注册资本4.8亿，手握170亿投融资意向金的省属国资平台居然爆雷了

端着金饭碗挨饿，你敢信吗？一个注册资本4.8亿，手握170亿投融资意向金的省属国资平台居然爆雷了。

就在这个月，曾经高喊着5年要上市的地方文旅航母——青海旅游投资集团突然宣告破产清算。更夸张的是，旗下13家子公司无一幸免，全部都被打包送进了破产法庭。这上市的影子没有看到，却给观众上演了一出破产连续剧。而这已经不是第一个爆雷的地方国资文旅了。

早在去年，河南梦境文旅负债9000万破产，斥资五亿打造的小镇，转眼就成了鬼镇。同样倒霉的还有国内顶流张家界，2024年一年就亏掉5.82亿，亏到怀疑人生。重视好山好水的桂林旅游，5年硬生生亏了10个亿。还有手握大唐不夜城等网红资源的曲江文旅，居然沦落到要拍卖自家股票，变卖核心资产来抵债。

可讽刺的是，人们旅游的热情并没有消减，旅游数据持续火热。那到底为什么这些地方平台守着金山银山还能把自己活活饿死？我仔细翻了很多地方的资料，发现这问题压根儿就不是出在旅游上。这么说吧，一些文旅集团表面是开发景区，实际上却把它干成了融资平台。甚至有的地方呢是先有债再去找项目。但文旅和之前靠地产不同，文旅是高度市场化的行业。

近来大家也发现了，现在很多文旅项目开业即巅峰，前期摊子铺得要多大有多大，后期专业人才和运营能力根本就跟不上。故事讲完了，留下的就只有亏损的账单和一地鸡毛。像张家界的大庸古城就是典型案例，花了22亿重金打造，半年游客却只有2000人，一天才卖出去十几张票，保洁阿姨都比游客多，名副其实的空城。

为什么现在全国有那么多复制粘贴的仿古镇、演艺小镇、人造湖、主题公园等等？就是因为从设立之初，它们就带着重规划和融资、轻经营的积弊。这种情况下，很多文旅平台陷入了表面光鲜，内部崩坏的怪圈。那别说带动经济了，连养活自己都成了问题。

更致命的是，项目赚不到钱，现金流就会短缺，再加上应收账款积压，平台就只能借钱还旧，债务雪球也就越滚越大。根据迈格研究院的统计，2023年61家国企文旅资产总规模2.76万亿，负债总规模高达1.77万亿，资产负债率飙升到了60%。

最后我想说，盲目的盖楼造景，就像是在沙滩上起高楼，风一吹就倒。旅游的本质，说白了就俩字儿——体验。反观苏州对江苏文旅和经济的拉动，就明白了，想做好一件事儿，和开始就没想做好一件事的区别。