北京
近日，正业科技公告称，拟向特定对象发行股票不超过约6826万股（含本数），拟募集的资金总额为不超过人民币4亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。本次向特定对象发行的发行对象为公司控股股东景德镇合盛产业投资发展有限公司（简称“合盛投资”），发行价格为5.86元/股。
此次定增发行价锁定5.86元/股，较6月27日公告日收盘价7.22元折价18.8%，低价定增使控股股东直接获得每股1.36元的账面浮差。假如正业科技定增能够成功发行，若以发行上限6826万股计算，合盛投资套利空间达9280万元（以定增预案公告日收盘价计算）。
值得关注的是，正业科技原实控人徐国凤更因违规签署保底协议遭监管处罚。
2017 年，在正业科技非公开发行股票的关键时期，徐国凤与时任九泰基金董事长吴强签订了《投资保底协议书》及相关补充协议，做出了令人震惊的承诺：对九泰基金管理的九泰久利灵活配置混合型证券投资基金持有正业科技股票期间的收益，按年化 8% 的收益率进行差额补足。
这一行为严重违反了《证券发行与承销管理办法》中 “发行人和承销商及相关人员不得直接或通过其利益相关方，向参与认购的投资者提供财务资助或者补偿” 的明确规定。这种违规操作，不仅破坏了资本市场公平、公正、公开的基本原则，也扰乱了正常的市场定价机制和投资秩序。一旦这种违规兜底行为成为市场常态，将会对整个资本市场的健康发展产生极大的负面影响，让投资者对市场的信任度大打折扣。
2023 年 10 月，广东证监局及时出手，对徐国凤采取出具警示函的行政监管措施，警示市场各方参与者。原实控人之所以要向非公开发行对象承诺收益差额补足，很大程度上是因为当时公司在非公开发行过程中，对投资者的吸引力不足或存在其他利益关系。 这一事件让正业科技的形象受损，投资者对公司的信任度大幅下降，这对公司未来的融资、业务拓展等方面都带来阻碍。
2022-2024年，正业科技分别实现营业收入9.91亿元、7.58亿元、7.11亿元，连续三年下降；分别实现归母净利润-1.01亿元、-2.21亿元、-2.23亿元，连续三年亏损。同期，公司资产负债率分别为63.01%、77.23%、85.85%，逐年攀高。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析撰写成文。
转自：新浪证券
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