四川
今日市场上攻突破，沪指突破3500点。创新药板块领涨，创新药ETF国泰（517110）涨超2%。
近期，创新药行情持续走强，如何捕捉创新药新一轮的成长红利？
在产业层面后面有哪些值得关注的点？
第一是全球的BD授权、创新药的海外授权，创新药公司预计还会不断有BD落地，也是创新药相对重要的核心逻辑，有可能会驱动第二波行情和收入的增量。
第二是先进的技术平台和重磅的学术会议催化，ADC、双抗和CAR-T技术引领后PD-1时代的创新，这也是中国创新药企的优势领域，国内相关的管线在全球市场中都处于领先的地位。首先是ADC。从ASCO现场来看，国内的ADC处于全球的第一梯队，报告的数量占比相当高。第二个角度是双抗领域，中国创新药在双抗领域也走在世界前列，所以后面这个领域的进展也值得关注，像国内双抗管线占全球双抗管线的接近50%，很多临床数据表现也非常出色。据不完全统计，2024年国内双抗出海数量大概是14项，交易的总额突破百亿美元，交易的首付款突破20亿美元，也刷新了历史纪录。除了ADC双抗以外，中国创新药在细胞治疗等新兴领域也处在全球的第一梯队，所以在先进的技术平台方向上还有非常多值得关注的地方。
展望下半年，还有一些重磅的行业会议以及国际临床大会召开，包括WCLC（世界肺癌大会）、ESMO（欧洲肿瘤内科学会）等，中国创新药公司可能会在上面发布最新的临床研究的进展，这也是行业层面的潜在催化。
此外，一些其他的疾病领域也非常值得关注，比如减重或者是自身免疫性疾病等高需求领域，患者的基数和群体也是非常庞大的，有很多临床需求还没有得到满足，也能够带来未来更广阔的空间。
在政策的支持和国内准入方向上也比较值得继续关注，包括医保的准入优化、丙类目录的推出以及商保政策的推进等，重点关注有没有新纳入的品种。
以上三个维度，全球BD授权出海的交易、先进的技术平台进展、重磅学术的召开以及政策层面推进，这都是值得各位投资者继续关注的。
最后，落实到如何进行投资布局，总结前面所提到的，一方面是政策周期，给与创新药最大力度的倾斜和支持，另一方面是中国创新药自身的产业进步，研发积累从量变到质变，迎来了出海的黄金时代，打开了广阔的增量市场，我们非常看好创新药领域的投资价值，并且认为这是有一个大的产业周期的逻辑。
目前从板块的持仓来看，公募基金对于医药板块过去几年的持续回调之后，今年一季度之后逐渐回暖，估值层面板块在经历了前期较大涨幅，近期有一定的回调。所以可以在投资的过程中，采用逢低分批的方式关注板块，创新药板块可以期待有一个相对长期的投资机会。投资者可以关注创新药ETF国泰（517110）。里面包含医药行业主要的创新药，不仅有A股，还有港股的，成分股生命周期的覆盖分布也相对比较全面，既包含一些成熟的药企，也有一些纳入临床阶段的Biotech，创新药ETF国泰是跨市场中长期配置中国创新药产业的均衡选择。
相关个股：恒瑞医药、金斯瑞生物科技、贝达药业、中国生物制药、翰森制药、康哲药业、百济神州、石药集团等。
注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
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