【机构调研记录】诺安基金调研骄成超声、隆扬电子等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及7月4日披露的机构调研信息，诺安基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）骄成超声 （诺安基金参与公司策略会）
调研纪要：骄成超声在2024年度配件业务收入为1.83亿元，占主营业务收入比例超过30%，包括焊头、底模、裁刀等。在半导体领域，公司提供超声波端子焊接机、超声波键合机等全工序超声波解决方案，已实现批量出货。晶圆级超声波扫描显微镜取得少量订单并陆续交付，主要竞争对手为德国PV公司和美国Sonoscan公司。在线束连接器领域，公司客户包括莱尼、泰科电子、安波福、比亚迪、中航光电等知名客户。超声波焊接设备可用于固态电池极耳焊接，已形成小批量订单。

2）隆扬电子 （诺安基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：公司董事长介绍了公司概况和发展布局，并就多个问题进行了详细解答。对于HVLP5铜箔，公司正与客户进行产品验证，主要竞争对手为日本企业。公司采用真空磁控溅射+精细电镀+化学及物理的后端处理工艺路线。铜箔表面粗糙度越低，电流损耗越少，但需结合其他材料进行综合性能测试。公司不参与hvlp3等级以下铜箔的竞争，因成本劣势；但在超薄、超平坦铜箔方面有优势，从hvlp5等级开始参与市场。公司收购威斯双联51%股权以优化供应链管理，实现技术互补和客户资源共享，推动业绩提升。收购德佑新材70%股权以整合技术优势，丰富产品类别，拓展3C消费电子、汽车电子等领域布局。

3）聚光科技 （诺安基金参与公司电话会议调研）
调研纪要：根据初步测算，上半年毛利率较同期有所下降，主要是各年确认收入项目的个体毛利率差异累积导致的波动。运维服务端的毛利率波动较设备端更为显著。公司在年初的经营计划中，对全年订单情况包括新签及储备的情况，会有比较谨慎和严谨的预算，上半年订单转化率较去年有所下降，但整体转化率情况还是符合公司预计规划的。谱育科技比去年同期表现要好，研发投入上还是比较大，但费用率和经营性现金流持续改善。从公司上半年的市场表现来看，实验室仪器中质谱仪的需求更大一些，科研仪器上正常状态，检测行业上是几个大板块的轮动，这两年表现一般。半导体应用方面今年的投入有所收缩，通过在晶圆厂已验证评估的继续往上推动，ICP-MS/MS 系统还是一个缓慢爬升的过程，双碳方面还要看政策的具体落地情况。国家和用户层面更重视自主可控，政策精准引导客户接受国产科学仪器。在政策的鼓励下，可能会有一些资金的投入，但这个行业的特点比较特殊，仪器本身的打磨周期比较长，是一个需要超长期深耕细作的行业，短期内不太容易获得收益，目前公司的主要竞争对手还是国外的龙头企业。前两年根据公司业务结构的调整，适当收缩长期布局、暂时不能实现盈利的业务，员工人数下降较多，现在基本已比较稳定，从今年的政策来看，公司会根据具体业务板块来看，增长速度和潜力较大的板块会适当增加人员，增速慢的会控制人员增速，根据今年业务变化和市场形势做适配性调整。公司在海洋、深海监测方面有布局产品，国家层面上也比较重视，但整体的市场容量上还没有特别大。相关政策在 4月份推出，已经在逐步落地，上半年已执行采购的项目量还不是很多，需要一个过程；生命科学仪器中生命研究部分表现更好一点，医疗仪器部分进展比较缓慢，总体发展与年初规划相符。

4）香飘飘 （诺安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：香飘飘推出‘原叶现泡轻乳茶’和‘原叶现泡奶茶’，线上线下试销，礼品市场反馈积极，研发新口味。Meco果茶深化学校渠道，开发零食量贩和礼品渠道，推出新口味，加强内容营销。公司与零食量贩渠道合作，推出定制化产品，覆盖超过三万家门店。调整冲泡、即饮团队，下沉市场以冲泡为主，核心城市设即饮专职团队。即饮产品主要销往一、二线城市，重点渠道为校园及CVS便利店系统。公司实行财年锁价模式，优化包材和精益生产，控制原材料价格。费用投放稳健，重点投向即饮业务，提高费效比。

5）欧陆通 （诺安基金参与公司线上会议）
调研纪要：2024年，欧陆通实现营收37.98亿元，同比增长32.32%，净利润2.68亿元，同比增长36.92%。数据中心电源业务成为主要增长点，营收达14.59亿元，同比增长79.95%，特别是高功率服务器电源收入增长显著。电源适配器业务实现正增长，但毛利率有所下降。公司已为多家知名服务器厂商供货，并积极拓展海外市场，已在台湾、美国设立业务团队。公司全球布局产能，境内有深圳、东莞、赣州、苏州基地，境外有越南、墨西哥基地。未来，公司将继续开拓数据中心电源市场，推进国产化项目，同时扩展电源适配器业务的应用场景。关税政策对公司影响有限，公司通过全球化布局降低风险。2026年营收增长率目标值为90%，净利润增长率目标值为250%。

6）伟创电气 （诺安基金管理有限公司参与公司策略会）
调研纪要：伟创电气认为工业自动化领域正迎来新的发展机遇，国产品牌凭借本土化优势不断缩小与国际巨头的差距，市场份额从2010年的27.00%增长到2023年的53.00%，未来国产替代将进一步加速。公司计划在高端装备、机器人、医疗设备等领域深化产品布局和研发创新，同时通过推出通用产品和提供非标定制服务，提升海外市场份额和品牌知名度。此外，公司将继续深耕机器人领域，开发高性能、高质量、高可靠性的创新产品，助力制造业实现生产过程的精准控制和高效管理，推动智能制造产业升级。

诺安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1864.26亿元，排名36/210；资产管理规模(非货币公募基金)598.56亿元，排名64/210；管理公募基金数114只，排名65/210；旗下公募基金经理31人，排名40/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺安多策略混合A，最新单位净值为2.72，近一年增长106.68%。

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