3.66亿！和达资本有望拿下中达安，济南国资仅入主两年半

济南地方国资入主两年半后，中达安再度面临控制权变更，一家合伙企业有望以3.66亿元将上市公司收入囊中。

来源：摄图网

国企变民企？中达安控股权或以3.66亿元出售

6月27日，中达安股份有限公司（证券简称：中达安；证券代码：300635.SZ）公布权益变动报告书，信息披露义务人厦门建熙兴成科技合伙企业（有限合伙）（以下简称：厦门建熙）拟通过本次权益变动取得上市公司控制权。

此前，公司在6月23日盘前突发临时停牌公告，停牌原因为“拟披露重大事项”。当天晚间公司宣布间接控股股东济南历城控股集团有限公司（以下简称：历城控股）正在筹划向特定对象发行股票事项，可能导致公司实际控制人变更。

6月25日，新实控方的身份浮出水面，厦门建熙与中达安签署了《附生效条件的股份认购协议》。

中达安公告显示，公司拟以定向增发的方式向厦门建熙发行不超过4204.02万股股票，股票发行价格为8.7元/股，拟募集资金总额不超过3.66亿元。厦门建熙全部以现金认购。

而本次停牌前，公司股价报11.03元/股，定增价格较市场价格几乎打了八折。

本次发行前，济南历控帝森股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：历控帝森）持有中达安10.01%的股份，并通过表决权委托的方式控制9.12%的表决权，合计控制公司19.13%的表决权，为公司的控股股东，公司实际控制人为济南市历城区财政局。

厦门建熙在本次发行前未持有中达安股份。按本次认购股份数量上限计算，本次发行后，厦门建熙将持有中达安23.08%股份。历控帝森的持股比例将降低到7.70%，合计控制的表决权比例降至14.72%。厦门建熙将成为中达安控股股东，王立成为公司实际控制人。

公告显示，厦门建熙成立于2024年5月10日，注册资本为15100万元。目前，厦门建熙尚未开展实质经营。据未经审计的财务数据，截至2024年末，厦门建熙总资产为0.05万元，净资产为-0.30万元；2024年度公司实现营业收入0万元，净利润为-0.30万元。

厦门建熙由北京和达信立控股集团有限公司（以下简称：和达信立集团）间接控制。和达信立集团官微披露，集团前身为2011年创立的和达资本。历经十多年产业投资与并购重组积淀，集团开创出以数字化融合产业加资本的独特打法，批量打造优质蓝筹企业。

和达信立集团介绍，和达资本成立之初以Pre-IPO投资为主要业务方向；2021年筹备成立福立新能源，进军新能源实体产业；2023年成立明德储能，进军储能和综合能源管理领域；2024年并购缘有实业进军售电和虚拟电厂VPP领域，成立金安弘进军新能源出海领域；2025年并购金茂智慧交通，进军重卡换电领域。

中达安披露，本次向特定对象发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还债务。目前，中达安融资以银行贷款为主。截至2025年3月31日，公司的资产负债率为71.05%。公司表示，本次发行完成后，公司资产负债率水平将有所下降，有利于增强公司抵御财务风险的能力，增强未来的持续经营能力。

业务协同方面，中达安表示，和达信立集团专注于新能源和医药两个产业领域，将助力公司在数字化、新能源产业链工程监理的业务拓展。

不过，此次定增尚需取得公司股东大会的批准、国资监管部门的批准或备案、深圳证券交易所审核通过，并取得中国证监会同意注册的批复后方可实施。

6月26日，中达安股票复牌并获“20CM”涨停，市值增加超过3亿元，当天换手率达31.62%。次日公司股价回落6.65%，换手率为27.52%。

济南国资2.3亿元跨省“揽A”，两年半即打算“脱手”

中达安位于广东省广州市，公司从事以工程监理业务为主的项目管理服务，并于2017年3月在创业板上市，当时公司实控人为吴君晔和李涛。

2022年，中达安业绩陷入谷底，公司称因重要会计估计变更的相关影响，各项主要财务数据同比均有所下降。该年公司实现营业收入5.90亿元，同比下降2.40%；归母净利润为-1.78亿元，同比转亏。

2022年11月，吴君晔、李涛与历城控股签署《合作意向协议》，筹划上市公司控股权转让相关事宜。12月30日，1403.13万股股份转让过户正式完成，历控帝森获得中达安10.29%的股权，股份转让价为16.45元/股，转让价合计为2.31亿元。

此次权益变动后，历控帝森成为中达安的控股股东。历控帝森由历城控股、帝森克罗德集团有限公司、山东同信同泰私募基金管理有限公司共同出资设立。其中，历城控股持有历控帝森60%的出资额，中达安实际控制人由此变更为历城区财政局。

据悉，此次跨省收购是历城控股在A股市场的首次出手，中达安也成为其旗下首家上市公司。

中达安在2022年年报中表示，历城控股在工程咨询业务板块拥有同信同和工程设计甲级设计院、全过程咨询相关权属企业4家，形成了集设计、勘察、造价、监理、招标代理、项目管理等服务于一体的全询体系，并在工程科技、光伏能源、区域智慧能源领域发力，这与中达安工程监理、智慧工程管理平台等业务，具有高度的协同性和互补性。根据历城控股的规划，集团未来还会对公司进行全面赋能，快速将中达安推上新高度，成为国内全过程咨询领域的龙头企业，为数字化新基建提供助力。

历城国资入主后，2023年、2024年，济南市历城区国有资产运营有限公司成为中达安第一大客户，销售额分别为2898.94万元和4240.34万元，分别占公司年度销售总额的4.11%和6.16%。

但公司整体业绩表现一般。2023年、2024年，中达安分别取得营业收入7.05亿元、6.88亿元，归母净利润分别为263.16万元和-4934.96万元，扣非归母净利润分别亏损773.90万元、4794.51万元。

业务协同方面，2023年7月，中达安自历城控股处受让了山东同信同和建筑设计咨询有限公司（已更名为山东中达安设计咨询有限公司，以下简称：中达安设计）100%股权，本次交易对价为8216.69万元。

历城控股彼时承诺，中达安设计2023年至2025年三个会计年度的实际净利润总额应不低于4108.35万元。不过，经审计，中达安设计2023年实现净利润2039.63万元，2024年净利润为256.46万元，两年累计仅实现2296.09万元，并且2024年下滑明显。

值得一提的是，2022年收购中达安时，历控帝森及历城控股曾出具承诺，在收购上市公司控制权事项完成后18个月内，不转让或者委托他人管理直接持有的上市公司股份。

按照上述股份转让过户时间来算，历控帝森及历城控股的承诺期截止时间约为2024年6月30日。如今仅过去一年，上市公司控股权就面临再度易主。

截至本次转让前，历控帝森持有中达安1403.13万股股份，按照公司停牌前股价11.03元/股测算，对应市值约1.55亿元。