“反内卷”！行情大爆发，从熊市到牛市，钢价涨到……

A股掀起“反内卷”浪潮！近期，国家政策导向开始点名整改恶性竞争、价格战、产能过剩等现象频现的行业，钢铁、水泥、光伏等领域被重点关注。

与此同时，A股市场中，不少受益于“反内卷”政策的上市公司股价开始走强，光伏板块更是牛股频出，天合光能、通威股份、隆基绿能等股价表现强势。

减产、陆续出清尾部产能是行业“反内卷”的重要策略之一。据了解，光伏、钢铁、水泥等市场目前面临阶段性供大于求，导致相关行业竞争激烈，产品价格持续下滑，减产限产迫在眉睫。

不仅是光伏玻璃，钢铁、水泥等行业也在积极“反内卷”。近期，部分钢厂已收到减排限产通知。此前，中国钢铁工业协会秘书长姜维表示，防止恶性竞争应成为全体钢铁企业共同遵守的行业准则。

业内人士表示，通过限产减产能够缓解供需矛盾，提振市场信心和产品价格，从而提升企业盈利状况。当前，限产效果在钢铁行业已经初步显现。

受唐山地区限产以及“反内卷”政策等消息提振，6月30日—7月4日当周，中国钢材价格指数（CSPI）再回90点上方，周环比上涨1.02点，涨幅为1.14%。

截至7月3日，螺纹钢主力合约期货收盘价3076元/吨，较6月27日上涨81元/吨；三级螺纹钢十大城市均价为3181元/吨，较6月27日上涨33元/吨，两周原料库存的螺纹钢品种盈利128元/吨，较6月27日上涨44元/吨。

今年以来，在悲观预期影响下，国内钢材市场始终跌跌不休。进入7月份，钢材价格有了一定向上修复的空间。业内人士认为，7月份是一年中承前启后的重要时段，而今年这个阶段的核心交易逻辑将是现实与预期修复的博弈。首先，原料端反弹有望带动黑色系估值提升，助力钢材价格反弹。其次，现实与预期的偏差修复将影响钢材价格的反弹空间。最后，黑色系盘面价格反弹概率大，有望带动现货价格跟涨。

上述人士表示，7月份钢材价格存在一定的向上修复空间。但考虑到现实层面压力仍大，钢材价格走势不容乐观。

中钢网高级分析师李月丽也持相同的看法，她认为，近期国内宏观消息增多，而且层级提高，最高层强调“反内卷、淘汰落后产能”之后，光伏、水泥等行业已经开始行动，钢铁行业也在其内。这和3月份政治局会议基调一致，可以简单理解为“政策开始逐步落地执行”。

在李月丽看来，今年是“十四五”收官之年、“十五五”开局之年，7月9号要举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，宏观预期一直在主导商品的价格走势，尤其是价格处于低位的工业品、钢铁。那往后看，7月的ZZJ会议和9月的大型活动，国内政策导向偏好，进入到三季度行情还有机会。

但她同时提醒，现实的情况是，产能问题不会很快解决，市场也不会迅速转为“牛市”，2025年价格波动空间收窄，不奢求暴涨，做波段操作，不大赌行情。