获75%债权人支持！碧桂园、融创领衔，头部房企年中化债提速

时至年中，多家大型房企披露了最新的化债进展。

6月30日，碧桂园、融创陆续发布公告透露，已有75%的债权持有人加入重组支持协议。此外，仅在6月份，就有龙光、旭辉、世茂、远洋等多家大型房企化债取得了新的进展，这也预示着房企化债再提速。

对此，中指研究院企业研究总监刘水表示：“近期出险房企债务重组进展加快。截至目前，融创、富力、中梁、当代、佳兆业、奥园、金轮天地、禹洲、远洋、时代中国、绿地等债务重组获批，金科、协信远创重整草案已经获得法院批准正在执行阶段。”

碧桂园、融创等房企境外债进入冲刺阶段

近日，多家房企发布有关解决核数师对年度综合财务报表无法表示意见所实施的行动计划的季度更新公告，在公告中，披露了最新的化债进展。

具体来看，碧桂园、融创等房企境外债重组方案目前已经争取到75%的债权人支持；旭辉、世茂的境外债重组计划方案均获得法院批准；雅居乐的目标是争取在2025年底前推出境外债重组方案。

由于碧桂园、融创是大型民营房企的代表，所涉及资金额较大，更获得市场关注。就碧桂园而言，在境外债重组方面，6月30日，碧桂园发布公告称，截至公告日，代表现有公开票据本金总额逾75%的持有人已加入重组支持协议，公司将继续与主要债权人磋商重组条款，以尽快达成协议并于2025年底前实施建议重组。

碧桂园在公告中称，公司还将积极盘活资产，通过提高经营效率、加强现金流管理，保证业务稳定及可持续经营。其表示，通过实施拟议计划及措施所取得的正面成果，集团将具备足够的财务资源以维持自2024年12月31日起至少12个月的持续经营，这意味着碧桂园2025年全年经营所需的财务资源得以确保。

今年前5个月，碧桂园实现权益销售额139.4亿元，权益销售面积约170万平方米。

同一天，融创中国也在公告中披露了化债最新进展。在境外债方面，6月30日，融创发布公告称，4月17日，公司境外债务重组达成重要里程碑，正式推出了重组支持协议。截至6月30日，重组支持协议中的现有债务未偿还本金总额约75%的持有人已加入重组支持协议，公司境外债务重组始终有序进行。对于境外债有关计划的聆讯定于2025年9月15日上午十时（香港时间）在中国香港高等法院召开。

此外，旭辉、世茂、富力、雅居乐的境外债化债都提出了明确的时间表。

其中，旭辉、世茂的境外债重组计划方案均获得法院批准。就旭辉而言，6月26日，旭辉境外债务重组计划协议已获法院批准，计划生效日期已于6月27日落实。6月27日，世茂集团表示，境外债务重组计划已于3月13日获法院批准。由于重组的完成先决条件仍在处理中，公司预期境外债务重组计划将不晚于8月29日完成及生效。

动作稍有滞后的雅居乐也表示在年内就重组方案达成一致。6月30日，雅居乐方面称，已与境外多个种类债权人展开讨论及谈判。同时，集团正与重组顾问商讨具体境外债务重组方案内容，并已搭建现金流测算模型及模拟清算分析，以支持其重组方案，目标是争取在2025年底前与集团境外多数主要债权人就重组方案达成一致。

境内债化债再提速：龙光推“优化版”方案

6月20日，龙光控股优化升级后的境内债券重组方案，重组方案涵盖21笔债券，本金余额合计219.62亿元。

按最新议案，龙光控股从境外筹集了5亿元现金资源和龙光集团股票资源，用于支持本次境内重组方案；公司计划增发5.3亿股股票，为境内投资人提供重组资源补充。在具体方案选项中包括全额转换特定资产、资产抵债、现金回购、债转股、全额留债。

对于此次优化版的方案，龙光方面表示：“从反馈情况来看，投资人现金购回需求较为强烈，希望得到更充分的额度获配，并希望抵债资产权属清晰、完整；同时，对于部分体量较大又无法拆分的优质抵债资产，希望可以有更灵活的方式让中小投资人也可参与资产抵债选项。对此，公司对重组方案各选项都进行了全面的优化与调整，也重点回应了投资人几项核心诉求。”

另外，此前展期留债选项中，龙光控股为境内债券提供了29项增信资产，此次按照开发阶段属性将29项增信资产分门别类，通过匹配资产属性和不同重组选项，其全部用于本次重组，以最大限度盘活增信资产、满足投资人诉求。

除了龙光推出优化版方案外，动作较快的融创境内债二次重组已经进入落地阶段，而世茂、旭辉、远洋正在积极与债权人协商，以期能够推出更全面的债务重组方案。

刘水指出：“随着多家房企债务重组或重整获批，房企风险化解明显提速。”

典型房企化债进展情况一览

新京报贝壳财经记者根据公开资料整理。

新京报贝壳财经记者 徐倩

编辑 杨娟娟

校对 翟永军