严格，禁止捆绑销售、限制高利率产品，直接掐断“高息揽客”财路。
这几套组合拳下来，天茂集团就有点扛不住了。
如果天茂集团真的退市了，手上还有天茂的股票会怎么样呢？
退市后股票从交易所“下架”，不能像以前一样随时买卖，想卖只能去流动性极差的老三板，可能挂单几个月都没人接盘。
原价10元的股票，退市后老三板可能只值1元，还不一定有人买。
退市前股票常因恐慌抛售连续跌停，退市后机构估值可能直接砍去90%。
如果公司破产清算，股东最后分剩余资产，但资不抵债时，股民一分钱拿不回。
这就是为啥证监会要提前60天通知，就是要股民尽可能的有时间“跑路”，别被咬退市的股票给套牢了。
参考资料：
1、天茂集团：7月8日起复牌并实施退市风险警示——证券时报2025-07-06 15:51
2、天茂集团(000627.SZ)即将被实施退市风险警示 于7月7日停牌一天——金融界2025-07-06 17:48
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