基金半年报！创新药竟然不是最大赢家？

昨天，我们回顾了25年资本市场大类资产的整体表现。

今天，我们来具体看看A股市场，以及基金经理们的表现如何。

上半年的A股，还是很不错的。

虽然沪深300最终暴涨0.03%，但不可否认的是，市场整体还是具备赚钱效应的。

行业上，赚钱的行业多，亏钱的行业少。

亏损最多的，是煤炭，上半年大跌12%。而与之相对应的，是上涨12%的银行。

于是，重仓煤炭的中证红利和重仓银行的红利低波，上半年的涨幅可以差出6%来。

红线：红利低波

蓝线：中证红利

数据来源：雪球

说到底，各类指数最好还是要透视到行业上。毕竟，在短期上，行业属性比其他属性对标的的影响要大得多。

除开煤炭，倒数前四的，分别是食品饮料、房地产、石油石化、建筑装饰。

经济换档，非常明显。

说完行业，我们来看主动基金。

近半年，表现最好的基金如下：

冠军基金470888汇添富香港优势，是一只重仓港股医药的基金。

基金经理张韡，是康奈尔大学生物医学硕士。进金融圈后长期在医药领域研究交易。

悲剧的是，张韡从2021年3月开始担任基金经理。而中证医药的历史最高点，恰巧就出现在21年2月。

随后，就是一场持续三年、跌幅高达60%的医药超级熊市。

对于一个专注医药的基金经理，这是正经的 49年入国军。

这也直接导致，该基金过去4年的涨幅全部为负。

不过，相比于港股医药的贝塔，这只基金还是有一定超额收益的。

如果未来看好港股医药板块，这只基金，是可以关注的。

排名前十的基金里，还出现了两只北交所基金。

北交所近几年的业绩非常好，但有一个问题，就是北交所的相关基金全是两年定开类基金。

除非对北交所的贝塔有非常非常强的信心，否则不建议买这种定开基金。

万一出点什么问题，跑都没法跑。

北证50日k

数据来源：雪球

既不靠创新药贝塔，又不靠北交所贝塔的基金里，表现最好的，是016243广发成长领航。

上半年涨幅，高达70%。

原因也很简单，从去年4季度开始，其第一第二大重仓股就是泡泡玛特和老铺黄金。

并且，吴远怡在24年2月份就把泡泡玛特买进了十大重仓，基本属于完整地吃到了泡泡玛特的主升浪。

但整体上，这位经理的业绩比较诡异。

其管理最久的基金，叫广发科技创新和广发创新升级，吴远怡分别在20年11月和20年9月接管。

名字差不多，接掌基金的时间也差不多，但是，广发科技创新从吴远怡接任至今上涨40%，而广发创新升级从吴远怡接任至今却下跌34%。

几乎同样的管理时间，收益竟然差出了整整74%。

为什么会出现这样的情况呢？

初中物理教会了我们一个重要的思维模式 ：控制变量法。

广发科技创新，2020年11月开始由刘格菘、吴远怡共同管理。从2021年5月开始，刘格菘卸任，由吴远怡单独管理。20年11月至今，上涨40%。

广发创新升级，从2020年9月至今，始终由刘格菘、吴远怡管理（费逸曾短暂参与，后退出）、30年9月 至今 ，下跌34%。

另外，刘格菘、吴远怡、陈韫中还共管了广发小盘成长。上市98天上涨0.57%，远远跑输吴远怡单独掌管的基金。

毕竟，由吴远怡单独管理的广发价值核心、广发成长领航、广发北交所精选 ，都有着 2-3年60%以上的收益。

以上控制变量说明了什么，我只能说我初中物理学的不大好，你自己悟。

当年，半年的周期略短，于是我又整理了近一年的主动权益前10。

结果让我大跌眼镜。

近1年前十，直接就是9只北交所夹着一只机器人。我愿称之为机器人夹心的北交所饼干。

北交所基金的问题，前面说了。永盈先进制造这只，集中重仓在机器人板块，业绩走势势必受机器人行业整体走势的影响。

如果你不是对机器人行业有强烈信心，不建议关注这只基金。何况这只基金规模已经突破百亿，而机器人的个股大多是中小盘个股，基金经理的操作难度很大。

即便看好机器人，也更建议去关注一些规模较小的机器人基金。

而在近3年这个层面上，北交所虽然仍然独占鳌头，但至少不再霸榜刷屏。

除开北交所后，领先的是三只全球科技基金。

我算了一下，基本也就是跑平了纳斯达克，不过波动整体比纳斯达克要小不少。持有体验会好一些。

纯粹A股的第一名，是著名神基金元顺安元启。

可惜，这只基金作为金元顺安的橱窗基金，短期不大可能放开申购。大家除了看着眼馋，也没啥办法。

紧随其后的是金鹰陈颖，经理掌管的总规模在70亿左右，并不大。

经理表示看好AI，喜欢AI概念的朋友可以关注。

排名第十的华夏新锦绣，业绩持续稳定，基金经理张城源主要做大盘股。也值得大家关注。

ETF方面，上半年ETF排名如下：

毫不意外，港股创新药概念刷榜。

创新药往下，就是我们从去年11月开始就给大家推的黄金股。

后视镜来看，黄金股确实完成了相对于黄金的超额收益。

再往下，是创业板人工智能ETF和德国ETF。

我们认为，创新药、黄金股、人工智能、德国，都有继续上涨的潜力，都值得进一步关注。

展望下半年，我们认为下半年应该更加注重进攻而不是防守。

即便是相对保守的投资者，也应该通过杠铃策略来提高组合的进攻性。

而对于相对激进的朋友，可以适当提高仓位，把目标收益适当调高一些。

尤其是具备短线操作能力的朋友，未来两个月市场可能会有不少机会。

最近，我们的派克施场内实盘也是屡战屡胜，基本把握住了近期市场的几个最大热点：

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