开源证券，IPO终止

　　历时三年，开源证券的IPO“长跑”画上句号。

　　深交所日前公告称，终止对开源证券首次公开发行股票并在主板上市的审核，终止原因为保荐人民生证券主动撤单。

　　图片来源：深交所网站

　　开源证券于2022年6月向证监会提交主板上市申请。随后深交所于2023年4月发出审核问询，但开源证券始终未作回应。历时三年，这场IPO长跑画上句号。

　　当前，中小券商上市潮逐渐冷却。自2023年以来，仅信达证券1家券商成功登陆资本市场。去年6月，华宝证券撤回IPO申请，华金证券撤回上市辅导备案。目前，IPO排队券商仅剩下4家，分别是渤海证券、华龙证券、财信证券、东莞证券。

　　IPO候场三年

　　回溯开源证券冲刺IPO的历程，其于2022年6月向证监会提交主板上市申请；随着全面注册制实施后在审IPO项目“平移”至交易所，深交所于2023年3月受理了其主板上市的申请文件；2023年4月，深交所发出审核问询；2025年6月28日，开源证券IPO审核状态更新为“终止（撤回）”。

　　图片来源：深交所网站

　　开源证券原计划通过IPO募集资金40亿元，根据招股书，募集资金重点使用方向包括但不限于优化升级传统经纪业务、全面提升投资银行业务实力、加强对公司证券自营业务的支持、继续提升研究业务竞争实力、加大对资产管理业务的投入，以及加大信息技术建设的投入、提升数字服务能力。

　　从业绩来看，2024年，开源证券实现营业收入28.59亿元，同比下滑6.61%；实现净利润6.95亿元，同比增长12.78%。

　　开源证券因新三板及北交所特色业务被市场熟知。在2024年财报中，开源证券称，2016年以来，公司坚定布局新三板，坚持走市场化、专业化、特色化发展道路，以法人客户为中心，服务广大中小企业创新发展，逐步构建起完善的中小企业服务体系，在人才队伍、服务能力、执业质量和客户储备等方面形成先发优势和领先优势。

　　官网显示，开源证券成立于1994年2月，注册资本46.14亿元，控股股东为陕西煤业化工集团有限责任公司。截至2024年末，开源证券总资产、净资产分别为541亿元、187亿元，行业排名分别为第46位、38位；营业收入、净利润分别排名行业第35位、第38位。

　　曾遭监管“资格罚”

　　过去的一年多时间里，开源证券被多次采取监管措施。

　　去年10月18日，证监会宣布对开源证券采取暂停债券承销业务的措施。因开源证券存在个别公司债券项目中未勤勉尽责、在承销多项绿色债券时未审慎核查把关、在多个投行项目中质控核查把关不严等违规行为，证监会决定对开源证券在2024年10月17日至2025年4月16日期间，暂停债券承销业务。

　　开源证券曾表示，2021年、2022年、2023年、2024年上半年公司债券承销业务收入分别为4.68亿元、4.42亿元、4.68亿元和1.75亿元，占公司各期营业收入的比例分别为17.34%、16.78%、15.29%和14.09%，暂停债券承销业务将对公司2024年和2025年的经营业绩产生一定的不利影响。

　　受上述“资格罚”影响，开源证券担任主承销商的多只债券被迫暂停，包括中信证券原计划发行的60亿元次级债、湖南洞庭资源控股集团计划发行的15亿元规模债券等。

　　此外，去年4月，因存在公司治理不完善、全面风险管理体系不完善、合规管理不到位等问题，陕西证监局对开源证券出具警示函。去年9月，因个别员工未经公司审批，私下二次分配协同业务绩效奖励，反映出公司薪酬管理机制不完善，未能有效防范廉洁从业风险等问题，开源证券再次被陕西证监局出具警示函。

　　仅剩4家券商排队IPO

　　中小券商上市潮逐渐冷却。此前，包括财信证券、华宝证券、开源证券、渤海证券、东莞证券、华龙证券、东海证券、申港证券、华金证券等在内的多家中小型券商都在积极筹备上市。但是自2023年以来，仅信达证券1家券商成功登陆资本市场。

　　去年6月，华宝证券撤回IPO申请，公司彼时回应称，这是基于公司功能定位和发展战略作出的主动决策，撤回上市申请并未改变公司登陆资本市场的长期战略规划。

　　同在去年6月，华金证券撤回上市辅导备案。华金证券回应称，撤回辅导是对上市工作节奏进行调整，并未改变公司登陆资本市场的战略规划，公司将持续探索特色化发展路径，践行高质量发展，根据经营发展情况和资本市场情况，适时择机启动登陆资本市场工作。

　　不过，也有券商提出了重启IPO的目标。万联证券在2025年初举办的年度大会上称，2025年，将全力推进加速公司上市等工作。此前，因战略规划调整，万联证券于2022年撤回IPO申请。

　　如今，IPO候场券商仅剩下4家，分别是渤海证券、华龙证券、财信证券、东莞证券。其中，东莞证券的审核状态为“已受理”，渤海证券、财信证券、华龙证券的状态均为“已问询”。

转自：上海证券报