低波动“固收+”优势凸显诺安优化收益获多维业绩榜冠军

在股票市场波动显著、理财净值化与多元资产配置的时代浪潮下，“固收+”作为兼具稳健性与可持续性的投资策略，逐渐受到投资者关注。今年权益市场呈现结构性行情，创新药、新消费等板块轮番活跃，而指数表现相对平淡。在此背景下，固收+基金成为低风险偏好投资者配置的优选之一。Wind数据显示，截至2025年3月31日，固收+基金总规模已达17955.14亿元，环比增长1219.61亿元，市场热度持续攀升。2025年上半年基金业绩榜单陆续发布，“固收+”产品——诺安优化收益债券包揽了国泰海通证券近五年、七年、十年等多维榜单冠军。

根据国泰海通证券7月2日发布的数据，截至2025年6月30日，诺安优化收益债券近五年、七年、十年净值增长率排名均位列同类第一，分别为1/540、1/358、1/189，同时获得五年期和十年期五星最高评级（诺安优化收益债券同类为：债券型-主动债券开放型-准债债券型）。经托管行复核的业绩数据显示，诺安优化收益债券截至2025年6月30日，近6个月收益为2.03%，同期业绩比较基准为1.08%，近一年收益为7.59%，同期业绩比价基准为5.00%。力争持续创造不俗的业绩回报以期成为基金质地的直观评估指标之一。

诺安优化收益债券作为一级债基，是一种以债券打底、可转债增厚收益的“固收+”产品，整体风险收益大于纯债基金，又可适当规避股票市场的剧烈波动。在市场低迷时，可通过持有可转债获取固定利息，等待到期赎回。股价上涨超过转股价格时，可将可转债转换为股票，卖出股票获利，适当把握股价上涨行情。据介绍，其产品核心策略为基于宏观总量逻辑，自上而下分析利率债、信用债、可转债的趋势与性价比，动态调整三类资产仓位，兼顾收益与风险。纯债投资上，以中高等级信用债打底获取稳定收益，结合利率债波段交易增强收益。可转债投资则依据宏观环境、市场走势及估值指标灵活调节仓位，在安全边际充足时增配、估值偏高时减仓，努力实现风险可控下的收益优化。

近期我国十年期国债收益率持续下降，截至7月4日已降至1.6439%，银行存贷款利率相应降低，面对该市场环境，采用多元资产配置策略的产品更具投资吸引力，尤其对于风险偏好较低的投资者来说，低波“固收+”一级债基产品可更好地满足其资产配置需求。根据Wind数据统计，截至6月30日，万得混合债券型一级指数（885006.WI）过去十年收益率为44.97%，高于同期万得纯债型基金总指数（885080.WI）的41.34%，和万得股票型基金总指数（885012.WI）的28.89%，其年化波动率1.76%高于纯债基金的0.70%但低于股票基金的21.21%，充分印证一级债基在控制风险的同时可争取超额收益，是实现收益进阶的有效工具。

针对债券市场，诺安优化收益债券基金经理张立认为，年初至今，在股市向好、债券收益率低位以及转债供需错配影响下，转债表现出较强的韧性，易涨难跌。他表示当下转债水位偏高，后续操作思路主要在控制仓位的同时挖掘结构性机会。值得一提的是，为满足投资者的理财需求，自2025年7月3日起，诺安优化收益债券增加了A类基金份额（代码：024765），可为投资者提供更多样化的投资途径。

风险提示：诺安优化收益债券型证券投资基金风险等级为R2，适合风险等级为C2及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金的净值表现与市场波动密切相关，短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金的业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

张立，硕士，具有基金从业资格，曾任国泰君安证券股份有限公司高级经理、建银国际（深圳）有限公司项目经理、平安信托有限公司产品经理。2016年12月加入诺安基金管理有限公司，历任基金经理助理。2020年5月起任诺安增利债券型证券投资基金基金经理，2021年11月起任诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安鼎利混合型证券投资基金基金经理。

【诺安优化收益债券基金】本基金成立于2007.8.29，由诺安中短期债券投资基金转型而来。2013.12.28-2021.11.12，谢志华担任基金经理；2021.11.13至今，张立担任基金经理。自2025.7.3起，本基金增设A类份额（基金代码024765）。C类（基金代码320004）2020-2024年净值增长率分别为：24.12%、19.84%、-7.42%、2.97%、7.54%，同期业绩比较基准收益率分别为：2.97%、5.23%、3.32%、4.81%、7.89%。（数据来源：诺安优化收益债券型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为中证综合债指数）