美股接近历史新高，近期市场回顾及下半年展望

近期美股表现一直不错。当地时间6月27日，美股纳斯达克指数上涨0.97%，道琼斯指数上涨0.94%，标普500指数上涨0.8%。其中，纳斯达克指数和标普500指数均达到了历史收盘第二高的水平。

为什么美股近期涨势如虹？

一句话来说，就是随着不确定性逐渐落地，美股不断risk on。

我们回过头来梳理一下：

首先是4月2号对等关税出来的时候，美股和全球股市都崩了一把；

之后特朗普宣布关税延期，大幅反弹一次；

中国开始反制，市场走平震荡；

4月底5月初，上市公司业绩发布了，微软很好，带着产业链开始启动；

5月初跟英国谈拢，5月中跟中国开始接触，往好的方向谈；

5月底威胁对欧洲加50%，然后很快取消，TACO做实；

6月以来，中美逐渐深入谈判，宏观数据也没看到大幅走弱，通胀也不高，就业也稳定，关税对于宏观经济的影响暂时未体现；

这样一系列下来，大家都预期事情慢慢会往好的方向发展，投资者风险进一步提升，从而推动美股上涨。

往后怎么看？

短期来看，建议投资者保持谨慎乐观。

首先，AI产业链层面没有看到大幅上修指引的情况，大部分催化剂也是实际业绩达到了“乐观预期下调后的理性预期”；但是AI相关的硬件公司（英伟达、台积电、博通等）均创下历史新高，加速上涨的阶段可能来自于对冲基金的短期博弈；

其次，宏观层面最重要的事情依然是关税。目前临近7月初关税落地了，目前还没看到哪个国家有成熟的方案出来。除了全面性关税之外，还会有行业性关税/非关税壁垒争端等等，偶尔爆发出来的事件会对市场造成冲击。关税对于宏观经济冲击尚未显现，但是并意味着没有任何影响，未来两个月，还需要观察美国通胀是否持续走高；

最后，财政法案、债务上限以及美债发行等问题，还没有看到清晰明确的解决方向，这在7-9月份可能会成为市场关注的焦点；

但对整个下半年，我们对于美股相对乐观，主要会关注以下主线：

1.关税逐渐落地的过程是风险偏好持续提升的过程；

2.宏观经济方面，尚未发酵衰退恐慌，消费整体保持韧性；

3.政策调节方面，降息虽迟必到、财政法案通过为正向刺激；

4.科技巨头AI贡献业绩明显提升，AI叙事商业逻辑闭环愈加清晰。

下半年美股核心事件梳理

至于风险端，则主要来自于不确定性；一方面关注资金情绪，另一方面关注特朗普政策的变化。

看好美股的投资者，可上支付宝、天天基金、京东金融搜索：天弘标普500（C类：007722）、天弘纳斯达克100指数（C类：018044）。前者汇聚了美股各行业的龙头公司，整体风格偏蓝筹；后者聚焦美股科技，成长属性凸显，均有望助您把握美股长期投资收益。

天弘基金从2015年开始布局指数基金业务，近年来发展迅速。截至2024年12月31日，天弘权益类指数基金产品合计78只，总规模达到1104亿元，服务用户数超千万，个人投资者占比超99%。天弘指数基金相关产品已覆盖宽基、主题行业、策略、概念等各个方向，致力于满足投资者的多元需求。截至2024年6月30日，天弘权益指数基金累计持有人数超3100万。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。上述提及个股均为指数成分股，仅作展示，不做个股推荐。

本文源自：金融界