重磅，三雄极光四位毕业于华南理工大学的创始人内斗不止，股价暴跌 80%！

近日，照明行业巨头三雄极光董事会内斗一事逐渐显现激烈态势，令投资者感到震惊。

三雄极光的创始人是4位华南理工大学的杰出校友。当年他们一同创业的故事，还一度成为行业流传的佳话。然而，时过境迁，再坚固的同学情谊，在利益面前也显得脆弱。

6月27日，三雄极光第六届董事会首次会议召开，却因董事长选举中罕见的“2 VS 2”对决，将公司内部分歧暴露于大众视野之下。

从公告来看，四个创始人基本形成了2 VS 2的局面。其中，张宇涛担任现任董事长兼总经理，张贤庆则是第六届非独立董事。林岩支持张宇涛继任，而陈松辉支持张贤庆，希望董事长能够实行“轮值”。

具体来看，提案1的内容是选举张宇涛为第六届董事会董事长。本提案获得了最大单一股东林岩的明确支持。林岩在提案二中表示“本人斟酌提案1较好”。提案1中，张贤庆和陈松辉投了反对票。张贤庆认为张宇涛在任期间管理混乱，致使公司营收和净利润双双下降，费用却不断上升，2025年第一季度还出现亏损，人效也处于行业较低水平。

提案2的内容是选举张贤庆为董事长，陈松辉投了赞成票。但张宇涛和林岩均投了反对票。即便陈松辉对提案2投了赞成票，其本意也是“认为轮值合适”。

此外，在上述两个议案中，提案1无人选择弃权；然而，提案2却有3名董事弃权。

总而言之，张贤庆意图担任董事长（即尝试夺权），仅获得了陈松辉的赞成票；而陈松辉的赞成票，赞成的是“轮值”这一形式。董事会其他成员，均是支持张宇涛继续担任董事长，维持目前的权力结构基本稳定不变。

同样地，第六届董事会各专门委员会的提案，与上述结论大致相似。张贤庆和陈松辉想要获取更大董事会权限的愿望，均未能如愿以偿。至此，这家知名照明制造商董事会日益激烈化的内斗现状，再次被公之于众。股吧内的投资者们也纷纷发表各自的看法，有的支持保持稳定，也有的支持实行轮值。还有投资者表达出对公司的失望情绪，提及“对公司好失望”，“连一点点分红都延迟那么久”。

1991年，张宇涛、张贤庆、林岩三人毕业于华南理工大学1987级无线电工程系，他们放弃了稳定的工作机会，选择了自主创业。1993年，同校校友陈松辉加入，形成了“四驾马车”的格局。

很快，几位创始人成功研发出了电子镇流器产品，并在广州番禺的一处农田旁建立工厂投入生产。这款产品上市后，获得了巨大成功。

1993年，公司注册了“三雄”商标。1996年，正式启用“极光”品牌。2000年，“三雄”与“极光”品牌合并为“三雄极光”。2008年，成为公司发展史上的里程碑。当时三雄极光成功中标北京奥运“鸟巢”等十多个场馆照明工程，一举奠定了其在工程照明领域的龙头地位。此后，经过多年的发展，2017年三雄极光成功在深交所上市！

上市后的很长一段时间里，4位创始人都维持着一致行动人的架构。这其中，既有同学情、校友情的天然互信基础，又有共同的利益关系作为纽带。最为重要的是，从2017年至2020年，三雄极光的营收总体上保持着增长的态势，净利润也能维持在2.3亿-2.5亿元左右。

2020年4月，四人解除了《一致行动协议》。自解除一致行动协议之后，公司内部的各种暗流开始涌动。

2022年5月，三雄极光发布公告，张宇涛将其持有的5.56%股权转让给其子张钧锷。转让完成后，张宇涛的持股比例降至16.68%，其子张钧锷则拥有5.56%的股权。

2023年，张钧锷分12次将其持有的三雄极光4%的股份转移至广金美好星宇1号私募证券投资基金中。尽管张宇涛的持股有所分散，但张宇涛、张钧锷加上广金美好星宇1号的持股比例总和，依然是公司最大的股东群体。

2023年7月，张贤庆也有所动作。他通过大宗交易方式，向其一致行动人广发资管申鑫利39号转让了公司总股本的1.9834%，试图借此方式巩固其自身影响力。

陈松辉似乎同样有所图谋，2025年4月份意外增持了63.43万股，使得其个人持股比例从8.79%提升至9.01%。

据天眼查最新数据显示，陈松辉仍在持续增持，其最新的持股比例已达到9.34%！

然而，截至2025年6月30日，张宇涛、张钧锷加上广金美好星宇1号的持股总比例为22.29%，依然是实际上的最大股东群体。

但是，三雄极光目前依然没有实际控制人。

具体到公司管理层面，张宇涛担任董事长，负责统筹管理与战略决策；林岩担任副总裁，负责技术研发与产品创新；张贤庆负责生产制造与品质控制；陈松辉负责市场营销与渠道建设。

其实，董事会的矛盾在2024年末已开始显性化。2024年12月，陈松辉对组织架构调整议案投下了唯一反对票，批评此次调整“未经充分沟通”，将会导致“双头管理、权责混乱”。这其实已经拉开了风暴的序幕。

从最终结果来看，此次试图夺权的张贤庆未能成功。一方面，他和陈松辉二者的持股比例相加不足21%，不及张宇涛家族的持股比例；另一方面，董事会其他成员也并不支持“夺权”行为。

分析人士普遍认为，三雄极光的内部矛盾根源或许在于近年来业绩不佳、股价长期低迷。至此，曾经由华南理工大学四个“同学会”创业的佳话也落下帷幕。

财务数据显示，2021年至2024年，三雄极光营收从27亿元，降至2022年的22.64亿元，2023年小幅反弹至23.52亿元，2024年再度回落至20.78亿元，创下自2017年上市以来的最低记录。

同时，净利润也出现了大幅度的回落。2020年净利润为2.35亿元；2021年则暴跌88%，降至2635.63万元。2022年回弹至9522.674万元。2023年再度反弹至2.05亿元。然而，2024年再度暴跌76%至4808.69万元。

经过统计，从2017年至2020年总净利润达9.16亿元。但是自2020年4位创始人解除一致行动人协议以后，2021年至2024年三雄极光的总净利润仅为3.75亿元。也就是说，最近这4年相比于前4年，盈利总额下降了60%！

更为糟糕的是，2024年一季度三雄极光营业收入为3.34亿元，同比继续下滑15.82%；净利润为-1531.34万元，同比暴跌207.88%。这也是张贤庆在董事会中要求改选，反应极为激烈的一个重要原因。

外部市场环境不佳，内部几个股东却又人心不齐。当董事会的反对票成为常态，公司的决策又该如何得以有效贯彻执行呢？

而在资本市场方面，公司股价自2017年3月30日创下65元的新高之后，便一路下跌直至2019年。此后，股价便一直在低位徘徊。截至6月30日收盘，三雄极光股价11.89元/股，三雄极光股价已经低迷了5年有余，市值相较最高点下跌超过80%，市值蒸发大约136亿元。

转自：泛家居圈