北京
商业化猛将何国帅离职，智谱AI还有机会成功上市吗？
7月7日晚间，职场Bonus证实，智谱AI智能终端行业部总经理何国帅已提交离职申请，预计将于近期完成手续。据悉，何国帅离职后将与前上司、智谱AI前COO张帆共同创业，负责新公司的商业化业务。这已是近半年来智谱AI流失的第四位核心高管。
何国帅2023年7月加入智谱AI，仅用6个月就将华南区业绩从倒数第一做到全国榜首，其带领的团队长期保持销冠地位。据称智谱AI多位VP曾轮番挽留，但最终未能改变其创业决心。值得注意的是，智谱AI原高管张帆6月离职创业时，智谱AI官方曾表示其项目属于"生态协同"，但何国帅的追随让这一说法显得耐人寻味。
（来源：未来图灵微博）
商业化体系遭遇重创：半年流失四大将
何不是智谱AI离职的第一位中高管。2025年1月，首席战略官张阔、副总裁曲滕离职；2月，应用AI与合作副总裁李惠子离职；6月，COO张帆离职创业。
这些高管均深度参与智谱AI资本、运营、商业化等核心，其中张阔、曲滕离职前刚帮助智谱AI完成30亿元融资。
连续的核心人员流失，不仅影响业务连续性，更可能动摇投资者信心。A股审核特别关注管理层稳定性，这种'组团离职'现象极易引发监管问询。
百亿估值能否经得起考验？
智谱AI于4月14日启动上市辅导，计划2026年登陆A股，却深陷发展困境。其商业化过度依赖定制化项目，2024 年商业化收入虽较上一年增长超 100%，全年收入约 3 亿元，亏损却高达约 20 亿元。
核心销售骨干何国帅离职，销售团队战斗力严重受损。在技术转化方面，AI Agent 领域核心人才张帆离职创业，尽管官方称是 “生态协同”，但实际存在技术分流风险。智谱 AI 全栈自研技术路线虽有技术优势，却未能有效转化为市场竞争力。
此外，2025 年 AI 投资市场依旧低迷，同行市值缩水严重。智谱 AI 200 亿估值缺乏有力业绩支撑，2024 年的财务数据更是凸显其估值泡沫隐忧。这些问题相互交织，给智谱 AI 的上市之路增添诸多不确定性 。
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