戴德梁行：上半年上海大宗市场成交不足往年一半

(文/解红娟 编辑/张广凯）

7月2日，戴德梁行发布2025年上半年上海大宗物业交易市场报告。报告指出，2025上半年，上海大宗物业交易市场以158亿元总成交额、37宗交易完成阶段性收官，尽管成交数据同比有所回落，不足往年同期一半水平。

戴德梁行指出，在大宗市场，上半年上海内外资分化进一步加剧，内资展现出强劲逆势布局能力，以全数占比再创记录；外资机构策略性收缩释放优质资产，部分项目以折价形式加速流转，为投资者开辟配置窗口。

具体来看，投资者行为明显分化，自用型买家成交依旧以办公研发、商业为主，如自用型企业收购 BFC三个楼面，乐鑫科技布局张江研发物业，安踏收购南京东路阳光大厦等；投资型买家则呈现两极化策略——非机构投资人上半年典型交易为西子联合体最终于二季度完成静徕坊项目，彰显其对区域性核心区位优质物业的战略布局；机构投资人追求性价比，青睐具备价值修复潜力的压力资产，或商业综合体、长租公寓等可产生稳定现金流的持有型物业，大家保险收购龙湖天街、鼎一投资接盘北岸长风写字楼、苏州资产法拍竞得中福古玩城等交易均属此类。

物业类型方面，办公研发虽以31%成交额占比维持首位，但较去年同期比例有所减少。而得益于公募市场的持续推动，公寓热度提升、以27%的成交占比居于第二；商业项目同样交易频繁，交易中法拍渠道成交占比接近 50%，其中城隍庙广场以12.09亿元创上半年法拍成交纪录；酒店资产交易则呈现"小而精"的特征，3 宗成交标的均为1-3亿元区间、带稳定租约的精品酒店项目，且均由私人投资者购入。

对此，戴德梁行华东区资本市场部执行董事卢强预计，部分外资基金持有的折价办公项目有望继续成交，将推动下半年办公类别占比回升；前期盈利良好的实力企业将持续将上海作为资产配置地的首选；国内低息环境有望给内资买家创造良好的融资杠杆，将持续作为买家抄底防御基础上反击的考量点等。

戴德梁行华东区董事总经理黎庆文表示，围绕推动高质量发展首要任务和构建新发展格局战略任务，上海正在加快建设国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心，进一步强化城市核心功能。在这一进程中，政策的调控为房地产市场发展指明了方向，通过优化营商环境、加大产业扶持力度，为各类企业在沪投资兴业提供肥沃土壤。

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