【中国经营报】从融资到保障 金融“护航”低空经济起飞

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中经记者 郝亚娟 夏欣 上海 北京报道

随着低空经济热度持续攀升，金融机构正加快布局，通过政策倾斜、资源整合和产品创新等方式，为产业发展注入“金融活水”。

据中国民航局预测，2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元。

中国银行（601988.SH）深圳市分行大湾区金融研究院高级研究员曾圣钧接受《中国经营报》记者采访时表示，发展低空经济需要金融提供多维度支持：一是银行通过为低空经济相关企业提供资金支持的方式参与低空经济产业发展，提供专项贷款帮助低空旅游企业扩大业务规模；二是金融租赁公司针对低空飞行器购置资金需求大的特点，为买卖双方提供设备融资租赁服务，支持无人机制造和基础设施建设；三是多地设立专项基金支持产业发展，重点投向技术研发和场景应用；四是保险公司推出低空经济专属保险产品，覆盖飞行器研发、制造、运营全周期风险，包括财产损失、第三者责任及特殊风险等。

政策+金融创新齐发力

在中央及地方的密集政策支持下，低空经济发展迅猛，成为经济增长的新动力。从2025年起连续发行的超长期特别国债，重点支持国家重大战略安全领域，其中低空经济成为核心投向之一。

战略性新兴产业的发展离不开金融的支持。近日，华夏银行（600015.SH）广州分行落地全国首单低空经济资产支持专项计划，填补了低空经济领域资产支持专项计划的市场空白。

针对低空企业不同发展阶段的资金需求，苏州银行（002966.SZ）推出定制化、全周期金融服务方案。“评估+产品”支持体系强化科技赋能，围绕低空经济企业营运研发、智改数转网联、厂房建设、并购融资等全方位需求，打造“伴飞”品牌系列产品，形成生命周期和融资场景全覆盖。“融资＋融物”多元模式深化产融结合，通过直租、回租及经营行租赁等方式重点解决轻资产、设备购置压力大的初创企业需求，并通过物联网传感器、飞行数据引用、保险共担等风控手段，挖掘企业发展潜力，全方位助力低空经济高质量发展。

“低空经济企业的融资痛点主要聚焦于三个方面：一是技术还不成熟，大规模商业化还需要较长时间，银行还很难建立统一的技术标准和风险评估模型；二是政策与市场存在一定的不确定性，比如空域开放进度、适航认证标准等政策变动有可能影响项目可行性，叠加技术迭代快，影响银行的授信意愿；三是低空经济多数企业的核心资产集中在知识产权和研发能力，缺乏传统抵押物，导致银行授信难度大。”曾圣钧指出。

上海经邑产业数智研究院副院长沈佳庆分析，低空经济企业技术门槛高，研发周期长，需要长期稳定的资金支持，但传统信贷的短期性与研发长周期不匹配。在航空发动机、航电系统等核心技术方面对外依存度较高，支撑关键技术研发与产业链国产化存在较大资金缺口。此外，低空经济应用场景冷热不均，很多领域仍处于探索阶段，缺少成熟的商业模式，企业经营风险较大。行业监管机制较复杂，包括适航认证待完善、跨域规则空白、区域标准差异等，增加了金融机构业务对接和过程管理难度。

因此，银行需创新风控模式和金融产品。曾圣钧认为，银行差异化方案可以从以下方面切入：一是知识产权质押融资，银行以企业专利数量、技术转化潜力、运营数据等为核心授信依据，为企业提供信用贷款；二是用好国家创新积分工具，结合企业研发投入、专利质量等指标动态调整授信额度；三是发挥供应链金融产品优势，对低空物流企业以运输订单为质押提供融资支持；四是对于大的项目可以联合多家银行组建银团，降低单一银行风险敞口；五是对未来较大增长潜力的低空经济初创企业，提供“贷款+外部直投”组合服务，满足资金需求，并通过股权收益弥补风险溢价。

需要注意的是，低空经济上、中、下游产业链都有保障的需求，这也对保险产品的专业性提出更高要求。

平安产险团体事业群特殊风险核保经理汪相告诉记者，保险公司可以发挥稳定器、减震器作用，除了常规风险保障，还可以延伸到质量缺陷、网络安全等风险保障，满足低空经济发展过程中新衍生出的风险保障需求。

构建多层次金融服务体系

天风证券研报指出，全国近30个省份已将低空经济纳入2025年政府工作报告，北京、广东、安徽等省份的政府工作报告中均提及要积极探索发展低空经济。

与此同时，多地也推出发展低空经济的相关措施。如广州市召开低空经济高质量发展工作推进会，提出广泛拓展“低空+”文体、物流、商务、医疗、应急等应用场景，打造一批可商业化的示范项目，推动低空经济加快走进千行百业；四川省出台相关意见支持成都低空经济基础设施建设，成都市将出台加快提升低空飞行能力培育低空经济市场的若干政策措施；辽宁省致力于构建低空通信与感知于一体的数字低空基础设施网络，推动低空交通场景开发与应用；海南省政府召开低空经济专题会议，以安全为首要前提，以试点为创新牵引，研究海南低空经济发展事宜。

曾圣钧建议，低空经济的发展需要监管部门、地方政府的支持。他建议，加强与地方政府、行业协会的紧密合作，共同制定和完善低空经济相关的法律法规和监管政策，形成政策合力，为低空经济企业创造更加良好的发展环境；加强专项债券支持力度，将低空经济基础设施（如通用机场、低空通信网络）纳入专项债券支持范围，扩大资金来源；鼓励企业发行债券，募集资金定向用于飞行器研发、物流航线建设；推动“政银保”合作模式，政府提供贴息、银行发放贷款、保险覆盖风险，形成多方风险共担机制；支持低空经济企业在科创板、北交所上市，放宽盈利要求，重点审核技术创新性和市场潜力。

发展低空经济急需多元化的金融服务体系作为支撑。沈佳庆提到，比如“股债贷租”综合服务由大中型银行提供分阶段授信，匹配企业生命周期，在研发期提供中长期贷款，在量产期提供流动资金贷等。同时金融租赁公司通过“以租代售”模式，缓解企业设备购置的资金压力。参与地方政府引导的低空经济产业基金，通过财政杠杆吸引社会资本。通过提供风险贷款结合股权投资，强调投贷联动服务科创企业。组建航空领域专业团队，开发行业与企业成长性评价模型，引入技术成熟度、适航认证进度、市场培育程度等非财务指标。

清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许在公开论坛中提到，金融可以通过提供资金支持、风险管理和降低融资成本，促进低空经济的技术创新和规模化运营，从而提升安全性并降低运营成本，广泛赋能低空经济的各相关产业链。

周道许指出，在降低融资成本、优化资金供给方面，低空经济涉及航空器制造、飞行运营和保障服务等多个高投入领域，初期资本需求较大。金融机构可通过开发专项金融产品、提供多元融资渠道、政策性金融支持等方式降低相关产业的融资成本。在助力产业链协同发展、推动科技创新方面，低空经济的特点是多产业融合与科技驱动，金融机构可通过支持科技企业融资，推动产业链协同融资，创新金融支持方式，促进融资对接等来推动行业整体发展。

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