【丁酮】丁酮大涨 价格迅速回归年度高位

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6月以来，国内丁酮市场触底反弹冲高，涨势十分迅猛。截止7月2日，主流华东市场价格自低点上涨1550-1600元/吨至7800-7900元/吨，涨幅约为25%。

2024-2025年我国丁酮主要华东市场价格走势图

数据来源：金联创

近期丁酮行情大涨的主要催动因素，是原料醚后碳四的上涨及供需关系的改善。

首先，就原料碳四方面来看，因其市价跌至低位后用户采购回升，低供利好支撑，加之6月中下旬原油大涨提振，6月以来碳四出现阶段冲高的表现。在原料大涨情况下，丁酮传统大厂因抵触亏损主动挺市。

供应端来看，6月以来，国内丁酮头部大厂存在突发性的降负减产情况。主要为广东惠州大厂6月19日起因意外故障短停三天，而后重启生产不稳定，于6月26日再度全线停车，并开始停售，截止稿前此情况并未有改变。安徽大厂准备在7月初装船出口，因此月底时段停发，且7月初时段暂不预约，其供应一度收紧。最后，山东淄博传统大厂6月底释放降负减产的消息，其6万吨/年装置例行检修。以上三家头部大厂是国内最主要的丁酮工厂，其上半年供应货量在总产量中占比达到惊人的80%，掌握绝对的市场话语权。在三家企业均出现利好消息背景下，供应迅速收紧，给予卖方大幅挺市动力。

需求方面，淡季内需虽然十分低迷，不过6月中上旬随丁酮跌至低点后，下游及商家均有阶段入市抄底的表现，加之美对全球互惠关税即将截止，海外需求在6月内集中放量，头部企业出口流畅，明显缓解供应压力。

在此背景下，近期丁酮出现大涨行情，一度收复2月以来市场的跌幅，市价回归高位。

就后市来看，预计丁酮将逐渐滞涨转弱。7月上半月企业主要执行交单，货少无压支撑卖方将维持坚挺价位或再度挺市的倾向。不过当前企业利润已经有了明显的改观，市价高位业者普遍谨慎，随7月8日起美对全球的互惠关税结束，业者会谨慎关注后续关税战的进展，出口强势暂难持续，随企业端货量陆续向市场转移，场内获利盘多，淡季内需层面弱，商家有阶段执行商谈了结的倾向，市场将会逐渐转向弱势。后续主要关注点在于头部企业开工的情况及宏观关税消息变动。

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