中健康桥北交所IPO：片剂产能利用率下滑38个百分点，7家控股子公司亏损

瑞财经 刘治颖 6月24日，中健康桥医药集团股份有限公司（以下简称：中健康桥）北交所IPO获受理，保荐机构为申港证券股份有限公司，保荐代表人为安超、王东方，会计师事务所为上会会计师事务所（特殊普通合伙）。

招股书显示，中健康桥是一家聚焦慢性病领域，以心脑血管疾病用药为核心赛道的现代化综合性医药企业，公司以广州为研发总部，联动西安、临沂两大技术中心，建成临沂现代化药品智造基地，现已具备年产能片剂4亿片、胶囊4亿粒、颗粒剂400吨、散剂300吨、水丸300吨、茶剂150吨及口服液7200万支的现代化生产线。

本次IPO，中健康桥拟募集资金5.59亿元，将用于粉针制剂生产线扩建项目、创新药品研发项目、信息化系统升级建设项目、补充流动资金。

业绩方面，2022年至2024年，中健康桥营业收入分别为2.68亿元、3.44亿元、4.47亿元，净利润分别为6108.7万元、1.11亿元、1.03亿元，综合毛利率分别为91.71%、93.2%、92.66%。

2022年至2024年，中健康桥核心产品铝镁匹林片（Ⅱ）的销售收入分别为2.34亿元、3.07亿元和 4.06亿元，占公司主营业务收入的比重分别为88.62%、 90.01%和 92.01%，占比高。

2022年至2024年，中健康桥片剂产能利用率分别为96.42%、111.18%、72.59%；胶囊剂产能利用率分别为12.13%、10.64%、13.87%；口服液产能利用率分别为1.04%、1.45%、0.65%。

中健康桥表示，公司采取“以销定产，适量备货”的生产模式，公司按照以销定产的原则制定各期生产计划，对于产销率高、需求量大的片剂产品铝镁匹林片（Ⅱ）优先安排生产；而对于销量较小的胶囊剂和口服液产品，主要采取集中生产模式，合理组织生产。因此报告期内，片剂产品产能利用率较高，而胶囊剂和口服液产品产能利用率较低且有所波动。

值得注意的是，中健康桥有12家控股子公司，其中7家控股子公司2024年净利润亏损，分别是广东中健康桥药物研究有限公司、广州鑫诺康桥医药科技服务有限公司、广州云珠康健制药有限公司、北京鑫诺康桥药物研究有限公司、西藏诺凯医药科技有限公司、广东云珠康健医药有限公司、西安茂丰医药科技有限公司。此外，中健康桥还有1家参股公司，为广州茂丰药业有限公司，2024年净利润也亏损。

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