入华6年，Tims仍在走“优化”之路

Tims在中国拥有超千家门店，但与庞大的咖啡市场总规模相比并不占优势。

2019年2月，Tims天好咖啡（Tim Hortons，以下简称“Tims”）中国首店在上海人民广场开业。

此后的六年时间里，中国咖啡消费市场实现增长奇迹：人均咖啡消费量翻3倍；还跑出了瑞幸、库迪这样门店规模过万的本土连锁咖啡品牌。

不过，作为“加拿大国民咖啡”的Tims，似乎并未吃到多少增长红利，入华六年还在亏损。

6月24日晚间，Tims天好中国（NASDAQ：THCH）发布第一季度财报。报告期内，公司营业收入3亿元，同比下降9.5%；净亏损由去年同期的1.43亿元收窄至5890万元。

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营收下滑9.5%

2024年10月，Tims官宣第一千家门店落地上海。从0到1000，Tims用了四年多时间，而瑞幸可能只需两个月。

截至3月31日，Tims在中国共拥有1024家门店，与去年同期的906家相比，一年门店总数净增长仅118家。这在庞大的中国咖啡市场并不占优势。

根据极海品牌检测数据，其门店规模位于中国咖啡品牌第九位，除了瑞幸、库迪、星巴克三大巨头，蜜雪冰城旗下的幸运咖、肯德基的肯悦咖啡、沪上阿姨子品牌“沪咖”门店数量也均在Tims之上。

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据第三方数据，Tims咖啡均价在25元左右，目前90%门店集中于一线、新一线和二线城市。与该价格带另一家咖啡品牌Manner相比，Tims推新品速度慢、缺少核心大单品，主要靠“咖啡+暖食”的产品组合寻求一席之地，尤其是贝果。

不过，如今星巴克、皮爷咖啡以及Manner的部分门店也推出了面包简餐，这一定程度上对Tims造成冲击。

结合业绩来看，Tims营收已连续两个季度下滑，2024年三、四季度营收分别为3.6亿元、3.3亿元，今年一季度下降至3亿元。经营方面，Tims直营门店可比同店销售额已连续5个季度呈现负增长。

靠关店“降本增效”

Tims在今年第一季度虽然营收有所下滑，但亏损收窄，主要是因为关闭了7家直营门店。

2月，Tims位于上海五角场大学路的门店闭店引发热议，这是其入华当年在上海开设的第五家门店，也是当时上海规模最大的一家店，营业六年来已承载着附近大学生的回忆。

同月，Tims在宁波的第一家门店天一广场店也宣布关闭，据当地媒体报道，该店2021年刚开业的那个暑假，消费者想买个贝果都得排队半小时左右。

关店的直接好处是降低了成本，第一季度公司直营门店的运营总费用为2.57亿元，同比下降19%。其中，租赁和物业管理费、员工工资同比分别减少12.9%、23.3%。

截至目前，Tims还有569家直营店和455家加盟店，直营店比例仍然较高，这需要公司自行承担房租、水电、人力等直接运营成本。目前头部咖啡品牌中除了星巴克，其余多以加盟模式为主。

Tims天好中国CEO卢永臣在业绩电话会议中强调，2025年将是公司实现EBITDA盈亏平衡的关键年。为了这个目标，一边关直营店、一边开加盟店，成为Tims的现状。

Tims的加盟业务始于2023年10月，其先在北京、上海和新一线城市开放单店加盟，去年5月开始向全国范围开放。记者了解到，目前加盟一家Tims的初期总投入大约为60万—80万元左右（含门店装修、不含员工和租金成本），面积较大的门店可能需要投入100万元以上。

据第三方平台数据，目前Tims在下沉市场门店比例还不到10%，渗透三四线城市成为其目标之一，今年计划新增300家门店，其中70%为加盟店。

此外，公司表示今年还将努力优化单店模型，将自营门店贡献率提升至10%以上；深化“咖啡+暖食”双品类优势，并扩大早餐与下午茶场景的SKU。